Тег: облигации
9 декабря 2024 в 13:37 /
Бельгийский депозитарий Euroclear возобновил расчеты по ряду еврооблигаций российских компаний, включая “Русал”, РЖД и “Евраз”. Эта новость стала значимым событием для рынка еврооблигаций и российских инвесторов, столкнувшихся с ограничениями из-за санкций. Euroclear, один из крупнейших международных депозитариев, возобновил расчеты по 10 еврооблигациям российских компаний. В их число входят: – “Русал” – Российские железные дороги (РЖД) – “Евраз” и другие Депозитарий разослал соответствующее уведомление своим клиентам. Теперь инвесторы могут переводить эти бумаги на российские депозитарные счета в Euroclear и предъявлять их эмитенту для замещения. В июне 2023 года Euroclear приостановил расчеты по ряду инструментов, чтобы уточнить соответствие своих действий новым санкциям, введенным в отношении Национального расчетного депозитария (НРД). Санкции ограничили возможности российских инвесторов проводить операции с зарубежными ценными бумагами. НРД — ключевой элемент финансовой инфраструктуры России, попал под санкции в рамках ответных мер на события вокруг Украины. Это привело к блокировке активов и невозможности совершать операции по ряду инструментов, включая еврооблигации российских компаний. Возобновление расчетов открывает новые возможности для инвесторов: – Перевод еврооблигаций на российские депозитарные счета в Euroclear. – Предъявление бумаг эмитенту для замещения — процесс, позволяющий заменить заблокированные еврооблигации на новые инструменты, доступные для торговли в России. – Получение купонных выплат и погашение в срок. Это особенно важно для инвесторов, столкнувшихся с проблемой заморозки активов и невозможностью управлять своими инвестициями. Ирина Ротачкова, юрист практики комплаенса и санкционного права BGP Litigation, поделилась своим мнением о возможных причинах возобновления расчетов: “Европейские депозитарии, вероятно, стремятся контролировать процесс замещения бумаг, чтобы предотвратить возможные риски и обеспечить соответствие санкционному режиму. Дополнительным фактором стало то, Читать далее…
18 ноября 2024 в 09:52 /
Повышение ключевой ставки на октябрьском заседании Центрального банка стало поворотным моментом для российского рынка облигаций третьего эшелона. Инвесторы и эмитенты ощутили на себе влияние новых экономических реалий, которое выражается в снижении объемов размещения высокодоходных облигаций (ВДО) и увеличении их сроков обращения. После повышения ключевой ставки эмитенты столкнулись с необходимостью адаптироваться к новым условиям. Объемы размещений высокодоходных облигаций заметно снизились, что связано с ужесточением условий привлечения капитала и осторожностью инвесторов. Одновременно с этим сроки обращения облигаций увеличились. Это обусловлено стремлением эмитентов предложить более привлекательные условия для долгосрочных инвесторов и снизить давление на рефинансирование задолженности в краткосрочной перспективе. В условиях возросшей конкуренции за инвестиционный капитал эмитенты вынуждены предлагать более высокие премии за риск. Это проявляется в увеличении купонных ставок по ВДО и предоставлении дополнительных гарантий для инвесторов. Особое внимание привлекает рост числа размещаемых флоатеров – облигаций с плавающей ставкой купона. В 2024 году объем размещений флоатеров вырос в 8 раз по сравнению с 2023 годом. Такая динамика свидетельствует о стремлении эмитентов снизить процентный риск и предложить инвесторам инструменты, защищенные от волатильности процентных ставок. Рост ключевой ставки и изменение настроений на финансовых рынках привели к усилению конкуренции между различными инструментами инвестирования. Вкладчики все чаще обращают внимание на депозиты и инструменты с фиксированной доходностью, которые стали более привлекательными благодаря повышению процентных ставок. Это создает дополнительное давление на рынок ВДО, вынуждая эмитентов улучшать условия для инвесторов и искать новые пути привлечения капитала. Эксперты сходятся во мнении, что трансформация рынка ВДО будет продолжаться. Ожидается дальнейшее увеличение требований к качеству эмитентов и предоставляемой информации. Инвесторы будут акцентировать Читать далее…
13 ноября 2024 в 12:09 /
Крупнейший российский банк Сбер сообщил о размещении второго за текущий год выпуска дисконтных облигаций, согласно информации кредитной организации. Это событие привлекло внимание участников финансового рынка и инвесторов, предлагая новые возможности для вложений в долговые инструменты. Объем выпуска: В ходе размещения было продано 16 миллионов облигаций. Номинальная стоимость: Каждая облигация имеет номинальную стоимость 1000 рублей. Цена размещения: Бумаги были реализованы по 45% от номинала, то есть по 450 рублей за облигацию. Привлеченные средства: Сбербанк привлек в ходе размещения 7,2 млрд рублей. Это второй выпуск дисконтных облигаций Сбербанка в текущем году, что свидетельствует о продолжении стратегии банка по привлечению средств через долговые инструменты на выгодных для инвесторов условиях. После размещения облигации Сбербанка начали торговаться на Московской бирже (Мосбирже): Диапазон торгов: В понедельник бумаги торговались в диапазоне 45-48% от номинальной стоимости. Цена закрытия: На момент закрытия рынка облигации котировались по цене 45,99% от номинала, что эквивалентно 459,9 рублям за облигацию. Это указывает на стабильный спрос со стороны инвесторов и потенциальную привлекательность бумаг для краткосрочных и среднесрочных инвестиций. Дисконтные облигации — это долговые ценные бумаги, продаваемые ниже их номинальной стоимости. Инвесторы получают доход за счет разницы между ценой покупки и номиналом при погашении облигации. Преимущества дисконтных облигаций: Повышенная доходность: Возможность заработать на разнице между ценой приобретения и номинальной стоимостью при погашении. Низкий барьер входа: Покупка облигаций по сниженной цене делает инвестиции более доступными. Надежность: Облигации крупных банков, таких как Сбербанк, считаются надежными инструментами с низким риском дефолта. Размещение Сбербанком второго выпуска дисконтных облигаций на сумму 7,2 млрд рублей отражает активную политику банка по привлечению Читать далее…
12 ноября 2024 в 10:40 /
С конца мая российский рынок замещающих рублевых облигаций столкнулся с аномальным и масштабным падением. Котировки ценных бумаг снижались “широким фронтом”, независимо от кредитного качества эмитентов. Руководитель направления аналитики по долговым рынкам Альфа-Банка Мария Радченко представила две версии причин этого обвала в своем обзоре. По первой версии Марии Радченко, одной из основных причин обвала стала активная дедолларизация, которая подтолкнула российские банки к массовой распродаже валютных активов. Целью этих действий было снижение открытой валютной позиции (ОВП) — разницы между валютными активами и пассивами. Альфа-Банк раскрыл причины неожиданного обвала рынка замещающих облигаций Замещающие облигации, номинированные в валюте, стали приоритетным инструментом для продажи. По оценкам Радченко, именно банки владели более 60% всех замещающих облигаций на рынке. В условиях необходимости сокращения ОВП банки выбрали самый простой путь — реализовать свои валютные облигации, что и привело к существенному давлению на рынок и падению котировок. Вторая версия связана с действиями Министерства финансов России. В начале декабря Минфин планирует заменить суверенные еврооблигации в долларах на локальные бумаги. Это событие создает ожидание большого “навеса” на рынке — значительного увеличения предложения облигаций, что традиционно приводит к снижению их цен. Однако Мария Радченко считает, что риски, связанные с этим фактором, могут быть преувеличены. Размер будущего “навеса” уже известен участникам рынка, и многие из них могли учесть этот фактор в своих стратегиях. Кроме того, есть вероятность вмешательства регулирующих органов, которые могут предпринять меры для стабилизации ситуации и предотвращения избыточного давления на рынок. Давление Минфина на котировки валютных облигаций Обе версии указывают на значительную роль Читать далее…
9 ноября 2024 в 15:25 /
Рынок облигаций России продемонстрировал существенный подъем, привлекая внимание инвесторов и аналитиков. По итогам последних торгов, индекс государственных облигаций Мосбиржи (RGBI) взлетел на 1,39%, достигнув отметки 98,63 пункта. Это максимальное значение с момента заседания Центрального банка по ключевой ставке, которое состоялось 25 октября. По данным аналитиков из «Цифра брокера», данный однодневный рост является самым значительным с конца августа. Такой всплеск активности на рынке облигаций вызывает закономерные вопросы: какие факторы стали катализаторами этого движения и чего ожидать инвесторам в ближайшее время? Эксперты выделяют несколько ключевых факторов, повлиявших на увеличение цен на облигации федерального займа (ОФЗ): Надежды на урегулирование ситуации в Украине и снятие санкций. Инвесторы внимательно следят за геополитической обстановкой, и любые позитивные сдвиги в этом направлении могут стимулировать рост интереса к российским активам. Ожидания перехода Центрального банка к альтернативным мерам борьбы с инфляцией. Вместо дальнейшего повышения ключевой ставки, регулятор может рассмотреть другие инструменты, что позитивно скажется на привлекательности облигаций. Спекулятивные продажи юаней и привлекательность доходности ОФЗ. Снижение ставок по юаню побудило инвесторов переориентироваться на российские облигации, предлагающие более высокую доходность. Несмотря на позитивную динамику, аналитики из «Цифра брокера» предупреждают о возможной краткосрочности данного тренда. Спекулянты, участвующие в carry trade с юанем и ОФЗ, вероятно, предпочтут зафиксировать прибыль в ближайшее время. Это может привести к возвращению цен на ОФЗ к прежним уровням, особенно в ожидании следующего шага со стороны Центрального банка. В то же время, в инвестиционной компании БКС не исключают продолжения роста цен на ОФЗ. По их мнению, ожидания улучшения геополитической ситуации могут поддержать интерес к российскому рынку облигаций в среднесрочной Читать далее…
