Центробанк РФ сигнализирует о возможном значительном повышении ключевой ставки в феврале

30 декабря 2024 в 09:31

Банк России продолжает следить за состоянием экономики и контролировать процессы, влияющие на уровень инфляции. В свете последних тенденций регулятор публично обозначил готовность к «значительному» повышению ключевой ставки на следующем заседании, намеченном на 14 февраля 2025 года. Это решение будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация на рынке кредитования.

Повышение ставок как мера борьбы с инфляцией

Основным фактором, потенциально способным подтолкнуть Центробанк к радикальным мерам, является рост объемов кредитования, который может спровоцировать новый виток инфляции. В текущих условиях удешевление заемного капитала и доступность кредитов создали почву для активного привлечения займов как среди физических, так и среди юридических лиц.

Цепочка достаточно проста: чем больше кредитов выдается, тем активнее растет потребительский и инвестиционный спрос. Это приводит к увеличению цен на товары и услуги, в особенности в сегментах с ограниченным предложением. Чтобы минимизировать риски разгона инфляции, Центробанк прогнозирует возможность ужесточения монетарной политики. Подобная мера — повышение ключевой ставки — помогает сделать займы более дорогими, снижая аппетит к заемным средствам.

Предпосылки для пересмотра ключевой ставки

На последнем заседании Банка России эксперты регулятора оценили динамику денежного и кредитного рынков. Возобновление сценария со всплеском кредитования вызывает опасения: в краткосрочной перспективе это может привести к усилению инфляционных процессов.

Отметим, что ЦБ еще в 2023–2024 годах продемонстрировал гибкость в реагировании на изменения экономической конъюнктуры, корректируя ставку в зависимости от внутреннего и внешнего фона. В настоящее время регулятор обозначил, что готов «значительно» повысить ставки, если возникнет необходимость подавления инфляционных рисков.

Как повышение ставок повлияет на экономику?

Исторически повышение ключевой ставки оказывает комплексное влияние на российскую экономику. Во-первых, оно сказывается на доступности заемного капитала для бизнеса. На фоне высокой стоимости кредитов компании могут отказываться от инвестиций в долгосрочные проекты, что способно замедлить темпы экономического роста.

Во-вторых, использование кредитных продуктов населением также резко снижается в условиях высоких ставок. Это влияет на снижение потребительской активности. В результате давление на цены ослабевает, но и общий экономический оборот может замедляться.

С другой стороны, ужесточение монетарной политики делает сбережения более привлекательными. Высокая ставка стимулирует рост депозитов в банках, что способствует стабильности финансовой системы, особенно в период возможных экономических потрясений.

Окончательное решение регулятора, которое будет принято на заседании 14 февраля 2025 года, предстоит оценить в контексте актуальной экономической ситуации. Если инфляционные риски усилятся, повышение ставки станет возможным и, вероятно, существенным. Однако это также будет способствовать стабилизации экономики и защите покупательной способности граждан.

Тот факт, что ЦБ готов к решительным мерам, говорит о высоком уровне контроля над ситуацией. Регулятор стремится не допустить чрезмерной волатильности во всех сегментах финансового рынка.