Центробанк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%

23 декабря 2024 в 12:00

Центральный банк Российской Федерации принял решение оставить ключевую ставку на уровне 21%, что вызвало значительный интерес у экономистов, инвесторов и участников финансового рынка. Такое решение регулятора было анонсировано на последнем заседании 20 декабря 2024 года. 

Предпосылки для сохранения ставки

Напомним, что ключевая ставка была повышена Центробанком до отметки 21% еще на заседании, состоявшемся 25 октября текущего года. Тогда этот шаг был воспринят рынком как ответная мера на текущую макроэкономическую ситуацию, включающую рост инфляции, ослабление курса рубля и усиление инфляционных ожиданий.

Решение оставаться на данной отметке восприняли не все как очевидное. Согласно консенсус-опросу, проведенному РБК, лишь двое из тридцати участников предполагали сохранение ключевой ставки на прежнем уровне. Большинство же прогнозировали дальнейший рост: 23 опрошенных эксперта ожидали увеличения до 23%, четверо считали возможным и вовсе поднятие ставки до 25%. 

Таким образом, решение ЦБ оказалось для многих неожиданным, а его аргументация еще предстоит проанализировать на основании опубликованных материалов.

Что говорят экономисты?

Эксперты связывают текущее сохранение ставки с влиянием сразу нескольких факторов на экономику страны. Среди них:

1. Инфляция и ее ускорение. Ежемесячные темпы роста цен продолжают оставаться выше целевых значений Центробанка. Ожидания среди населения и бизнеса сохраняются на высоком уровне, что усиливает риск закрепления инфляции.
2. Курс национальной валюты. Слабый рубль, наблюдавшийся в течение всего года, неизбежно оказывал влияние на рост импортируемой инфляции.
3. Риски для внешнеэкономической деятельности. Усложненная геополитическая обстановка и санкционные ограничения также продолжают оказывать давление на макроэкономическую устойчивость в стране.

Резюмируя эти моменты, можно предположить, что ЦБ решил пока не менять процентную ставку, так как текущие меры пока должны проявить свой эффект в долгосрочной перспективе.

Будущее процентной ставки и новой экономической политики

Ситуация остается более чем неопределенной. Следующее заседание Центробанка по ключевой ставке назначено на 14 февраля 2025 года. Именно тогда регулятор представит обновленный среднесрочный прогноз. А вот первые выводы из обсуждений текущей денежно-кредитной политики можно будет сделать уже 28 декабря, когда будут опубликованы резюме и комментарии по итогам заседания.

Экономисты не исключают, что в середине первого квартала будущего года Центробанк может вернуться к обсуждению повышения ставки, учитывая потенциальные изменения в инфляционных трендах, а также поведение рынка валют. Кроме того, ЦБ будет вынужден учитывать внешние факторы, которые могут повлиять на спрос внутри страны и уровень потребительской активности.

Решение сохранить ставку демонстрирует осторожный подход ЦБ к текущей экономической реальности. Высокая ключевая ставка в данном случае выступает инструментом борьбы с инфляцией, стабилизации рубля и сдерживания чрезмерного увеличения цен. Однако она одновременно является сдерживающим фактором для роста кредитования и общего потребительского спроса.

• 69
• 0
• 0