Мосбиржа запускает кредитные дефолтные свопы (CDS)

14 декабря 2024 в 16:07

Москва продолжает усиливать свои позиции как один из ключевых финансовых центров. Важным заявлением на этой неделе стало сообщение о том, что Московская биржа (Мосбиржа) планирует ввести торги кредитными дефолтными свопами (CDS). Этот шаг, запланированный на 2025 год, может открыть новые перспективы для профессиональных участников рынка.

Кредитно-дефолтные свопы (Credit Default Swaps, CDS) представляют собой деривативные финансовые инструменты, которые позволяют хеджировать кредитные риски. Несмотря на сложность механизма, они играют важную роль в современном финансовом мире.

Проще говоря, CDS функционирует как страховка, которая защищает от рисков дефолта компании или эмитента облигаций. Покупатель CDS уплачивает регулярные взносы (премию) продавцу. Взамен продавец обязуется компенсировать покупателю убытки, если наступит определенное кредитное событие, например неспособность заемщика выполнить свои обязательства. 

История CDS получила широкую огласку в связи с экономическим кризисом 2008 года, поскольку этот инструмент активно применялся для защиты от дефолтов.

Почему Мосбиржа делает ставку на CDS?

По словам Игоря Марича, представителя группы Мосбиржи, запуск CDS станет частью стратегии по развитию новых инструментов управления кредитными и процентными рисками. Он отметил, что «внедрение инструментов cap, floor и развитие CDS предоставят участникам рынка больше гибкости для управления рисками».

Стоит также упомянуть, что cap и floor — это интересные структурные опционы, которые позволяют страховать риски изменения процентной ставки. Например:

• Cap защищает от повышения ставок сверх определённого уровня.

• Floor предоставляет защиту от падения ставок ниже определённого порога. 

Сочетание этих инструментов с CDS обеспечит участникам рынка дополнительные способы хеджирования и повысит ликвидность.

Потенциал нового инструмента на российском рынке

Российский рынок CDS находится фактически на стадии зарождения. После 2023 года была зафиксирована всего одна сделка с CDS, заключённая внебиржевой площадки. Это свидетельствует об ограниченной ликвидности и неразвитой инфраструктуре для подобных операций. 

Однако запуск торгов через Мосбиржу может кардинально изменить ситуацию. Главные преимущества биржевого подхода:

• Прозрачность: Биржевые торги позволяют минимизировать риски недобросовестного выполнения обязательств.
• Ликвидность: Централизованные торги стимулируют рост числа сделок и привлекают новых участников.
• Стандартизация: Унифицированные договоры и операционные процедуры упрощают заключение сделок.

При этом подобное развитие особенно актуально в условиях текущих геополитических и экономических реалий, когда институциональные инвесторы заинтересованы в инструментах, способных минимизировать риски.

Мосбиржа, двигающаяся в сторону унификации и расширения линейки финансовых инструментов, еще раз подтверждает свое стремление стать лидером в борьбе за инвесторов. Введение торгов CDS стане важным этапом развития рынка деривативов в России. Этот инструмент сможет укрепить финансовую устойчивость участников рынка и увеличит их способность управлять рисками.

• 58
• 0
• 0