Блогеры: 26
Читатели: 23
Пользователи: 49

Автор поста:

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПО КОМПАНИИ “Tesla”

2 сентября 2024 в 09:19

Отчет по компании Tesla.

Актуален на 1 квартал 2024 года – 2 квартал 2024 года.

Информация о компании:

Tesla — американский производитель электромобилей и решений для хранения электрической энергии. Основана в 2003 году, штат Калифорния. Производство первого серийного автомобиля началось в 2008 году.

Основные финансовые показатели компании:

Дивиденды:

Tesla никогда не объявляла и не выплачивала денежные дивиденды по обыкновенным акциям. В настоящее время Tesla не планирует выплачивать денежные дивиденды в обозримом будущем. Любое будущее решение об объявлении денежных дивидендов будет приниматься по усмотрению совета директоров с учетом применимых законов и будет зависеть от финансового положения, результатов деятельности, требований к капиталу, общих условий ведения бизнеса и других факторов, которые совет директоров может счесть значимыми.

Внешние факторы:

Экономические факторы:

Tesla осуществляет операции по всему миру в нескольких валютах и имеет валютные риски, связанные с доходами, расходами на доход, операционными расходами и локализованным дочерним долгом, выраженными в валютах, отличных от доллара США. В той мере, в которой есть значительные доходы, выраженные в таких иностранных валютах, любое укрепление доллара США будет иметь тенденцию к сокращению доходов, измеренных в долларах США, как Tesla исторически переживала и переживает в настоящее время. Кроме того, часть расходов и издержек была и, как Tesla ожидает, будет продолжать быть номинированной в иностранных валютах. Если не будет полностью компенсирующих доходов в этих валютах и если стоимость доллара США значительно обесценится по отношению к этим валютам, расходы, измеренные в долларах США как процент от доходов, соответственно увеличатся, и маржа пострадает. В результате операционные результаты могут пострадать.

Правительственные и экономические стимулы, которые поддерживают разработку и внедрение электромобилей в США и за рубежом, включая определенные налоговые льготы, налоговые кредиты и скидки, могут время от времени сокращаться, отменяться, изменяться или исчерпываться. Например, ранее доступные стимулы, благоприятствующие электромобилям в определенных регионах, истекли или были отменены или временно недоступны, а в некоторых случаях не были в конечном итоге заменены или восстановлены, что могло негативно повлиять на продажи. Кроме того, определенные правительственные и экономические стимулы также могут быть реализованы или изменены для предоставления преимуществ производителям, которые собирают автомобили внутри страны, имеют местных поставщиков или имеют другие характеристики, которые могут не относиться к Tesla. Такие события могут негативно повлиять на спрос на автомобили, и Tesla и их клиентам, возможно, придется подстраиваться под них, в том числе путем изменения цен.

Кроме того, определенные правительственные скидки, налоговые льготы и другие финансовые стимулы, которые в настоящее время доступны в отношении предприятий по производству продуктов для солнечной энергетики и накопления энергии, позволяют снижать издержки и поощрять клиентов покупать продукцию Tesla, а инвесторов — вкладывать средства в фонды финансирования солнечной энергетики. Однако эти стимулы могут истечь, когда выделенное финансирование будет исчерпано, сокращено или прекращено по мере роста темпов внедрения возобновляемой энергии, иногда без предупреждения. Аналогичным образом, в юрисдикциях, где в настоящее время доступен чистый учет, клиенты получают кредиты по счетам от коммунальных служб за энергию, которую их солнечные энергетические системы генерируют и экспортируют в сеть сверх потребляемой ими электрической нагрузки. Выгода, доступная при чистом учете, была или была предложена для сокращения, изменения или отмены в нескольких юрисдикциях, а также оспаривалась и может продолжать оспариваться в Федеральной комиссии по регулированию энергетики. Любые сокращения или прекращение таких стимулов могут нанести ущерб бизнесу, перспективам, финансовому положению и результатам деятельности, сделав продукцию Tesla менее конкурентоспособной для клиентов, увеличив стоимость капитала и отрицательно повлияв на способность привлекать инвестиционных партнеров и формировать новые фонды финансирования для активов для солнечной энергетики и накопления энергии.

Наконец, Tesla и их инвесторы фонда заявляют эти федеральные налоговые льготы США и определенные государственные стимулы в суммах, основанных на независимо оцененной справедливой рыночной стоимости солнечных и энергетических систем хранения. Некоторые государственные органы провели аудит таких значений и в некоторых случаях определили, что эти значения должны быть ниже, и они могут сделать это снова в будущем. Такие определения могут привести к неблагоприятным налоговым последствиям и/или обязательству произвести компенсацию или другие выплаты фондам или инвесторам фонда Tesla.

Технологические факторы:

В настоящее время Tesla производит пять различных потребительских автомобилей — Model 3, Y, S, X и Cybertruck. Model 3 — это четырехдверный седан среднего размера, который разработали для технологичности с базовой ценой для массового рынка. Model Y — это компактный внедорожник («SUV»), построенный на платформе Model 3 с местами для семи взрослых. Model S — это четырехдверный полноразмерный седан, а Model X — среднеразмерный внедорожник с местами для семи взрослых. Model S и Model X обладают самыми высокими эксплуатационными характеристиками и самым большим запасом хода, которые Tesla предлагает для седана и внедорожника соответственно. В ноябре 2023 года Tesla вышла на рынок потребительских пикапов с первыми поставками Cybertruck, полноразмерного электрического пикапа с кузовом из нержавеющей стали, который обладает полезностью и прочностью грузовика, демонстрируя при этом скорость спортивного автомобиля.

В 2022 году Tesla также начала раннее производство и поставки коммерческого электромобиля Tesla Semi. Tesla запланировала электромобили для выхода на дополнительные рынки транспортных средств и продолжает использовать разработки в фирменных функциях Full Self-Driving («FSD») Capability, аккумуляторных элементах и других технологиях.

Powerwall и Megapack — литий-ионные аккумуляторные батареи для хранения энергии. Powerwall, который Tesla продает напрямую клиентам, а также через партнеров по каналу, предназначен для хранения энергии в доме или небольшом коммерческом объекте. Megapack — это решение для хранения энергии для коммерческих, промышленных, коммунальных и энергетических клиентов, несколько из которых могут быть сгруппированы вместе для формирования более крупных установок с гигаватт-часами («ГВт-ч») или большей мощностью.

Tesla также продолжает разрабатывать программные возможности для удаленного управления и диспетчеризации систем хранения энергии в широком спектре рынков и приложений, в том числе с помощью платформ управления и оптимизации энергопотребления в реальном времени.

Системы производительности и безопасности автомобилей Tesla и их аккумуляторных батарей используют сложное программное обеспечение управления. Системы управления в автомобилях оптимизируют производительность, настраивают поведение автомобиля, управляют зарядкой и контролируют все информационно-развлекательные функции. Tesla разрабатывает почти все это программное обеспечение, включая большинство пользовательских интерфейсов, внутри компании и регулярно обновляет программное обеспечение автомобилей с помощью беспроводных обновлений.

Tesla также применяет знания в области искусственного интеллекта, полученные в ходе разработки технологий беспилотного вождения, в области робототехники, например, с помощью Optimus — робота-гуманоида, находящегося в стадии разработки и управляемого той же системой искусственного интеллекта.

Экологические факторы:

На Tesla могут повлиять стихийные бедствия, войны, эпидемии, погодные условия, долгосрочные последствия изменения климата, отключения электроэнергии или другие события, находящиеся внеконтроля. Например, фабрика Fremont Factory и Gigafactory Nevada расположены в сейсмически активных регионах Северной Калифорнии и Невады, а Gigafactory Shanghai расположена в зоне, подверженной наводнениям. Более того, в районе, где расположена Gigafactory Texas, в первом квартале 2021 года прошли сильные зимние штормы, которые оказали широкомасштабное воздействие на коммунальные услуги и транспорт. Если произойдут крупные катастрофы, такие как землетрясения, наводнения или другие климатические события, или информационная система или связь выйдут из строя или будут работать ненадлежащим образом, штаб-квартира Tesla и производственные мощности могут быть серьезно повреждены, или Tesla, возможно, придется остановить или задержать производство и отгрузку продукции. Кроме того, глобальная пандемия COVID-19 повлияла на экономические рынки, производственные операции, цепочки поставок, занятость и поведение потребителей практически во всех географических регионах и отраслях по всему миру, и Tesla была и может быть затронута в будущем в результате этого. Кроме того, более широкие последствия текущего конфликта между Россией и Украиной, которые могут включать в себя дальнейшие эмбарго, региональную нестабильность и геополитические сдвиги; запреты на воздушное пространство, касающиеся определенных маршрутов, или стратегические решения об изменении определенных маршрутов; и потенциальные ответные действия российского правительства против компаний, а также масштабы конфликта для бизнеса и операционных результатов не могут быть предсказаны. Tesla можетпонести расходы или задержки, связанные с такими событиями вне контроля, которые могут оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, операционные результаты и финансовое положение.

Социальные факторы:

Чтобы поддерживать и развивать бизнес, Tesla должна поддерживать доверие и уверенность клиентов, поставщиков, аналитиков, инвесторов, рейтинговых агентств и других сторон в долгосрочной финансовой жизнеспособности и деловых перспективах. Поддержание такой уверенности может быть сложным из-за ограниченной истории работы по сравнению с устоявшимися конкурентами; незнакомства клиентов с продукцией; любых задержек, которые Tesla может испытывать при масштабировании производственных, доставочных и сервисных операций для удовлетворения спроса; конкуренции и неопределенности относительно будущего электромобилей или других продуктов и услуг; квартальных показателей производства и продаж по сравнению с ожиданиями рынка; и других факторов, включая те, которые Tesla не контролирует. В частности, продукция Tesla, бизнес, результаты деятельности, заявления и действия Tesla и ее руководства подвергаются значительному количеству комментариев со стороны ряда третьих лиц. Такое внимание может включать критику, которая может быть преувеличенной или необоснованной, например, спекуляции относительно достаточности или стабильности управленческой команды. Любые такие негативные восприятия, вызванные Tesla или нет, могут нанести вред бизнесу и затруднить привлечение дополнительных средств в случае необходимости.

Политические факторы:

По мере того, как Tesla расширяет производственные операции в дополнительных регионах, Teslaподчиняется или будет подчиняться сложным законам и правилам в области охраны окружающей среды, производства, охраны здоровья и безопасности на многочисленных уровнях юрисдикции в США, Китае, Германии и других местах за рубежом, включая законы, касающиеся использования, обращения, хранения, переработки, утилизации и/или воздействия на человека опасных материалов, исходных материалов продукта и пост-потребительских продуктов, а также в отношении строительства, расширения и обслуживания объектов. Новые или изменения в законах, правилах или положениях об охране окружающей среды и изменении климата также могут привести к увеличению затрат на соблюдение, включая устранение любых обнаруженных проблем и изменения в операциях, которые могут быть значительными, и любые несоблюдения могут привести к значительным расходам, задержкам или штрафам. Кроме того, как Tesla уже увеличила численность сотрудников и объемы операций, Tesla подвергается и может продолжать подвергаться более пристальному вниманию, включая судебные разбирательства и правительственные расследования, от которых нужно будет защищаться. Если Tesla не сможет успешно защитить себя в таких судебных разбирательствах или правительственных расследованиях, это может нанести ущерб бренду, способности привлекать и удерживать квалифицированных сотрудников, бизнесу и финансовому положению. Tesla также подчиняется законам и правилам, применимым к поставкам, производству, импорту, продаже, обслуживанию и производительности продукции как внутри страны, так и за рубежом. Например, в странах за пределами США Tesla обязана соблюдать стандарты, касающиеся безопасности транспортных средств, экономии топлива и выбросов, которые часто существенно отличаются от эквивалентных требований в США, что приводит к дополнительным инвестициям в транспортные средства и системы для обеспечения соответствия нормативным требованиям во всех странах. Этот процесс может включать официальную проверку и сертификацию транспортных средств иностранными регулирующими органами перед выходом на рынок, а также соответствие требованиям иностранных систем отчетности и управления отзывами.

В частности, на некоторых рынках Tesla предлагает в транспортных средствах функции Autopilot и FSD Capability, которые сегодня помогают водителям с определенными утомительными и потенциально опасными аспектами дорожного движения, но которые в настоящее время требуют от водителей оставаться полностью вовлеченными в процесс вождения. Tesla продолжает разрабатывать технологию Autopilot и FSD Capability. Существует множество международных, федеральных и государственных правил, которые могут применяться и могут отрицательно влиять на проектирование и производительность, продажу, маркетинг, регистрацию и эксплуатацию Autopilot и FSD Capability, а также на будущие возможности, включая полностью беспилотные транспортные средства, которыми не может управлять человек-водитель. Это включает в себя множество существующих стандартов транспортных средств, которые изначально не предназначались для применения к транспортным средствам, которыми не может управлять человек-водитель. Такие правила продолжают быстро меняться, что увеличивает вероятность путаницы сложных или противоречивых правил или может задерживать, ограничивать или запрещать доступность определенных функций и конструкций транспортных средств, что может отрицательно повлиять на бизнес.

Наконец, как производитель, установщик и поставщик услуг в отношении систем солнечной генерации и хранения энергии, поставщик электроэнергии, вырабатываемой и хранимой некоторыми системами солнечной энергии и хранения энергии, которые Tesla устанавливает для клиентов, и поставщик сетевых услуг через модели виртуальных электростанций, Tesla подвержена влиянию федеральных, государственных и местных правил и политик, касающихся импорта или экспорта компонентов, ценообразования на электроэнергию, взаимосвязи оборудования для генерации и хранения электроэнергии с электрической сетью и продажи электроэнергии, вырабатываемой системами, принадлежащими третьим лицам. Если будут введены правила и политики, которые отрицательно повлияют на импорт или экспорт компонентов или взаимосвязь, обслуживание или использование систем солнечной энергии и хранения энергии, они могут отпугнуть потенциальных клиентов от покупки продуктов и услуг солнечной энергии и хранения энергии, поставить под угрозу экономику существующих контрактов и заставить Tesla прекратить продажи и услуги систем солнечной энергии и хранения энергии в соответствующих юрисдикциях, что может нанести ущерб бизнесу, финансовому положению и результатам деятельности.

Любое несоблюдение Tesla или поставщиками или другими деловыми партнерами публичного уведомления о конфиденциальности или федеральных, государственных или международных законов или положений о конфиденциальности, защите данных или безопасности, касающихся обработки, сбора, использования, хранения, безопасности и передачи персонально идентифицируемой информации, может привести к нормативным или судебным искам против Tesla, юридической ответственности, штрафам, убыткам, требованиям постоянного аудита и другим значительным расходам. В связи с поддержанием соответствия таким законам могут потребоваться существенные расходы и операционные изменения, и даже безуспешное оспаривание действий Tesla клиентами или регулирующими органами может привести к неблагоприятной огласке и может потребовать дорогостоящего ответа и защиты со стороны Tesla. Кроме того, некоторые законы о конфиденциальности по-прежнему подвержены высокой степени неопределенности в отношении их толкования, применения и воздействия и могут потребовать обширных системных и операционных изменений, быть сложными для внедрения, увеличить операционные расходы, отрицательно повлиять на стоимость или привлекательность предлагаемых продуктов или услуг или привести к неблагоприятной огласке и нанести ущерб репутации. Например, Общий регламент по защите данных применяется к обработке личной информации, собранной от лиц, находящихся в Европейском союзе, требуя определенных мер защиты данных при обработке, со значительным риском штрафов за несоблюдение. Аналогичным образом, операции Tesla в Северной Америке подчиняются сложным и меняющимся федеральным и государственным законам и правилам о конфиденциальности данных, таким как Закон Калифорнии о защите прав потребителей, который налагает определенные юридические обязательства на использование и обработку личной информации, связанной с резидентами Калифорнии. Наконец, в Китае вступили в силу дополнительные законы о конфиденциальности и кибербезопасности.

Эти законы продолжают развиваться и могут быть непоследовательными в разных юрисдикциях. Соблюдение новых и меняющихся требований может привести к тому, что Tesla понесет существенные расходы и внесет усовершенствования в соответствующие практики обработки данных. Несоблюдение может привести к существенным штрафам или юридической ответственности.

В дополнение к рискам, связанным с общим регулированием конфиденциальности, Tesla также может быть подвержена определенным обязательствам производителя транспортных средств, связанным с требованиями кибербезопасности, конфиденциальности данных и локализации данных, которые создают дополнительные риски для международных операций. Риски и штрафы могут включать в себя требования постоянного аудита, защиту данных расследования органов власти, судебные разбирательства международных правительственных организаций или других лиц, приводящие к обязательному раскрытию конфиденциальных данных или другим коммерчески невыгодным условиям. Несмотря на усилия Tesla по защите безопасности и целостности личной информации клиентов, Teslaможет потребоваться затратить значительные ресурсы для соблюдения требований по утечке данных, если, например, третьи лица ненадлежащим образом получат и используют личную информацию клиентов или Tesla иным образом столкнется с потерей данных в отношении личной информации, которую Tesla обрабатывает. Серьезное нарушение безопасности сети и систем может произойти, несмотря на защитные меры, и может привести к штрафам, взысканиям и убыткам и нанести ущерб бренду, перспективам и результатам деятельности.

Форс-мажорные обстоятельства:

Tesla признает важность оценки, выявления и управления существенными рисками, связанными с угрозами кибербезопасности, как этот термин определен в пункте 106(a) Положения SK. Эти риски включают, среди прочего: операционные риски, кражу интеллектуальной собственности, мошенничество, вымогательство, причинение вреда сотрудникам или клиентам и нарушение законов о конфиденциальности или безопасности данных.

Выявление и оценка рисков кибербезопасности интегрированы в общие системы и процессы управления рисками. Риски кибербезопасности, связанные с бизнесом, техническими операциями, вопросами конфиденциальности и соответствия, выявляются и устраняются с помощью многогранного подхода, включающего оценки третьих лиц, внутренний ИТ-аудит, ИТ-безопасность, управление, обзоры рисков и соответствия. Для защиты, обнаружения и реагирования на инциденты кибербезопасности Tesla, среди прочего: проводит упреждающие обзоры конфиденциальности и кибербезопасности систем и приложений, проверяет применимые политики данных, проводит тестирование на проникновение с использованием внешних сторонних инструментов и методов для проверки средств управления безопасностью, реализует программу вознаграждения за ошибки для поощрения упреждающих сообщений об уязвимостях, проводит обучение сотрудников, отслеживает появляющиеся законы и нормативные акты, связанные с защитой данных и информационной безопасностью (включая потребительские продукты), и внедряет соответствующие изменения.

Tesla внедрила процессы реагирования на инциденты и управления нарушениями, которые имеют четыре всеобъемлющих и взаимосвязанных этапа: 1) подготовка к инциденту кибербезопасности, 2) обнаружение и анализ инцидента безопасности, 3) сдерживание, искоренение и восстановление, и 4) анализ после инцидента. Такие реакции на инциденты контролируются руководителями групп информационной безопасности, безопасности продуктов, соответствия и юридического отдела в отношении вопросов кибербезопасности.

События безопасности и инциденты с данными оцениваются, ранжируются по степени серьезности и приоритизируются для реагирования и устранения. Инциденты оцениваются для определения существенности, а также операционного и делового воздействия и проверяются на предмет воздействия на конфиденциальность.

Tesla также проводит настольные учения для моделирования ответов на инциденты кибербезопасности. Затем команда специалистов по кибербезопасности сотрудничает с техническими и деловыми заинтересованными сторонами в бизнес-подразделениях для дальнейшего анализа риска для компании и формирования стратегий обнаружения, смягчения и устранения.

В рамках вышеуказанных процессов Tesla регулярно привлекает внешних аудиторов и консультантов для оценки внутренних программ кибербезопасности и соответствия применимым практикам и стандартам. С 2023 года система управления информационной безопасностью сертифицирована на соответствие требованиям ISO/IEC 27001:2013.

Программа управления рисками также оценивает риски третьих лиц, и Tesla осуществляет управление рисками третьих лиц для выявления и снижения рисков от третьих лиц, таких как продавцы, поставщики и другие деловые партнеры, связанные с использованием сторонних поставщиков услуг. Риски кибербезопасности оцениваются при определении выбора и надзора за применимыми сторонними поставщиками услуг и потенциальные риски четвертой стороны при обращении и/или обработке данных сотрудников, бизнеса или клиентов. В дополнение к подключению новых поставщиков Teslaосуществляет управление рисками во время инцидентов, связанных с кибербезопасностью третьих лиц, для выявления и снижения рисков для Tesla от инцидентов третьих лиц.

Tesla описывает, оказали ли и каким образом риски, связанные с выявленными угрозами кибербезопасности, в том числе в результате любых предыдущих инцидентов кибербезопасности, существенное влияние или с большой долей вероятности могут оказать существенное влияние на Tesla, включая бизнес-стратегию, результаты деятельности или финансовое положение, под заголовком «Наши системы или данные информационных технологий или данные наших поставщиков услуг, клиентов или пользователей могут подвергнуться кибератакам или другим инцидентам безопасности, которые могут привести к утечкам данных, краже интеллектуальной собственности, искам, судебным разбирательствам, расследованиям регулирующих органов, существенной ответственности, ущербу репутации и другим неблагоприятным последствиям», включенным в качестве части раскрытий факторов риска в пункте 1A настоящего годового отчета по форме 10-K.

Кибербезопасность является важной частью процессов управления рисками и областью внимания совета директоров и руководства. Аудиторский комитет Tesla отвечает за надзор за рисками, связанными с угрозами кибербезопасности. Члены аудиторского комитета ежеквартально получают обновления от высшего руководства, включая руководителей отделов информационной безопасности, безопасности продуктов, соответствия и юридического отдела, по вопросам кибербезопасности. Это включает в себя существующие и новые риски кибербезопасности, статус того, как руководство решает и/или смягчает эти риски, инциденты кибербезопасности и конфиденциальности данных (если таковые имеются) и статус ключевых инициатив в области информационной безопасности. Члены совета директоров также участвуют в специальных беседах с руководством по новостным событиям, связанным с кибербезопасностью, и обсуждают любые обновления программ управления рисками кибербезопасности и стратегии.

Процессы управления рисками кибербезопасности и стратегии контролируются руководителями отделов информационной безопасности, безопасности продуктов, соответствия и юридического отдела. Такие лица имеют в среднем более 15 лет предыдущего опыта работы на различных должностях, связанных с информационными технологиями, включая безопасность, аудит, соответствие, системы и программирование. Эти лица информируются и контролируют предотвращение, смягчение, обнаружение и устранение инцидентов кибербезопасности посредством своего управления и участия в процессах управления рисками кибербезопасности и стратегии, описанных выше, включая работу плана реагирования на инциденты, и отчитываются перед аудиторским комитетом по любым соответствующим пунктам.

Внутренние факторы:

Трудовые и пенсионные риски:

Потеря услуг любого из ключевых сотрудников или любой значительной части рабочей силы может нарушить деятельность или задержать разработку, внедрение и наращивание продуктов и услуг. В частности, Tesla сильно зависит от услуг Илона Маска и нашего генерального директора. Ни один из ключевых сотрудников не связан трудовым договором на какой-либо определенный срок, и Tesla не сможет успешно привлекать и удерживать высшее руководство, необходимое для развития бизнеса. Будущий успех Tesla также зависит от способности привлекать, нанимать и удерживать большое количество инженерного, производственного, маркетингового, торгового и доставочного, сервисного, монтажного, технологического и вспомогательного персонала, особенно для поддержкизапланированных крупных продаж продукции, расширения рынка и географии и технологических инноваций. Если Tesla не сможет успешно управлять этими рисками, бизнес, финансовое положение и операционные результаты могут пострадать.

Сотрудники могут уйти из Tesla или выбрать других работодателей вместо Tesla из-за различных факторов, таких как очень конкурентный рынок труда для талантливых людей с опытом в автомобильной или технологической сфере или любая негативная реклама, связанная с Tesla. В регионах, где Tesla работает или будет работать, особенно в крупных инженерных и производственных центрах, существует сильная конкуренция за людей с навыками, необходимыми для бизнеса, включая специальные знания в области электромобилей, инженерии, электрики и строительства зданий. Teslaтакже конкурирует как со зрелыми и преуспевающими компаниями, которые имеют гораздо большие финансовые ресурсы, чем Tesla, так и со стартапами и развивающимися компаниями, которые обещают краткосрочные возможности роста.

Наконец, философия компенсаций для всего персонала отражает стартапное происхождение, с акцентом на вознаграждениях и льготах, основанных на акциях, чтобы тесно увязать их стимулы с долгосрочными интересами акционеров Tesla. Tesla периодически запрашивает и получает одобрение акционеров на будущее увеличение количества наград, доступных в рамках планов поощрений акциями и покупки акций сотрудниками. Если Tesla не сможет получить необходимые одобрения акционеров на такие будущие увеличения, Tesla, возможно, придется потратить дополнительные деньги на компенсацию сотрудникам, и способность удерживать и нанимать квалифицированный персонал может пострадать.

Поставщики:

Продукты Tesla содержат тысячи деталей, закупаемых по всему миру у сотен поставщиков, включая поставщиков из одного источника напрямую, что подвергает Tesla многочисленным потенциальным источникам нехватки компонентов. Неожиданные изменения в условиях ведения бизнеса, ценообразовании материалов, включая инфляцию стоимости сырья, трудовые проблемы, войны, торговая политика, стихийные бедствия, эпидемии здравоохранения, такие как глобальная пандемия COVID-19, сбои в торговле и судоходстве, перегрузки портов, кибератаки и другие факторы, находящиеся вне контроля или контроля поставщиков, также могут повлиять на способность этих поставщиков поставлять компоненты или оставаться платежеспособными и работоспособными. Например, глобальный дефицит полупроводников, начавшийся в начале 2021 года, вызвал проблемы в обрабатывающей промышленности и повлиял на цепочку поставок и производство. Кроме того, если поставщики не будут точно прогнозировать и эффективно распределять производство или если они не захотят выделять достаточное количество продукции или столкнутся с другими проблемами, такими какнеплатежеспособность, это может ограничить доступ к компонентам и потребовать от Tesla поиска новых поставщиков. Недоступность любого компонента или поставщика может привести к задержкам производства, простою производственных мощностей, изменению конструкции продукта и потере доступа к важным технологиям и инструментам для производства и поддержки продукции, а также повлиять на расширение мощностей и способность выполнять обязательства по контрактам с клиентами. Более того, значительное увеличение производства или изменение конструкции продукта потребовало и может потребовать в будущем от Tesla закупки дополнительных компонентов в короткие сроки. Tesla сталкивалась в прошлом и может столкнуться с поставщиками, которые не желают или не могут устойчиво соблюдать сроки или потребности в стоимости, качестве и объеме, что может увеличить затраты или потребовать от Tesla замены их другими источниками. Наконец, по мере того, как Tesla строит новые производственные мощности и добавляет производственные линии к существующим мощностям, у Tesla могут возникнуть проблемы с соответствующим увеличением уровня локализованных закупок на этих мощностях. Хотя Tesla считает, что сможет обеспечить дополнительные или альтернативные источники или разработать собственные замены для большинства компонентов, нет никаких гарантий, что Tesla сможет сделать это быстро или вообще. Кроме того, Tesla может потерпеть неудачу в постоянных попытках договориться с существующими поставщиками, чтобы добиться снижения затрат и избежать неблагоприятных изменений условий, найти менее дорогих поставщиков для определенных деталей и перепроектировать определенные детали, чтобы сделать их производство менее дорогим, особенно в случае повышения цен на материалы. Любое из этих событий может нанести ущерб бизнесу, перспективам, финансовому положению и результатам работы.

По мере увеличения масштабов производства автомобилей Tesla также потребуется точно прогнозировать, закупать, складировать и перевозить компоненты в больших объемах на производственные предприятия и в пункты обслуживания по всему миру. Если Tesla не сможет точно сопоставить сроки и объемы закупок компонентов с фактическими потребностями или успешно внедрить автоматизацию, управление запасами и другие системы для удовлетворения возросшей сложности цепочки поставок и управления запчастями, Tesla может понести непредвиденные расходы на сбои в производстве, хранение, транспортировку и списание, что может нанести ущерб бизнесу и результатам операционной деятельности.

Tesla зависит от поставщиков, включая поставщиков из одного источника, и неспособность этих поставщиков своевременно поставлять необходимые компоненты продукции по приемлемым для Teslaценам, уровням качества и объемам или неспособность эффективно управлять этими компонентами от этих поставщиков может оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, перспективы, финансовое положение и результаты деятельности.

Конкуренты:

Мировой автомобильный рынок отличается высокой конкуренцией, и Tesla ожидает, что в будущем он станет еще более конкурентным, поскольку все большее число известных и новых производителей автомобилей, а также других компаний вышли или, как сообщается, планируют выйти на рынок электромобилей.

Tesla считает, что автомобили Tesla конкурируют на рынке как на основе их традиционной классификации сегментов, так и на основе их технологии движения. Например, Cybertruck конкурирует с другими пикапами, Model S и Model X конкурируют в первую очередь с премиальными седанами и премиальными внедорожниками, а Model 3 и Model Y конкурируют с малыми и средними седанами и компактными внедорожниками, которые являются чрезвычайно конкурентными рынками. Конкурирующие продукты обычно включают автомобили внутреннего сгорания от более известных производителей автомобилей; однако многие известные и новые производители автомобилей вышли или объявили о планах выхода на рынок электрических и других альтернативных видов топлива. В целом, Tesla считает, что эти объявления и представления транспортных средств, включая введение электромобилей в парки компаний по прокату автомобилей, способствуют развитию рынка электромобилей, подчеркивая привлекательность электромобилей по сравнению с автомобилями внутреннего сгорания. Многие крупные производители автомобилей сегодня имеют электромобили, доступные на основных рынках, включая США, Китай и Европу, и другие текущие и перспективные производители автомобилей также разрабатывают электромобили. Кроме того, несколько производителей предлагают гибридные автомобили, включая подключаемые версии.

Tesla считает, что конкуренция за транспортные средства как платформу для предоставления технологий автономного вождения, решений по зарядке и других функций и услуг также растет, и Teslaрассчитывает конкурировать на этом развивающемся рынке за счет постоянного совершенствованиявозможностей автопилота, FSD и нейронных сетей, сети Supercharger и информационно-развлекательных предложений.

Сегодня мировой автомобильный рынок является высококонкурентным, и Tesla ожидает, что в будущем он станет еще более конкурентным. Значительное и растущее число устоявшихся и новых производителей автомобилей, а также других компаний вышли или, как сообщается, планируют выйти на рынок электрических и других альтернативных видов топлива, включая гибридные, подключаемые гибридные и полностью электрические автомобили, а также на рынок технологий автономного вождения и других приложений для транспортных средств и программных платформ. В некоторых случаях конкуренты предлагают или будут предлагать электромобили на важных рынках, таких как Китай и Европа, и/или объявили о намерении производить исключительно электромобили в какой-то момент в будущем. Кроме того, определенные государственные и экономические стимулы, которые предоставляют преимущества производителям, которые собирают автомобили внутри страны или имеют местных поставщиков, могут предоставить большую выгоду конкурентам Tesla, что может негативно повлиять на прибыльность. Многие из конкурентов Tesla имеют значительно больше или лучше налаженных ресурсов, чем Tesla, для проектирования, разработки, производства, распространения, продвижения, продажи и поддержки своей продукции. Усиление конкуренции может привести к снижению объемов продаж транспортных средств, снижению цен, недополучению доходов, потере клиентов и доли рынка, что может нанести ущерб бизнесу, финансовому положению и результатам операционной деятельности.

Риск на используемое сырье:

Запасы указываются по наименьшей из себестоимости или чистой стоимости реализации. Стоимость рассчитывается с использованием стандартной себестоимости для транспортных средств и энергоносителей, которая приблизительно равна фактической себестоимости по принципу ФИФО. Teslaрегистрирует списания запасов для избыточных или устаревших запасов на основе предположений о текущих и будущих прогнозах спроса. Если запасы на руках превышают будущий прогноз спроса, избыточные суммы списываются.

Tesla также проверяет запасы, чтобы определить, превышает ли их балансовая стоимость чистую сумму, которую можно реализовать при окончательной продаже запасов. Это требует определения предполагаемой цены продажи транспортных средств за вычетом предполагаемой стоимости преобразования имеющихся запасов в готовый продукт. После списания запасов устанавливается новая, более низкая себестоимость для этих запасов, и последующие изменения фактов и обстоятельств не приводят к восстановлению или увеличению этой вновь установленной себестоимости.

Если оценки будущих цен продажи или производственных затрат изменятся, могут потребоваться дополнительные и потенциально существенные списания. Небольшое изменение в оценках может привести к существенному списанию финансовых результатов.

Валютный анализ рынка:

Технический анализ рынка:

Технический анализ рынка EUR/USD:

Текущая цена: 1.11591

В краткосрочной перспективе можно рассматривать сделки Sell до уровня цены 1.13684

Потенциальная прибыль в краткосрочной перспективе на 1,00 лот составит 1.13684-1.11591=0.02093 пунктов*100000 €=2093$

В среднесрочной перспективе можно рассматривать сделки Sell до уровня цены 1.16120

Потенциальная прибыль при достижении цены 1.16120 в среднесрочной перспективе на 1,00 лот составит 1.16120-1.11591=0.04529 пунктов*100000 €=4529$

В долгосрочной перспективе можно рассматривать сделки Sell до уровня цены 1.19647

Потенциальная прибыль при достижении цены 1.19647 в долгосрочной перспективе на 1,00 лот составит 1.19647-1.11591=0.08056 пунктов*100000 €=8056$

Обязательства. Кредитная нагрузка.

Структура акционеров компании:

По состоянию на 22 января 2024 года было зарегистрировано 9300 держателей обыкновенных акций. Значительно большее число держателей обыкновенных акций — это «street name» или бенефициарные держатели, чьи акции принадлежат банкам, брокерам и другим финансовым учреждениям.

Существенные судебные процессы (требования более 1% от размера активов компании):

Окружные прокуроры в некоторых округах Калифорнии провели расследование практики сортировки отходов Tesla в соответствии с Cal. Health & Saf. Code § 25100 et seq. и Cal. Civil Code § 1798.80. Tesla реализовала различные меры по исправлению положения, включая проведение обучения и аудита, а также усовершенствование своих программ по управлению отходами на объекте, и ведутся обсуждения по урегулированию. Хотя результат этого дела в настоящее время не может быть определен, в настоящее время не ожидается, что он окажет существенное неблагоприятное влияние на бизнес.

14 марта 2023 года в Окружной суд США по Северному округу Калифорнии был подан коллективный иск против Tesla, Inc. Несколько аналогичных жалоб также были поданы в тот же суд, и теперь все эти дела объединены. В этих жалобах утверждается, что Tesla нарушает федеральные антимонопольные и гарантийные законы посредством своей практики ремонта, обслуживания и технического обслуживания, и требует, среди прочего, возмещения ущерба лицам, которые платили Tesla за услуги по ремонту или совместимые с Tesla запасные части с марта 2019 года по март 2023 года. 17 июля 2023 года эти истцы подали объединенную измененную жалобу. 27 сентября 2023 года суд удовлетворил ходатайство Tesla о принудительном арбитраже в отношении трех истцов, а 17 ноября 2023 года суд удовлетворил ходатайство Tesla об отклонении иска без предубеждения. Истцы подали объединенную вторую измененную жалобу 12 декабря 2023 года, которую Tesla подала в суд с просьбой отклонить. Истцы также подали апелляцию на арбитражное постановление суда. В настоящее время судебное разбирательство назначено на 7 июля 2025 года.

Стратегия развития компании:

Миссия Tesla — ускорить переход мира к устойчивой энергетике. Tesla проектирует, разрабатывает, производит, сдает в аренду и продает высокопроизводительные полностью электрические транспортные средства, системы генерации солнечной энергии и продукты для хранения энергии. Tesla также предлагает техническое обслуживание, установку, эксплуатацию, зарядку, страхование, финансовые и другие услуги, связанные с их продукцией. Кроме того, Tesla все больше внимания уделяет продуктам и услугам на основе искусственного интеллекта, робототехники и автоматизации.

Цель существования Tesla — ускорить переход мира к устойчивой энергетике. Tesla считает, что мир не может сократить выбросы углерода, не решая проблемы как генерации, так и потребления энергии, и Tesla проектирует и производит полную энергетическую и транспортную экосистему для достижения этой цели. По мере расширения Tesla строит каждый новый завод более эффективным и устойчиво спроектированным, чем предыдущий, в том числе в отношении сокращения отходов на единицу продукции и потребления ресурсов, включая использование воды и энергии. Teslaсосредоточена на дальнейшем повышении устойчивости операций за пределами прямого контроля, включая сокращение углеродного следа цепочки поставок.

Tesla стремится закупать только ответственно произведенные материалы, а поставщики обязаны предоставлять доказательства систем управления, которые обеспечивают социальные, экологические и устойчивые наилучшие практики в их собственной деятельности, а также демонстрировать приверженность ответственному закупу в своих цепочках поставок. У Tesla есть политика нулевой терпимости, когда дело касается детского или принудительного труда и торговли людьми поставщиками, и Tesla обращается к Руководящим принципам должной осмотрительности Организации экономического сотрудничества и развития, чтобы информировать процесс и использовать отзывы внутренних и внешних заинтересованных сторон, чтобы находить пути постоянного совершенствования. Tesla также повышает безопасность на собственных заводах, уделяя особое внимание вовлеченности работников. Инциденты на транспортное средство продолжают снижаться, даже несмотря на рост наших объемов производства. Tesla также стремится быть работодателем по выбору, предлагая привлекательные, эффективные рабочие места с лучшими внутриотраслевыми преимуществами.

Tesla считает, что надежное корпоративное управление имеет решающее значение для достижения целей, в том числе в отношении ESG. Tesla продолжает развивать структуру управления, которая осуществляет надлежащий надзор за обязанностями на всех уровнях компании и управляет ее делами в соответствии с высокими принципами деловой этики. Совет по устойчивому развитию ESG состоит из лидеров со всей компании и регулярно представляет отчеты Совету директоров, который контролирует воздействия ESG, инициативы и приоритеты.

Перспективы развития компании:

Tesla сосредоточена на увеличении производственных мощностей, которые включают мощности по производству новых моделей транспортных средств, таких как Cybertruck и платформа следующего поколения, и наращивании всех производственных транспортных средств до их установленных производственных мощностей, а также на увеличении производительности и эффективности на текущих заводах. Следующий этап роста производства будет зависеть от продолжения наращивания на заводах и внедрения платформы следующего поколения, а также от способности пополнять имеющиеся у Tesla источники поставок аккумуляторных элементов путем производства собственных ячеек, которые Tesla разрабатывает для обеспечения большого объема производства, снижения капитальных и производственных затрат и увеличения дальности действия. Цели Tesla — улучшить эксплуатационные характеристики транспортных средств, снизить производственные затраты и повысить доступность и осведомленность клиентов.

Эти планы подвержены неопределенностям, присущим созданию и наращиванию производственных операций, которые могут усугубляться новыми технологиями производства и продукции, которые Teslaвнедряет, количеством параллельных международных проектов, любыми общеотраслевыми ограничениями компонентов, нехваткой рабочей силы и любым будущим влиянием событий, находящихся вне контроля. Например, в третьем квартале 2023 года Tesla столкнулась с последовательным снижением объемов производства из-за заранее запланированных остановок для модернизации на различных заводах. Более того, Tesla поставила амбициозные технологические цели в планах по аккумуляторным элементам, а также по итеративному производству и усовершенствованию конструкции транспортных средств с каждым новым заводом.

Текущие проекты, затраты на проекты и ожидаемый результат:

В настоящее время Tesla производит пять различных потребительских автомобилей — Model 3, Y, S, X и Cybertruck. Model 3 — это четырехдверный седан среднего размера, который Tesla разработаладля технологичности с базовой ценой для массового рынка. Model Y — это компактный внедорожник («SUV»), построенный на платформе Model 3 с местами для семи взрослых. Model S — это четырехдверный полноразмерный седан, а Model X — среднеразмерный внедорожник с местами для семи взрослых. Model S и Model X обладают самыми высокими эксплуатационными характеристиками и самым большим запасом хода, которые Tesla предлагает для седана и внедорожника соответственно. В ноябре 2023 года Tesla вышла на рынок потребительских пикапов с первыми поставками Cybertruck, полноразмерного электрического пикапа с кузовом из нержавеющей стали, который обладает полезностью и прочностью грузовика, демонстрируя при этом скорость спортивного автомобиля.

В 2022 году Tesla также начала раннее производство и поставки коммерческого электромобиля Tesla Semi. Tesla запланировала электромобили для выхода на дополнительные рынки транспортныхсредств и продолжает использовать разработки в фирменных функциях Full Self-Driving («FSD») Capability, аккумуляторных элементах и других технологиях.

Tesla продает модифицированные солнечные энергетические системы клиентам и партнерам по каналу, а также делает их доступными через соглашения о покупке электроэнергии («PPA»). Teslaзакупает большинство компонентов для модифицированных солнечных энергетических систем из нескольких источников, чтобы обеспечить конкурентоспособные цены и адекватные поставки. Teslaтакже проектирует и производит определенные компоненты для продуктов солнечной энергетики.

Tesla продает солнечную крышу, которая сочетает в себе высококачественную стеклянную черепицу с выработкой энергии, напрямую клиентам, а также через клиентов канала. Tesla продолжаетулучшать возможности и эффективность установки, в том числе посредством сотрудничества с застройщиками и строителями новых домов.

В будущем Tesla намерена создать автономную сеть такси Tesla, которая, как ожидается, также позволит получить доступ к новой клиентской базе, даже несмотря на развитие видов транспорта.

Усилия по сокращению затрат, стратегии инноваций в области затрат и дополнительные локализованные закупки и производство являются ключом к доступности автомобилей и позволили Tesla устанавливать конкурентоспособные цены на автомобили. Tesla также продолжит генерировать спрос и узнаваемость бренда, улучшая производительность и функциональность автомобилей, в том числе с помощью продуктов на основе искусственного интеллекта, таких как Autopilot, FSD Capability и других программных функций, а также поставляя новые автомобили, такие как Cybertruck. Более того, Tesla ожидает, что будет продолжать получать выгоду от продолжающейся электрификации автомобильного сектора и ужесточения экологических норм и инициатив.

Однако Tesla работает в циклической отрасли, которая чувствительна к политической и нормативной неопределенности, в том числе в отношении торговли и окружающей среды, все это может усугубляться инфляционным давлением, ростом цен на энергоносители, колебаниями процентных ставок и ликвидностью корпоративных клиентов. Например, инфляционное давление возросло на всех рынках, на которых Tesla работает. В попытке сдержать эту тенденцию центральные банки развитых стран быстро и существенно повысили процентные ставки, что повлияло на доступность лизинга и финансовых соглашений о транспортных средствах. Кроме того, продажи транспортных средств в автомобильной промышленности также имеют тенденцию быть цикличными на многих рынках, что может подвергнуть Tesla повышенной волатильности по мере расширения и корректировки деятельности. Более того, по мере того, как на рынок выходят дополнительные конкуренты и помогают приблизить мир к устойчивому транспорту, Tesla придется корректироваться и продолжать хорошо работать, чтобы сохранить динамику. Кроме того, на планы ликвидности и распределения поставщиков могут повлиять текущие проблемы в североамериканской автомобильной промышленности, что может ограничить доступ к компонентам или привести к неблагоприятным изменениям в стоимости. Эти макроэкономические и отраслевые тенденции оказали и, вероятно, продолжат оказывать влияние на ценообразование и объем заказов на автомобили, а в свою очередь, на операционную маржу. Изменения в государственных и экономических стимулах в отношении электромобилей также могут повлиять на продажи. Мы продолжим адаптироваться к таким изменениям и считаем, что постоянное снижение затрат, включая улучшение производственных инноваций и эффективности на новейших заводах и снижение логистических издержек, а также фокус на операционном рычаге продолжат приносить Tesla пользу по сравнению с конкурентами, в то время как новые продукты будут способствовать будущему росту.

Руководство компании:

Мнение сторонних экспертов:

Аналитики Investing.com пишут, что индексы S&P500 и Dow Jones упали на 2,32% и 1,25% соответственно. Началось данное падение с акций Tesla (NASDAQ:TSLA), которые упали на 12,33% на фоне слабой отчетности. Прибыль компании снизилась на 45% во втором квартале 2024 года. По одному из предположений это случилось на фоне предвыборной гонки. Илон Маск, миллиардер и генеральный директор Tesla публично поддерживал Дональда Трампа. Один из основных аргументов избирательной кампании экс-президента – рост экономики и фондового рынка во время его правления (2017-2020). На днях действующий президент США Джо Байден снял свою кандидатуру с президентских выборов и дал возможность возглавить страну Камале Харрис. Борьба за власть обострилась. По этой причине вполне возможен сценарий, когда Tesla намеренно произвела учёт убытков в один убыточный квартал, чтобы обвалить фондовый рынок. Американцы, в отличие от россиян гораздо более активно инвестирует деньги. Пенсионеры живут на проценты, которые получают от роста экономики. Населению явно не понравится, когда деньги обесцениваются. Это может позитивным образом повлиять на исход выборов и показать мощнейший рост если Д.Трамп всё же опять выиграет гонку.
Как данная ситуация может сказаться на российском рынке? Безусловно, риски возрастают. Больше всего волнует тот фактор, что акции РФ выглядят перегретыми.

Взгляд сотрудника подготовившего отчет:

Изучив достаточное количество информации, экономических новостей, и выполнив технический анализ рынка, можно с уверенностью сказать, что приобрести акции компании Tesla, все же, стоит, так как в дальнейшем ожидается прирост в акциях компании.