Блогеры: 26
Читатели: 23
Пользователи: 49

Автор поста:

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПО КОМПАНИИ “VISA”

30 августа 2024 в 10:25

Отчет по компании Visa (V).

Актуален на 1 квартал 2021 года – 3 квартал 2024 года.

Информация о компании:

Visa — один из мировых лидеров в области цифровых платежей. Наша цель — поднять настроение всем и везде, предоставляя лучший способ платить и получать оплату. Мы содействуем глобальной торговле и движению денег в более чем 200 странах и территориях среди потребителей, торговцев, финансовых учреждений и государственных учреждений по всему миру с помощью инновационных технологий. С первых дней существования Visa в 1958 году мы занимаемся упрощением платежей между потребителями и предприятиями. Мы сосредоточены на расширении, совершенствовании и инвестировании в нашу собственную усовершенствованную сеть обработки транзакций VisaNet, чтобы предложить единую точку подключения для облегчения проведения платежных транзакций с несколькими конечными точками в различных форм-факторах. Являясь сетью сетей, обеспечивающей глобальное перемещение денег через все доступные сети, мы работаем над тем, чтобы предоставлять платежные решения и услуги всем и везде. Через нашу сеть мы предлагаем продукты, решения и услуги, которые обеспечивают безопасное, надежное и эффективное движение денег для участников экосистемы.

Мы содействуем безопасному, надежному и эффективному движению денег среди потребителей, эмитирующих и эквайринговых финансовых учреждений и торговцев. Эту структуру мы традиционно называем «четырех партийной». Поскольку платежная экосистема продолжает развиваться, мы расширили эту модель, включив в нее цифровые банки, цифровые кошельки и ряд компаний, занимающихся финансовыми технологиями (финтех), правительств и неправительственных организаций (НПО). Мы предоставляем услуги по обработке транзакций (в первую очередь авторизацию, клиринг и расчеты) нашим финансовым учреждениям и торговым клиентам через VisaNet. В течение 2023 финансового года через Visa или другие сети было обработано 276 миллиардов платежей и денежных транзакций под брендом Visa, что соответствует в среднем 757 миллионам транзакций в день. Из 276 миллиардов транзакций 213 миллиардов были обработаны Visa.
Мы предлагаем широкий спектр платежных продуктов под брендом Visa, которые наши клиенты, в том числе 14 500 финансовых учреждений, используют для разработки и предложения платежных решений или услуг, включая кредитные, дебетовые, предоплаченные программы и программы доступа к наличным для владельцев индивидуальных, корпоративных и государственных счетов. В 2023 финансовом году общий объем платежей и наличных средств Visa составил 15 триллионов долларов США, а платежные реквизиты — 4,3 миллиарда, которые представляют собой карточные счета Visa, доступные по всему миру для использования в более чем 130 миллионах торговых точек.
Мы придерживаемся принципа открытого партнерства и стремимся обеспечить ценность, предоставляя доступ к нашей глобальной сети, в том числе предлагая наши технологические возможности через интерфейсы прикладного программирования (API). Мы сотрудничаем как с традиционными, так и с новыми игроками, чтобы внедрять инновации и расширять платежную экосистему, позволяя им использовать ресурсы нашей платформы для более быстрого и эффективного масштабирования и развития своего бизнеса.
Мы ускоряем переход на цифровые платежи через нашу сетевую стратегию. Мы стремимся предоставить единую точку подключения, чтобы клиенты Visa могли обеспечить движение денег для предприятий, правительств и потребителей, независимо от того, где именно. Сеть используется для начала или завершения транзакции. Эта модель в конечном итоге помогает унифицировать сложную платежную экосистему. Сетевой подход Visa создает возможности, облегчая платежи между людьми (P2P), бизнес-потребитель (B2C), бизнес-бизнес (B2B) и правительство-потребитель (G2C) в дополнение к потребительским платежам. к бизнес-платежам (C2B).
Мы предоставляем услуги с добавленной стоимостью нашим клиентам, включая решения по выдаче, решения по приемке, решения по рискам и идентификации, открытые банковские и консультационные услуги.
Мы инвестируем и продвигаем наш бренд на благо наших клиентов и партнеров посредством рекламных, рекламных и спонсорских инициатив совместно с Международным олимпийским комитетом, Международным паралимпийским комитетом и Национальной футбольной лигой (НФЛ) и другими. Мы также используем эти спонсорские ресурсы для демонстрации наших платежных инноваций.

Основные финансовые показатели компании:

Дивиденды:

За три месяца, закончившихся 30 июня 2024 и 2023 годов, Компания объявила и выплатила дивиденды в размере $1 056 млн и $937 млн соответственно. За девять месяцев, закончившихся 30 июня 2024 и 2023 годов, Компания объявила и выплатила дивиденды в размере $3,2 млрд и $2,8 млрд соответственно. 23 июля 2024 г. совет директоров Компании объявил квартальные денежные дивиденды в размере $0,52 на акцию обыкновенных акций класса А (определяемые в случае всех остальных находящихся в обращении обыкновенных и привилегированных акций на основе конвертации), подлежащие выплате 3 сентября 2024 г. , всем держателям записей по состоянию на 9 августа 2024 г.

Описание дивидендной политики:

Наши обыкновенные акции класса А котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом «V». По состоянию на 8 ноября 2023 г. у нас было 316 зарегистрированных акционеров наших обыкновенных акций класса А. Число бенефициарных владельцев существенно превышает количество рекордсменов, поскольку значительная часть наших обыкновенных акций класса А хранится под «уличным именем» брокеров и других финансовых учреждений от имени наших акционеров. В настоящее время не существует устоявшегося публичного рынка торговли нашими обыкновенными акциями классов B и C. По состоянию на 8 ноября 2023 г. насчитывалось 1 106 и 381 зарегистрированный держатель наших обыкновенных акций классов B и C соответственно.

Принципы дивидендной политики:

В связи с приобретением Visa Europe были созданы три серии привилегированных акций Компании. После выпуска все привилегированные акции участвуют в выплате регулярных ежеквартальных дивидендов в денежной форме по мере конвертации, объявляемых по обыкновенным акциям Компании класса А. Привилегированные акции могут быть выпущены как погашаемые, так и невыкупаемые, и они имеют преимущество перед любым классом обыкновенных акций в отношении выплаты дивидендов и распределения активов Компании в случае ликвидации или роспуска.

Условия выплаты дивидендов:

В 2023 финансовом году мы объявили и выплатили дивиденды на сумму 3,8 миллиарда долларов держателям наших обыкновенных и привилегированных акций. 24 октября 2023 года наш совет директоров объявил ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,52 доллара США на акцию обыкновенных акций класса A (определяется в случае обыкновенных акций классов B и C и конвертируемых привилегированных акций серий A, B и C на -преобразованный базис). Мы ожидаем выплатить около $1,1 млрд в связи с этими дивидендами 1 декабря 2023 года. Мы ожидаем, что продолжим выплачивать квартальные дивиденды денежными средствами при условии, что все привилегированные акции и обыкновенные акции классов B и C будут распределяться в таких будущих дивидендах в пропорциональном соотношении на основе конвертации.

Порядок определения размера дивидендов:

Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем деления чистой прибыли, доступной для каждого класса акций, на средневзвешенное количество акций обыкновенных акций и участвующих ценных бумаг, находящихся в обращении в течение периода. Участвующие ценные бумаги включают привилегированные акции и ограниченные акции (RSU) серии A, B и C компании, которые содержат не подлежащие отчуждению права на дивиденды или эквиваленты дивидендов. Чистая прибыль распределяется между каждым классом обыкновенных акций и участвующих ценных бумаг на основе их пропорциональной собственности на основе конвертации. Средневзвешенное количество акций в обращении каждого класса обыкновенных акций отражает изменения в собственности за представленные периоды.

История дивидендных выплат:

Внешние факторы:

Операционные факторы:

Если произойдет консолидация или приобретение одного или нескольких наших крупнейших клиентов или партнеров по ко-бренду клиентом финансового учреждения или торговцем, имеющим прочные отношения с одним из конкурентов компании, это может привести к переходу бизнеса к конкуренту, что может поставить компанию в невыгодное положение и нанести ущерб бизнесу.

Нарушение, сбой или нарушение работы наших сетей или систем, в том числе в результате кибератак, может нанести вред бизнесу. Системы кибербезопасности и обработки, а также системы финансовых учреждений, торговцев и сторонних поставщиков услуг, испытывали и могут продолжать испытывать ошибки, перебои, задержки или повреждения по ряду причин, включая перебои в подаче электроэнергии, сбои оборудования, программного обеспечения и сети, компьютерные вирусы, программы-вымогатели, вредоносное ПО или другое разрушительное программное обеспечение.

Учитывая рост онлайн-банкинга, электронной коммерции и другой онлайн-активности, а также увеличение числа сотрудников, работающих удаленно в результате пандемии COVID-19, Visa продолжает наблюдать рост активности кибер- и платежного мошенничества, поскольку киберпреступники пытаются осуществлять атаки, связанные с DdoS, фишинг и мошенничество с использованием социальной инженерии и другие подрывные действия. В целом, такие атаки и нарушения привели и могут продолжать приводить к мошеннической деятельности и, в конечном итоге, к финансовым потерям для клиентов Visa.

Visa возмещает эмитентам и эквайерам расчетные убытки, которые они могут понести из-за невыполнения другим эмитентом или эквайером своих расчетных

обязательств в соответствии с правилами работы Visa. В определенных случаях компания может возместить ущерб эмитентам или эквайерам в ситуациях, когда транзакция не обрабатывается нашей системой, это возмещение создает для расчетный риск из-за разницы во времени между датой платежной операции и датой последующего расчета. Риск возмещения обычно ограничивается суммой неурегулированных платежных транзакций по картам Visa в любой момент времени и любыми последующими суммами, которые могут причитаться в связи с корректировками ранее обработанных транзакций. Изменения в кредитоспособности клиентов или одновременные сбои в расчетах или неплатежеспособность с участием более чем одного из крупнейших клиентов, нескольких более мелких клиентов, крупных банков-спонсоров, через которые нефинансовые учреждения участвуют в сети Visa, или системные операционные сбои могут подвергнуть риску ликвидности и негативно влияет на финансовое положение.

Экономические факторы:

Более того, даже если компания успешно адаптируется к технологическим изменениям и распространению альтернативных типов платежных услуг, разрабатывая и предлагая собственные услуги в этих областях, такие услуги могут предоставлять менее выгодные финансовые условия, чем те, которые компания в настоящее время получает от транзакций VisaNet, что может нанести ущерб финансовым результатам.

Чтобы оставаться конкурентоспособными, может потребоваться скорректировать цены или предложить клиентам стимулы для увеличения объема платежей, выхода на новые сегменты рынка, адаптации к изменениям в регулировании и расширения их использования и принятия продуктов и услуг Visa. К ним относятся авансовые платежи наличными, скидки на сборы, возвраты, кредиты, поощрения на основе производительности, маркетинговые и другие вспомогательные платежи, которые влияют на доходы и прибыльность.

Рыночное давление на ценообразование, стимулы, скидки на сборы и возвраты могут сдерживать рост компании. Если Visa не сможет реализовать инициативы по сдерживанию затрат и повышению производительности в других областях бизнеса или увеличить объемы другими способами, чтобы компенсировать или поглотить финансовое влияние этих стимулов, скидок на сборы и возвратов, это может нанести ущерб чистым доходам и прибыли.

Ухудшение экономических, политических, рыночных, медицинских и социальных условий также может повлиять на клиентов, и их решения могут сократить количество карт, счетов и кредитных линий их владельцев счетов и повлиять на общее потребление потребителями и предприятиями, что в конечном итоге повлияет на доходы.

Любые события или условия, которые ухудшают функционирование финансовых рынков, ужесточают кредитный рынок или приводят к понижению нашего текущего кредитного рейтинга, могут увеличить будущие расходы по заимствованиям и ухудшить способность доступа к рынкам капитала и кредита на выгодных условиях, что может повлиять на ликвидность и капитальные ресурсы или значительно увеличить стоимость капитала.

Неблагоприятные макроэкономические условия в США или за рубежом, включая, помимо прочего, рецессию, инфляцию, рост процентных ставок, высокий уровень +безработицы, колебания валютных курсов, фактические или ожидаемые крупномасштабные дефолты или банкротства, рост цен на энергоносители или замедление мировой торговли, и сокращение расходов потребителей, малого бизнеса, правительства и корпораций оказывает прямое влияние на объемы, транзакции и доходы. Кроме того, пытаясь справиться с неблагоприятными макроэкономическими условиями, правительства могут вводить новые или дополнительные инициативы или требовать снижения или устранения комиссий за платежи или других затрат. В условиях общей нестабильности мировой экономики такие меры ценообразования могут привести к дополнительному финансовому давлению на бизнес-компании.

Технологические факторы:

Поскольку инновации в платежных технологиях позволили компании расшириться на новые продукты и услуги, они также расширили потенциальную сферу регулирующего влияния. Например, новые продукты и возможности, включая токенизацию, push-платежи и новые потоки (например, Visa B2B Connect), могут привести к повышению требований к лицензированию или авторизации в странах, где предлагается продукт или возможность.

Некоторые из конкурентов Visa работают с другими бизнес-моделями, имеют другие структуры затрат или участвуют в других сегментах рынка. Эти бизнес-модели могут в конечном итоге оказаться более успешными или более адаптируемыми к нормативным, технологическим и другим изменениям.

Неспособность предвидеть, адаптироваться или идти в ногу с новыми технологиями в платежной индустрии может нанести вред нашему бизнесу и повлиять на будущий рост.

Если компания или партнеры Visa не смогут своевременно адаптироваться и идти в ногу с новыми технологиями в сфере платежей, это может нанести ущерб их конкурентоспособности, снизить ценность продуктов и услуг для клиентов, повлиять на их права интеллектуальной собственности или лицензирования, нанести ущерб бизнесу и повлиять на будущий рост компании.

Многие страны и регионы развивают или продвигают внутренние сети, коммутаторы и системы RTP (например, США, Бразилия, Индия и Европа), а в некоторых странах правительство само владеет и управляет этими системами RTP (например, Бразилия). В той степени, в которой эти правительства обязывают местные банки и торговцы использовать и принимать эти системы для внутренних или других транзакций, запрещают международным платежным сетям, таким как Visa, участвовать в этих системах и/или налагают ограничения или запреты на международные платежные услуги по таким транзакциям, компания может столкнуться с риском прекращения посредничества бизнеса в этих странах.

Экологические факторы:

Наконец, поскольку правительства, инвесторы и другие заинтересованные стороны сталкиваются с дополнительным давлением, требующим ускорения действий по решению проблем изменения климата и других экологических, управленческих и социальных вопросов, правительства вводят положения, а инвесторы и другие заинтересованные стороны навязывают новые ожидания или направляют инвестиции таким образом, что это может привести к значительным изменениям в поведении раскрытия информации, торговли и потребления, которые могут оказать негативное влияние на бизнес компании.

Могут возникнуть ошибки пользователей, кибератаки, терроризм, насилие или правонарушения на рабочем месте, катастрофические события, стихийные бедствия, суровые погодные условия и другие последствия изменения климата.

Кроме того, вспышки заболеваний, пандемии, такие как COVID-19, или другие местные или глобальные проблемы здравоохранения, политическая неопределенность, международные военные действия, вооруженные конфликты, войны, гражданские беспорядки, события, связанные с климатом, включая увеличение частоты экстремальных погодных явлений, воздействия к энергосистеме, а стихийные бедствия в той или иной степени негативно повлияли на деятельность компании, клиентов, сторонних поставщиков, деятельность, а также международные поездки и расходы. Хотя Всемирная организация здравоохранения и федеральное правительство объявили о прекращении Covid-19 как глобальной и национальной чрезвычайной ситуации в области здравоохранения соответственно, риски, связанные с Covid-19, отрицательно повлияли и могут продолжать отрицательно влиять на бизнес, результаты деятельности, денежные потоки. Продолжающиеся последствия пандемии COVID-19 по-прежнему трудно предсказать из-за многочисленных неопределенностей, включая возобновление международных поездок, а также косвенное влияние пандемии на глобальную экономическую активность.

Социальные факторы:

Бизнес может пострадать, если компания не сможет поддерживать и улучшать свой бренд, если произойдут события, которые могут нанести ущерб нашему бренду или репутации, или если компания столкнется с дезинтермедиацией бренда.

Геополитические тенденции в сторону национализма, протекционизма и ограничительных визовых требований, а также продолжающаяся активность и неопределенность вокруг экономических санкций, тарифов или торговых ограничений также ограничивают расширение бизнеса в определенных регионах и привели к тому, что Visa приостановила деятельность в других регионах.

Существует неопределенность относительно того, как будут выглядеть новые законы и как существующие законы будут применяться к разработке, использованию и развертыванию ИИ. В условиях этой неопределенности компания может столкнуться с проблемами из-за сложности и быстро меняющегося характера технологий искусственного интеллекта и применимого законодательства. Использование искусственного интеллекта и машинного обучения сопряжено с различными рисками на каждом этапе использования. В контексте разработки ИИ риски связаны с соображениями интеллектуальной собственности, использованием личной информации и недостатками в алгоритмах или наборах данных, используемых для обучения. В контексте использования и развертывания риски включают этические соображения в отношении результатов и способность безопасно развертывать ИИ во всей организации. Наша разработка и внедрение систем управления для наших систем искусственного интеллекта и машинного обучения может оказаться неэффективной в смягчении всех этих возникающих рисков.

Бренд Visa признан во всем мире и является ключевым активом бизнеса. Компания считает, что клиенты и владельцы их счетов ассоциируют бренд с признанием, безопасностью, удобством, скоростью и надежностью. Успех во многом зависит от способности компании поддерживать ценность их бренда и репутацию их продуктов и услуг в платежной экосистеме, продвигать бренд за счет новых и существующих продуктов, услуг и партнерских отношений, а также поддерживать корпоративную репутацию.

Политические факторы:

В Европе IFR ЕС устанавливает эффективный предел для потребительских кредитных и потребительских дебетовых комиссий за обмен как для внутренних, так и для трансграничных транзакций в пределах ЕЭЗ (30 базисных пунктов и 20 базисных пунктов соответственно). Государства-члены ЕС имеют возможность дополнительно снизить эти уровни обмена на своих территориях. Европейская комиссия объявила о своем намерении провести еще одну оценку воздействия IFR, которая может привести к еще более низким пределам ставок обмена и расширению регулирования на другие типы продуктов, услуг и сборов.

Правительственные постановления или давление также могут повлиять на правила и практику и потребовать разрешить другим платежным сетям поддерживать продукты или услуги Visa, иметь функциональность или брендовые знаки другой сети на продуктах компании или делиться интеллектуальной собственностью с другими сетями.

Следовательно, развитие в одной юрисдикции может повлиять на регулирующие подходы в другой. Риски, создаваемые новым законом, нормативным актом или нормативным результатом в одной юрисдикции, могут быть воспроизведены и негативно повлиять на бизнес в другой юрисдикции или на другие предложения продуктов. Например, урегулирование с Европейской комиссией по трансграничным ставкам обмена привлекло предварительное внимание некоторых регулирующих органов в других частях мира. Аналогичным образом, новые правила, касающиеся одного предложения продукта, могут побудить регулирующие органы распространить правила на другие предложения продуктов. Например, кредитные платежи могут подвергнуться такому же регулированию, как и дебетовые платежи (или наоборот). Введенные правительством обязательства и/или ограничения для международных платежных систем могут помешать компании конкурировать с поставщиками в определенных странах, включая такие важные рынки, как Китай и Индия.

Геополитические события, включая санкции, торговую напряженность или другие виды деятельности, активизировали любую или все эти виды деятельности, что может неблагоприятно повлиять на бизнес. Например, после санкций США и Европы против России и решения платежных сетей США, включая Visa, приостановить операции в стране, некоторые страны выразили обеспокоенность по поводу своей зависимости от американских компаний финансовых услуг, включая платежные сети, и предприняли шаги по содействию и разработке внутренних решений. Отдельно Россия призвала страны БРИКС (блок из пяти стран, состоящий из Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки, и недавно направивший приглашения Аргентине, Египту, Эфиопии, Ирану, Саудовской Аравии и Объединенным Арабским Эмиратам) уменьшить зависимость от западных платежных систем, среди прочего, путем интеграции платежных систем и карт в странах-членах.

Внутренние факторы:

Трудовые и пенсионные риски:

Компания может оказаться не в состоянии привлекать, нанимать и удерживать высококвалифицированную и разнообразную рабочую силу, включая ключевой менеджмент.

Из-за неспособности компании управлять сквозной обработкой транзакций по картам в некоторых странах (например, в Таиланде), она зависит от тесных рабочих отношений с клиентами или сторонними поставщиками услуг, чтобы обеспечить обработку транзакций с использованием продуктов. На способность делать это могут отрицательно повлиять нормативные требования и политики, касающиеся маршрутизации транзакций или внутренней обработки. В целом, национальные законы, которые защищают или иным образом поддерживают отечественных поставщиков или переработку, могут увеличить затраты; уменьшить объемы платежей и повлиять на доходы, которые Visa получает в этих странах; уменьшить количество выпущенных или обработанных продуктов Visa; мешать использовать глобальные возможности обработки данных и контролировать качество услуг, поддерживающих бренды; ограничить деятельность компании; ограничить рост и способность внедрять новые продукты, услуги и инновации; заставить компанию покинуть страны или помешать выйти на новые рынки; и создавать новых конкурентов, и все это может нанести вред бизнесу компании.

Покупатели:

Клиенты и продавцы финансовых учреждений могут в любое время переоценить свои обязательства перед компанией или разработать свои собственные конкурентоспособные услуги. Несмотря на то, что у компании есть определенные договорные гарантии, клиенты, в том числе некоторые из крупнейших клиентов, обычно имеют возможность выпускать продукты, не относящиеся к Visa. Кроме того, при определенных обстоятельствах клиенты финансовых учреждений могут принять решение о прекращении договорных отношений в относительно короткие сроки без уплаты значительных комиссий за досрочное расторжение. Поскольку значительная часть чистой выручки сосредоточена среди крупнейших клиентов, потеря бизнеса любого из этих более крупных клиентов может нанести вред бизнесу, результатам деятельности и финансовому состоянию.

Поставщики:

Правительства в ряде юрисдикций защищают отечественных поставщиков платежей, включая сети карт, бренды и процессоры, от международной конкуренции, устанавливая барьеры доступа к рынкам и преференциальное внутреннее регулирование. В той или иной степени эта политика и правила влияют на условия конкуренции на рынке и ухудшают способность международных платежных сетей конкурировать. Государственные органы также могут налагать нормативные требования, которые отдают предпочтение отечественным поставщикам услуг, или требовать, чтобы внутренние платежи или обработка данных выполнялись полностью в этой стране, что может помешать компании управлять сквозной обработкой определенных транзакций.

Конкуренты:

Компания сталкивается с жесткой конкуренцией в своей отрасли. Глобальное платежное пространство является чрезвычайно конкурентным. По мере развития технологий и изменения ожиданий потребителей появляются новые конкуренты или способы оплаты, а существующие клиенты и конкуренты принимают на себя различные роли. Продукты Visa конкурируют с наличными, чеками, электронными платежами, платежами в виртуальной валюте, глобальными или многорегиональными сетями, другими внутренними и замкнутыми платежными системами, цифровыми кошельками и альтернативными поставщиками платежей, в первую очередь сосредоточенными на обеспечении платежей через электронную коммерцию и мобильные каналы.

Конкуренты могут приобретать, разрабатывать или лучше использовать существенно более совершенные технологии, иметь более широко распространенные каналы доставки или располагать большими финансовыми ресурсами. Они могут предлагать более эффективные, инновационные или более широкий спектр программ, продуктов и услуг. Они могут использовать более эффективные рекламные и маркетинговые стратегии, которые приводят к более широкому признанию бренда и его более широкому использованию, в том числе в отношении выпуска и принятия торговцами. Они также могут разработать более эффективные решения в области безопасности или более выгодные ценовые соглашения. Более того, даже если компания успешно адаптируется к технологическим изменениям и распространению альтернативных типов платежных услуг, разрабатывая и предлагая собственные услуги в этих областях, такие услуги могут предоставить менее выгодные финансовые условия, чем компания получает в настоящее время от транзакций VisaNet, что может навредить финансовым результатам и перспективам.

Валютный анализ рынка:

Компания использует валютные форвардные деривативные контракты для снижения подверженности риску изменения курса иностранной валюты в отношении прогнозируемых операционных денежных потоков, выраженных в нефункциональной валюте. Срок действия таких производных контрактов, называемых хеджированием денежных потоков, обычно не превышает 12 месяцев. Компания использует регрессионный анализ для оценки эффективности хеджирования в перспективе и ретроспективно. Тесты на эффективность проводятся по валютным форвардным контрактам на основе изменений спот-курса производного инструмента по сравнению с изменениями спот-курса прогнозируемой хеджируемой сделки.

Технический анализ рынка EURUSD:

Заключение по техническому анализу:

Исходя из фундаментального и технического анализа EURUSD

Текущая цена: 108209 $

В краткосрочной перспективе можно рассматривать сделки Sell до уровня цены 100429 $

Потенциальная прибыль в краткосрочной перспективе на 1,00 лот составит 1,08209-1,00129 = 0,0808 пунктов * 100 000 € = 8080 $ = 739320 руб.

В среднесрочной перспективе можно рассматривать сделки Sell до уровня цены 95050 $

Потенциальная прибыль в среднесрочной перспективе на 1,00 лот

составит 1,08209 – 0,95050 = 0,13159 пунктов * 100 000 € = 13159 $ = 1204048 руб.

В долгосрочной перспективе можно рассматривать сделки Sell до уровня цены 99281 $

Потенциальная прибыль в долгосрочной перспективе на 1,00 лот составит 1,08209 – 0,99281 = 0,08928 пунктов * 100 000 € = 8928 $ = 816912 руб.

Обязательства. Кредитная нагрузка

Ожидаемые события по обязательствам компании:

По состоянию на 30 сентября 2023 г. У нас была непогашенная совокупная основная сумма наших старших облигаций в размере 20,9 млрд долларов США. В 2023 финансовом году мы погасили основную сумму долга на сумму $2,25 млрд при погашении наших старших облигаций в декабре 2022 года. С момента выпуска зеленых облигаций на сумму 500 миллионов долларов США в рамках наших обязательств по обеспечению экологической устойчивости и экосистемы устойчивых платежей мы выделили 391 миллион долларов США на соответствующие критериям зеленые проекты.

Остающиеся обязанности к исполнению состоят из доходов будущих периодов и доходов по контрактам, которые будут выставлены в счетах и признаны в качестве доходов в будущих периодах, в основном связанных с услугами с добавленной стоимостью. По состоянию на 30 сентября 2023 г. Оставшиеся обязательства к исполнению составляли 2,9 млрд долларов США. Компания ожидает, что примерно половина будет признана в качестве выручки в течение следующих двух лет, а оставшаяся часть – в дальнейшем. Однако на сумму и сроки признания выручки влияют несколько факторов, в том числе изменения и расторжение договора, которые могут повлиять на оценку сумм, распределенных на оставшиеся обязанности к исполнению, а также на то, когда такие доходы могут быть признаны.

Структура акционеров компании:

Существенные судебные процессы (требования более 1% от размера)

Европейские торговые споры с июля 2013 года более 1150 Продавцов (термин «Продавец», написанный с заглавной буквы, при использовании в этом разделе означает Продавца вместе с дочерними/аффилированными компаниями, которые являются сторонами по тому же иску) против Visa Europe, Visa Inc. И других дочерних компаний Visa в Великобритании и других странах, в первую очередь касающихся обменных курсов в Европе, а в некоторых случаях касающихся комиссий, взимаемых Visa, и определенных правил Visa. На дату подачи заявки Visa урегулировала претензии, заявленные более чем 475 Продавцами, и около 600 Продавцов остались невыполненными. Кроме того, еще 30 торговцев пригрозили начать аналогичные разбирательства. В отношении некоторых из угрожающих претензий торговцев были заключены соглашения о моратории, некоторые из которых были урегулированы. С 14 февраля по 28 марта 2024 года проходил судебный процесс по рассмотрению вопроса о том, ограничивают ли определенные обменные курсы конкуренцию в нарушение антимонопольного законодательства Великобритании.

Что касается коллективных исков, поданных в Апелляционный трибунал по вопросам конкуренции Великобритании (CAT), повторное слушание по сертификации класса состоялось в апреле 2024 года. В июне 2024 года CAT предоставил сертификацию класса по иску, касающемуся комиссий за обмен коммерческих кредитных карт. Другие судебные разбирательства Расследование межрегионального обмена Европейской комиссией 5 июля 2024 года Европейская комиссия подтвердила публичное обязательство Visa о продлении лимитов межрегиональных обменных курсов, согласованных в апреле 2019 года, еще на пять лет, до 1 ноября 2029 года. Ограничения по ставкам применяются к выпущенным потребительским дебетовым и кредитным картам. За пределами Европейской экономической зоны (ЕЭЗ) при использовании торговцами, расположенными на территории ЕЭЗ. Судебный процесс по сбору за доступ к банкоматам в США 2 мая 2024 года по групповому иску потребителей Visa, Mastercard и три финансовых учреждения были названы ответчиками. Макмин против Visa Inc. Visa и Mastercard заключили окончательное соглашение об урегулировании коллективного спора с истцами по этому иску, при условии одобрения суда. Истцы Макмин подали ходатайство о предварительном утверждении мирового соглашения 29 мая 2024 года. Оставшиеся потребительские иски, Берк против Visa Inc. и др., а также коллективный иск Национального совета по ОрВД все еще находятся на рассмотрении.

График выхода ожидаемых корпоративных событий:

29 мая 2024 года — Сегодня на ежегодном Visa Payments Forum, охватывающем регион Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки, Visa представила новые продукты и услуги, которые совершат революцию в сфере платежных карт и удовлетворят потребности потребителей, торговцев и финансовых учреждений региона, которые их обслуживают. За последние пять лет способы осуществления и получения платежей изменились более кардинально, чем за предыдущие 50, и новейшие технологии представляют новый опыт платежей, который трансформирует торговлю и движение денег в таких областях, как электронная коммерция, личные покупки в магазине и бесшовные денежные переводы.

Стратегия развития компании:

Стратегия Visa заключается в ускорении роста наших доходов в сфере потребительских платежей, новых потоков и услуг с добавленной стоимостью, а также в укреплении ключевых основ нашей бизнес-модели.

Стратегия сетей означает перемещение денег ко всем конечным точкам и во все форм-факторы, используя все доступные сети и являясь единой точкой подключения для наших партнеров; и предоставление наших дополнительных услуг для всех транзакций, независимо от сети. Ключевым компонентом нашей сетевой стратегии является совместимость. Компания открывает сеть и все чаще использует другие сети для доступа к счетам, к которым иначе она не могла бы получить доступ, и открываем новые виды движения денег. Visa B2B Connect, Visa Direct и Visa+ являются примерами стратегии.

Компания также расширяет сеть за счет B2B-платежей. Три стратегических направления включают инвестирование и развитие карточных платежей, ускорение наших усилий в области некарточных трансграничных платежей и оцифровку процессов внутренней кредиторской и дебиторской задолженности. Visa B2B Connect — это многосторонняя сеть трансграничных платежей B2B, предназначенная для облегчения транзакций из банка происхождения непосредственно в банк-получатель, помогая упростить расчеты и оптимизировать платежи для корпоративных клиентов финансовых учреждений. Сеть обеспечивает трансграничные платежи B2B, которые являются надежными, гибкими, насыщенными данными, безопасными и экономичными. Visa B2B Connect продолжает масштабироваться и доступна более чем в 100 странах и территориях.

Трансграничные решения Visa, ранее называвшиеся «Казначейство как услуга», соответствуют стратегии глобальной сети сетей, поскольку компания сосредоточена на построении инфраструктуры, которая позволяет клиентам любого размера доставлять трансграничные продукты с видимостью, скоростью и безопасностью. Сюда входит ряд решений для существующего бизнеса по трансграничным потребительским платежам, а также варианты использования, реализованные на цифровой платформе Currencycleud, которая включает обменные курсы в реальном времени, виртуальные счета, а также расширенные возможности ликвидности и расчетов.

Перспективы развития компании:

В марте 2022 года Visa приобрела Tink AB, открытую банковскую платформу, чтобы стимулировать инновации в сфере финансовых технологий и ускорить безопасное и масштабное развитие и внедрение открытого банкинга. Возможности открытого банкинга Visa варьируются от вариантов использования доступа к данным, таких как проверка счета, проверка баланса и управление личными финансами, до возможностей инициации платежей, таких как транзакции между счетами и торговые платежи. Эти возможности могут помочь партнерам предоставлять ценные услуги своим клиентам.

Привлечение, развитие и продвижение лучших талантов во всем мире имеет решающее значение для дальнейшего успеха. В этом году компания увеличила общую численность сотрудников примерно с 26 500 в 2022 финансовом году до примерно 28 800 сотрудников в 2023 финансовом году, что на 9 процентов больше, чем в прошлом году. Добровольная текучесть кадров (скользящее сокращение за 12 месяцев) составила 6 процентов по состоянию на 30 сентября 2023 года. Сотрудники Visa работают в более чем 80 странах и территориях, из них 55 процентов находятся за пределами США. Учитывая амбициозную программу роста Visa и усилия по достижению нашей цели, компания сосредоточилась на повышении квалификации наших сотрудников во всех сферах нашего бизнеса.

Текущие проекты, затраты на проекты и ожидаемый результат:

В 2023 финансовом году мы также объявили о партнерстве Visa с DailyPay, i2C, PayPal, TabaPay, Venmo и Western Union для пилотного проекта Visa+, инновационного сервиса, цель которого – помочь людям быстро и безопасно отправлять деньги между различными участвующими приложениями цифровых P2P-платежей.

По мере того, как цифровая экономика продолжает развиваться, Payfacs стали ключевыми игроками, адаптируясь к меняющимся потребностям бизнеса. Они упрощают обработку платежей, предоставляя ряд услуг, неотъемлемых для платежной экосистемы, в то время как их быстрое масштабирование сокращает разрыв между наличными и цифровыми транзакциями.

В регионе Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (CEMEA), где проживает более двух миллиардов человек, около 75% транзакций совершаются наличными, что представляет собой существенную возможность в размере 3 триллионов долларов.

Чтобы использовать этот потенциал, несколько месяцев назад мы запустили программу сертификации Payfacs. С примерно 60 миллионами неохваченных торговцев в регионе CEMEA, инициатива направлена на расширение прав и возможностей payfacs, содействие финансовой интеграции и стимулирование экономического роста в регионе, где треть населения моложе 15 лет.

Visa приняла более 60 участников из банков, финтехов и операторов мобильных сетей (MNO) на своем первом форуме Solutions and Digital в Касабланке. Форум стал важной платформой для заинтересованных сторон, чтобы собраться вместе, получить информацию и наметить путь к дальнейшему прогрессу и инновациям.

Руководство компании:

Мнение сторонних экспертов:

Крупнейшие инвесторы Уоррен Баффетт, Карлос Слим и Нэнси Пелоси совершили значительные покупки акций в июне. Хотя они не гарантируют успех, эти покупки совершенно точно говорят о потенциале приобретенных акций.

Пелоси недавно приобрела опционы на акции компании с ценой исполнения $800 и датой экспирации 20 июня 2025 года. Спустя два дня она также приобрела 10 тыс. акций Nvidia. Помимо этого, Пелоси продала 2,5 тыс. акций Tesla (NASDAQ:TSLA) в день транзакции по Broadcom и 1 июля продала 2 тыс. акций Visa (NYSE:NYSE:V).

Исмаэль Де Ла Круз, 09.07.2024

Visa, оператор крупнейшей международной платежной системы, представил в целом неплохую отчетность за 3-й квартал 2024 финансового года с окончанием 30 июня. Выручка повысилась на 9,6% г/г до $8,90 млрд, но немного не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $8,92 млрд. Рост был обусловлен сохраняющейся на достаточно высоком уровне деловой и потребительской активностью в США и мире. Так, общее число обработанных транзакций по картам платежной системы выросло на 10% до 55,3 млрд, а объем платежей в системе компании (GDV) в местных валютах повысился на 7% до $3,33 трлн, в том числе в США показатель составил $1,65 трлн. Более того, объем трансграничных платежей без учета колебаний валютных курсов вырос на 14%. По состоянию на 31 марта 2024 г. (последние доступные данные) всего в мире в обращении находилось 4,55 млрд карт под брендами Visa, увеличившись за год на 8%.

Додонов Игорь, 24.07.24

Взгляд сотрудника, подготовившего отчет:

В долгосрочной перспективе можно рассмотреть покупку акций Visa, поскольку данная крупная компания показывает стабильный рост своих бумаг, несмотря на низкую волатильность.