Блогеры: 26
Читатели: 23
Пользователи: 49

Автор поста:

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПО КОМПАНИИ “Ford”

28 августа 2024 в 09:44

Отчет по компании «Ford».

Актуален на 1 квартал 2024 года – 2 квартал 2024 года.

Информация о компании:

Ford — семейная компания, которая охватывает весь мир и имеет общие идеалы. Компания ценит служение друг другу и миру так же, как и нашим клиентам. Поколения создавали свои воспоминания с нами и включали нас в свои надежды и мечты. За 121 год мы привыкли адаптироваться к изменениям и лидировать в них. Вот почему мы развиваемся, чтобы сосредоточиться на услугах, опыте и программном обеспечении, а также на транспортных средствах.

Основные финансовые показатели компании:

Дивиденды:

Описание дивидендной политики:

Сроки и общая сумма выкупа обыкновенных акций Ford в рамках этой программы будут зависеть от деловых, экономических и рыночных условий, корпоративных, юридических и нормативных требований, преобладающих цен на акции, объема торгов и других соображений. Программа обратного выкупа акций может быть приостановлена или прекращена в любое время и не обязывает Компанию приобретать какое-либо количество обыкновенных акций. В той мере, в какой Компания решит совершать покупки в рамках программы обратного выкупа акций, Компания рассчитывает использовать имеющиеся у нее денежные средства и их эквиваленты для финансирования таких обратных выкупов.

Принципы дивидендной политики:

Объявление и выплата будущих дивидендов осуществляется исключительно по усмотрению нашего Совета директоров после принятия во внимание различных факторов, включая финансовое состояние, операционные результаты, доступные денежные средства, а также текущие и ожидаемые потребности в денежных средствах.

Условия выплаты дивидендов:

При наличии легально доступных средств компания намерена продолжать выплачивать регулярные ежеквартальные денежные дивиденды по нашим находящимся в обращении обыкновенным акциям и акциям класса B. Объявление и выплата будущих дивидендов осуществляется исключительно по усмотрению нашего Совета директоров после принятия во внимание различных факторов, включая финансовое состояние, операционные результаты, доступные денежные средства, а также текущие и ожидаемые потребности в денежных средствах.

Порядок определения размера дивидендов:

6 февраля 2024 года компания объявила о выплате регулярных дивидендов в размере 0,15 доллара на акцию и дополнительных дивидендов в размере 0,18 доллара на акцию.

История дивидендных выплат:

Внешние факторы:

Внешние факторы также могут влиять на успех инициатив компании. Например, бизнес компании и стратегия подвержены напряженности в американо-китайских отношениях и быстрому развитию китайской индустрии электромобилей, при этом отечественные китайские производители экспортируют продукцию на некоторые ключевые рынки, на которых мы работаем. В дополнение, по мере перехода к производству более высокого процента электромобилей, если темпы внедрения в отрасли по-прежнему будут ниже ожидаемых, компания может предпринять действия, чтобы лучше соответствовать темпам внедрения электромобилей, такие как неполное использование или сокращение мощностей наших существующих или будущих заводов, сокращение часов производства или смен, и в результате мы можем стать объектом претензий со стороны поставщиков. Результаты операций от новых видов деятельности могут быть ниже, чем от существующих видов деятельности, и, если стратегия окажется неудачной, компания может не окупить наши инвестиции, которые могут быть значительными, в эту стратегию. Более того, компания может продолжать испытывать финансовые риски после стратегической продажи акций или прекращения операций на
рынке. Неспособность успешно и своевременно реализовать ожидаемые выгоды от операций или стратегий, описанных в настоящем документе, может оказать негативное влияние на наше финансовое состояние или результаты деятельности.

Ford может не осознавать ожидаемых преимуществ действий по реструктуризации, и такие действия могут привести к тому, что Ford понесет значительные расходы, нарушит нашу деятельность или нанесет ущерб нашей репутации. Мы постоянно пересматриваем и оцениваем наш бизнес, чтобы найти возможности повысить эффективность нашей деятельности и снизить затраты. При этом компания предприняла и может в будущем предпринять меры по реструктуризации, такие как стратегическое отчуждение активов или прекращение деятельности на рынке, особенно для тех предприятий, где путь к устойчивой прибыльности невозможен в свете требований к распределению капитала или по другим причинам. Наши планы по реализации таких действий могут быть ускорены за счет изменения динамики отрасли и появления новых участников в отраслях, с которыми компания должна конкурировать. Эти действия могут включать увольнение сотрудников, сокращение занимаемой площади (например, закрытие заводов или меньший объем операций на существующих заводах или заводах, которые еще не запущены в эксплуатацию) или эксплуатацию наших заводов менее чем на полную мощность (например, сокращение смен). Такие действия по реструктуризации привели нас и могут привести в будущем влекут за собой значительные расходы; фиксируют убытки от обесценения или другие обвинения; подвергают нас потенциальным претензиям со стороны сотрудников, поставщиков, дилеров, других контрагентов или государственных органов (включая сокращение стимулов); нарушают нашу деятельность; отвлекают руководство от текущих операций; или наносят ущерб нашей репутации.

Операционные факторы:

На финансовое состояние и результаты деятельности Ford и Ford Credit оказывали и могут продолжать оказывать негативное влияние проблемы общественного здравоохранения, включая эпидемии, такие как COVID-19. Будущая приостановка нашей производственной деятельности может оказать значительное негативное влияние на наше финансовое состояние и результаты деятельности. Преобладающая доля бизнеса Ford Credit приходится на финансирование автомобилей Ford и Lincoln, и продолжительность или возобновление проблем общественного здравоохранения, таких как COVID-19, могут негативно повлиять на уровень кредитования в Ford Credit.

“Ford в значительной степени зависит от своих поставщиков в поставке компонентов в соответствии с производственным графиком и спецификациями Ford, и нехватка или невозможность приобрести ключевые компоненты, такие как полупроводники, или сырье, такое как литий, кобальт, никель, графит и марганец, может подорвать производство автомобилей Ford,” чтобы облегчить наш доступ к такому сырью, мы заключили и рассчитываем продолжать заключать соглашения об отходах и другие долгосрочные контракты на закупку.

Операционные системы, системы безопасности, транспортные средства и услуги могут пострадать в результате киберинцидентов, атак программ-вымогателей и других сбоев, которые повлияют на Ford и Ford Credit, а также на их поставщиков и дилеров.

Производство Ford, а также поставщиков Ford и способность поставлять продукцию потребителям могут быть нарушены из-за трудовых проблем, природных или техногенных катастроф, неблагоприятных последствий изменения климата, финансовых трудностей, производственных трудностей, ограничений производственных мощностей или других факторов. Остановка производства или другие ограничения производства могут произойти на предприятиях Ford, на предприятии в его цепочке поставок или у одного из поставщиков логистических услуг по ряду причин.

Учитывая глобальный масштаб нашей цепочки поставок и операций, мы и наши поставщики сталкиваемся с риском сбоев или операционной неэффективности, которые могут увеличить затраты из-за неблагоприятных физических последствий изменения климата, которые, по прогнозам, увеличат частоту и суровость погодных условий и других природных явлений. Кроме того, в случае, если погодные условия, забастовка, международный конфликт или другие обстоятельства ограничивают возможности грузовых перевозчиков доставлять нам компоненты и другие материалы от поставщиков или поставщиков логистических услуг для перевозки наших транспортных средств в течение длительного периода времени, это может увеличить расходы и задержать или иным образом повлиять как на наши производственные операции, так и на способность клиентов получать наши транспортные средства.

На способность Ford поддерживать конкурентоспособную структуру затрат могут влиять трудовые или другие ограничения. Подавляющее большинство работающих с почасовой оплатой на наших производственных предприятиях Ford Blue и Ford Model e в Соединенных Штатах и Канаде представлены профсоюзами и подпадают под действие коллективных договоров. Эти соглашения обеспечивают гарантированный уровень заработной платы и льгот на протяжении всего срока действия контракта и некоторую степень гарантии дохода при соблюдении определенных условий. Эти соглашения могут ограничить наши возможности по закрытию заводов и выводу бизнеса. Значительное число наших сотрудников в других регионах представлены профсоюзами или правительственными советами, и законодательство или обычаи, способствующие сохранению производственной или иной занятости в штате, стране или регионе, могут практически ограничить нашу способность продавать или закрывать производственные или иные объекты.

Способность Ford привлекать и удерживать талантливых, разносторонне развитых и высококвалифицированных сотрудников имеет решающее значение для ее успеха и конкурентоспособности. Наш успех зависит от нашей способности продолжать набирать и удерживать талантливых и разносторонне развитых сотрудников, обладающих высокой квалификацией в инженерном деле, программном обеспечении, технологиях (включая цифровые возможности и подключение), маркетинге и финансах, а также в других областях. Конкуренция за таких сотрудников является острой, что привело к увеличению оплаты труда на всем ограниченном рынке труда и, соответственно, может увеличить издержки для работодателей. Мы изо всех сил пытались нанять и удержать квалифицированных почасовых сотрудников на некоторых наших предприятиях по производству и комплектующих, расходных материалов и логистике. Помимо соображений компенсации, нынешние и потенциальные сотрудники все чаще делают ставку на различные нематериальные активы, такие как работа в компаниях с четкой целью и сильной репутацией бренда, гибкие условия работы, и другие соображения, такие как приверженность устойчивому развитию и разнообразию, равенство и инклюзивные инициативы. Если нас не будут воспринимать как работодателя по выбору, мы, возможно, не сможем нанять высококвалифицированных сотрудников. Кроме того, если компания потеряет существующих сотрудников с необходимыми навыками или не сможем повышать квалификацию и развивать существующих сотрудников, особенно с внедрением новых технологий, это может оказать существенное негативное влияние на наш бизнес.

Экономические факторы:

У Ford Credit могут возникнуть более высокие, чем ожидалось, кредитные убытки, более низкая, чем ожидалось, остаточная стоимость или более высокие, чем ожидалось, объемы возврата арендованных автомобилей. Кредитный риск — это возможность убытков из-за того, что клиент или дилер не производит платежи в соответствии с условиями контракта. Кредитный риск (который в значительной степени зависит от экономических факторов, включая безработицу, бремя обслуживания задолженности потребителей, рост личных доходов, прибыльность дилеров и цены на подержанные автомобили) оказывает значительное влияние на бизнес Ford Credit. Уровень кредитных убытков, с которыми может столкнуться Ford Credit, может превзойти его ожидания и отрицательно повлиять на его финансовое состояние или результаты деятельности. Кроме того, Ford Credit прогнозирует ожидаемую остаточную стоимость (включая выплаты Ford в поддержку остаточной стоимости) и объемы возврата за автомобили, которые он арендует. Фактическая выручка, полученная Ford Credit от продажи возвращенных арендованных автомобилей при расторжении договора аренды, может быть ниже прогнозируемой суммы, что снизит доходность Ford Credit по лизинговой сделке. Среди факторами, которые могут повлиять на стоимость возвращаемых арендованных транспортных средств, являются объем и ассортимент возвращаемых транспортных средств в масштабах отрасли, экономические условия, маркетинговые программы и качество или предполагаемое качество, безопасность, топливная экономичность или надежность транспортных средств, или изменения в двигательной технике и соответствующие законодательные изменения. На фактические объемы возврата могут влиять эти факторы, а также стоимость на конец аренды по контракту относительно стоимости на аукционе. Если аукционные цены в будущем значительно снизятся, объемы возврата могут превысить ожидания Ford Credit. Каждый из этих факторов, по отдельности или в сочетании, потенциально может отрицательно повлиять на результаты деятельности Ford Credit, если фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозов Ford Credit.

Технологические факторы:

С ростом взаимосвязанности потребителей через Интернет, социальные сети и другие средства массовой информации простые утверждения, касающиеся качества, безопасности, топливной экономичности, экологичности, корпоративной социальной ответственности или других ключевых атрибутов, могут негативно повлиять на нашу репутацию или признание рынком наших продуктов или услуг, даже если такие утверждения оказываются неточными или необоснованными. Кроме того, наша способность успешно расти за счет расширения мощностей и инвестиций в области электрификации, подключения, цифровых и физических услуг, а также программных услуг зависит от многих факторов, включая технологический прогресс, изменения в законодательстве, развитие инфраструктуры (например, широко распространенную сеть зарядки транспортных средств) и другие факторы, которые трудно предсказать, которые могут существенно повлиять на будущее электромобилей, автономных технологий, цифровых и физических услуг и программных услуг. Предприятия автомобильной промышленности, программного обеспечения и цифровых услуг очень конкурентоспособны и претерпевают быстрые изменения. Традиционные конкуренты расширяют свои предложения, появляются новые типы, которые могут обладать более совершенными технологиями, могут иметь бизнес-модели с определенными аспектами, которые являются более эффективными, и не связаны с таким уровнем постоянных затрат, как у нас. Например, китайские производители электромобилей экспортируют свою продукцию на некоторые ключевые рынки, на которых компания работает. Такой уровень конкуренции требует, чтобы мы инвестировали в новые технологии и интегрировали их в наш бизнес, и повышает важность нашей способности предвидеть, разрабатывать и поставлять продукты и услуги, которые требуются клиентам, своевременно, в количествах, соответствующих спросу, с ожидаемым ими качеством и при достаточно низких затратах, чтобы быть прибыльными. Более того, если компания не оправдает ожиданий клиентов относительно быстрого и эффективного решения проблем, которые могут возникнуть в связи с нашими продуктами и услугами или которые улучшают их, например, успешной доставки обновлений OTA, это окажет негативное влияние на наш бизнес.

Экологические факторы:

Учитывая глобальный масштаб компании, это цепочки поставок и операций, Ford и поставщики компании сталкиваются с риском сбоев или неэффективности работы, которые могут увеличить затраты из-за неблагоприятных физических последствий изменения климата, которые, по прогнозам, увеличат частоту и суровость погодных условий и других природных явлений, например, лесных пожаров, продолжительных засух и экстремальных температур. Кроме того, в случае, если погодные условия, забастовка, международный конфликт или другое происшествие ограничивают способность грузовых перевозчиков доставлять нам компоненты и другие материалы от поставщиков или поставщиков логистических услуг для перевозки наших транспортных средств в течение длительного периода времени, это может увеличить наши расходы и задержать или иным образом повлиять как на наши производственные операции, так и на способность клиентов получать наши транспортные средства.

Социальные факторы:

В Ford и Ford Credit создание и поддержание культуры разнообразия, справедливости и вовлеченности для всех наших сотрудников является основополагающим как для достижения плана Ford +, так и для достойного и уважительного отношения к сотрудникам. Компания предлагает 10 глобальных групп ресурсов для сотрудников (“ERGS”), которые представляют различные аспекты численности наших сотрудников.

Компания подбирает и привлекает кандидатов из множества отраслей, включая финансовые услуги, технологии, продукты, продажи и финансы, а также регионы мира.

С точки зрения возможностей компания использует лучшие практики в области оценки и управления талантами для укрепления наших текущих возможностей и будущего конвейера, одновременно укрепляя культуру передового опыта, целенаправленности и сотрудничества. Процесс управления эффективностью регулярно пересматривается, чтобы гарантировать, что компания устанавливает четкие ожидания, оцениваем индивидуальные результаты и соответствующим образом вознаграждаем. Процесс включает полугодовой анализ достижения каждым сотрудником поставленных целей и демонстрацию ожидаемого поведения, основанного на совершенстве, сосредоточенности и сотрудничестве.

Нет ничего важнее здоровья, безопасности и благополучия сотрудников компании, и Ford последовательно стремимся достичь уровня безопасности мирового класса, применяя политику и передовой опыт. Мы поддерживаем надежную культуру безопасности для снижения травматизма на производстве, подкрепляемую эффективной коммуникацией, отчетностью и внешним сравнительным анализом.

Глобальный, целостный подход к благополучию охватывает финансовые, социальные, умственные / эмоциональные, физические и профессиональные потребности наших сотрудников. Основой философии благополучия является предоставление широкого спектра ресурсов и решений для обучения сотрудников, наращивания потенциала и удовлетворения индивидуальных потребностей и целей в области благополучия организации.

Компания предоставляет программы оздоровления, такие как, программы помощи сотрудникам и сеансы осознанности. Кроме того, компания предоставляет сотрудникам опыт, инструменты для самостоятельного управления и возможности общения, а также доступ к профессиональной поддержке и ресурсам, необходимым им для достижения собственного ощущения благополучия. Компания стремится создать среду, в которой сотрудники и лидеры по работе с персоналом заботятся друг о друге, выполняя план Ford +.

Политические факторы:

Шаги, предпринимаемые правительствами для применения или рассмотрения вопроса о применении тарифов на автомобили, запчасти и другие продукты и материалы, потенциально могут нарушить существующие цепочки поставок, повлечь дополнительные издержки для бизнеса Ford и могут привести к тому, что другие страны попытаются принять ответные меры путем введения тарифов, что сделает продукцию Ford более дорогой для потребителей и, в свою очередь, может сделать ее менее конкурентоспособной. В частности, Китай представляет уникальные риски для США.S. автопроизводители из-за напряженности в американо-китайских отношениях, уникальной нормативно-правовой базы Китая, уровня интеграции с ключевыми компонентами глобальной цепочки поставок Ford и быстрого развития китайской индустрии электромобилей, при этом китайские производители электромобилей экспортируют свою продукцию на некоторые ключевые рынки, на которых работает Ford. Работая на различных рынках с нестабильной экономической или политической обстановкой, используя глобальную цепочку поставок Ford и транспортные маршруты, и поставщиков логистических услуг по всему миру, Ford подвергается повышенным рискам в результате экономических, геополитических или иных событий. Это может включать государственный захват (т. е. национализацию) производственных мощностей Ford или интеллектуальной собственности, ограничительный контроль за обменом или импортом, прекращение операций в результате системной политической или экономической нестабильности, начало войны или расширение военных действий (таких как продолжающиеся конфликты между Россией и Украиной и между Израилем и ХАМАС, усиление напряженности в Красном море и потенциальная напряженность в Южно-Китайском море) и террористические акты, каждый из которых может повлиять на цепочку поставок Ford, а также на его деятельность и оказать существенное негативное влияние на финансовое состояние Ford или результаты деятельности. Кроме того, правительство США, другие правительства и международные организации могут ввести дополнительные санкции или меры экспортного контроля, которые могут прямо или косвенно ограничить Ford в ведении бизнеса в определенных странах или сторонах или с ними, к которым могут относиться аффилированные лица.

Форс-мажорные обстоятельства:

Приостановка или существенное сокращение производственных операций Ford может оказать существенное негативное влияние на финансовое состояние Ford и результаты деятельности, как это было в 2020 году, когда в соответствии с действиями, принятыми государственными органами, Ford остановил свои заводы в регионах по всему миру. Продолжительность приостановки производственных операций и возвращения Ford к полному производственному графику будет варьироваться. Производственные операции Ford Blue, Ford Model e и Ford Pro, как правило, не приносят выручки, пока производственные операции приостановлены, но Ford продолжает нести операционные и внереализационные расходы, что приводит к ухудшению денежного потока. Соответственно, любое существенное нарушение производственного графика Ford в будущем на региональном или глобальном уровне, будь то в результате приостановки деятельности компании или поставщика, может оказать существенное негативное влияние на финансовое состояние Ford, ликвидность и результаты деятельности. Более того, цепочки поставок и дистрибуции Ford могут быть нарушены в результате банкротств поставщиков или дилеров или их постоянного прекращения деятельности, вызванного остановкой производства.

Внутренние факторы

Трудовые и пенсионные риски:

Экономический и демографический опыт для пенсионных планов и планов OPEB (например, ставки дисконтирования или доходность инвестиций) могут быть хуже, чем предполагал Ford. Оценка наших обязательств, затрат и пассивов, связанных с выплатами в соответствии с нашими пенсионными планами и планами OPEB, требует, чтобы компания оценила текущую стоимость прогнозируемых будущих выплат всем участникам. Компания использует множество допущений при расчете этих оценок, включая допущения, связанные с ставками дисконтирования, доходностью инвестиций в определенные активы плана и демографическим опытом (например, коэффициентами смертности и выхода на пенсию). Как правило, компания пересматривает эти оценки в конце каждого года и признаем любые прибыли или убытки, связанные с изменениями в активах и обязательствах нашего плана в течение года. В той мере, в какой фактические результаты оказываются менее благоприятными, чем предположения компании, компания может признать в наших результатах убыток от переоценки, который может быть существенным.

Пенсионные и другие обязательства после выхода на пенсию могут негативно повлиять на ликвидность и финансовое состояние Ford. У нас в Соединенных Штатах действуют пенсионные планы с установленными выплатами, которые охватывают многих наших почасовых и оплачиваемых сотрудников. Мы также предоставляем пенсионные выплаты работникам и пенсионерам, не являющимся гражданами США, в первую очередь в Европе. Кроме того, компания спонсирует планы по предоставлению OPEB вышедшим на пенсию сотрудникам (в первую очередь, пособия по медицинскому обслуживанию и страхованию жизни). Эти пенсионные планы налагают на нас значительные обязательства и могут потребовать от нас внесения дополнительных денежных взносов, что может снизить нашу ликвидность. Если наших денежных потоков и капитальных ресурсов недостаточно для выполнения каких-либо пенсионных обязательств или обязательств OPEB, компания может быть вынуждена сократить или отсрочить инвестиции и капитальные затраты, приостановить выплаты дивидендов, привлечь дополнительный капитал или реструктурировать или рефинансировать нашу задолженность.

Покупатели:

Главная цель компании — быть причиной, по которой клиенты выбирают и остаются с Ford. Мы работаем с Ford, чтобы максимизировать удовлетворенность и лояльность клиентов и дилеров, предлагая широкий спектр финансовых продуктов и выдающийся сервис. Компания стремится постоянно совершенствовать процессы, фокусируясь на клиентах и дилерах, чтобы управлять расходами и обеспечивать эффективное использование капитала. В результате Ford Credit занимает уникальное положение для стимулирования дополнительных продаж, повышения удовлетворенности клиентов и лояльности владельцев к Ford.

Компания поддерживаем клиентов по всему кредитному спектру. Наш бизнес с более высоким риском, как классифицированный при заключении договора, составляет 4% нашего портфеля и остается стабильным на протяжении более 15 лет.

Компания предоставляет финансовые услуги клиентам для личного и коммерческого использования через автомобильных дилеров, которые наладили отношения с нами. Наш основной бизнес заключается в заключении и приобретении договоров розничного финансирования и операционной аренды новых и подержанных автомобилей у дилеров Ford и Lincoln. Компания отражает в нашей финансовой отчетности дебиторскую задолженность от клиентов по договорам розничного финансирования как финансовую дебиторскую задолженность. Компания отражает в нашей финансовой отчетности большую часть наших договоров розничной аренды как чистые инвестиции в операционную аренду, при этом капитализированная стоимость транспортных средств отражается как амортизируемые активы.

Поставщики:

Ford в значительной степени зависит от своих поставщиков в поставке компонентов в соответствии с графиком производства Ford и спецификациями, и нехватка или невозможность приобрести ключевые компоненты или сырье, такие как литий, кобальт, никель, графит и марганец, могут подорвать производство автомобилей Ford. Продукция Ford содержит компоненты, которые компания поставляет по всему миру от поставщиков, которые, в свою очередь, получают компоненты от своих поставщиков. Если в цепочке поставок Ford ощущается нехватка ключевого компонента или поставщик не может доставить компонент Ford в соответствии со спецификациями Ford из-за производственных проблем, ограниченной доступности материалов, проблем с доставкой, ограничений на транзакции с определенными странами или компаниями или по другой причине, и компонент не может быть легко получен от другого поставщика, или Ford не может своевременно получить компонент, нехватка может нарушить работу Ford или увеличить затраты на производство.

При производстве электромобилей Ford компания Ford зависит от поставок аккумуляторов и сырья (например, лития, кобальта, никеля, графита и марганца), используемого ее поставщиками для производства этих аккумуляторов. По мере увеличения производства электромобилей Ford ожидает, что его потребность в таких материалах значительно возрастет. В то же время другие компании наращивают производство электромобилей, что еще больше увеличит спрос на такое сырье. В результате Ford может оказаться не в состоянии закупать сырье, необходимое для производства электромобилей, в достаточных количествах из надежных источников или по разумным ценам. Ford заключил и может в будущем заключить многолетние обязательства перед сырьем и другими поставщиками, которые подвергают Ford рискам, связанным со снижением будущего спроса на такие товары, а также с расходами, которые колеблются и которые трудно точно спрогнозировать” как указано в разделе ликвидности, компания Ford заключила и может в будущем заключать соглашения о поставках и другие долгосрочные договоры купли-продажи, которые обязывают Ford при соблюдении определенных условий, таких как качество или минимальный объем производства, закупать определенный процент или минимальное количество продукции у определенных поставщиков сырья. В случае, если поставщик по этим соглашениям или любому из контрактов Ford или его поставщиков на поставку сырья не сможет своевременно доставить достаточное количество сырья, необходимого для производственной деятельности Ford или его поставщиков, например, если шахта не производит продукцию на ожидаемых уровнях, или сырье иным образом не удовлетворяет требованиям Ford, и Ford или его поставщики не смогут найти альтернативный ресурс в достаточных количествах по разумным ценам, из ответственного источника, это может повлиять на способность Ford производить электромобили.

Нехватка или неспособность Ford приобрести или найти адекватных поставщиков ключевых компонентов или сырья в результате сбоев в цепочке поставок, ограниченности производственных мощностей, ограниченной доступности, конкуренции за эти товары в автомобильной промышленности и других секторах или иным образом может привести к значительному нарушению производственного графика Ford и оказать существенное негативное влияние на финансовое состояние Ford или результаты
деятельности. Кроме того, в результате более низких, чем ожидалось, показателей внедрения электромобилей в отрасли или по иным причинам поставщики такого сырья материалов или компонентов могут оказаться в затруднительном положении.

Чтобы облегчить доступ к сырью и другим компонентам, необходимым для производства электромобилей, Ford взял на себя многолетние обязательства перед сырьем и другими поставщиками, которые подвергают Ford рискам, связанным со снижением будущего спроса на такие товары. Ford объявил о планах значительно увеличить объемы производства электромобилей; однако способность Ford производить более высокие объемы электромобилей зависит от наличия сырья и других компонентов, необходимых для производства аккумуляторов, например, лития, кобальта, никеля, графита и марганца, среди прочих. Как описано выше в разделе “Ford в значительной степени зависит от своих поставщиков в поставке компонентов в соответствии с производственным графиком и спецификациями Ford, и нехватка или невозможность приобрести ключевые компоненты или сырье, такие как литий, кобальт, никель, графит и марганец, могут нарушить производство автомобилей Ford”, чтобы облегчить себе доступ к такому сырью, Ford заключил и может в будущем заключать соглашения о поставках и другие долгосрочные договоры купли-продажи. Такие соглашения обязывают Ford, при соблюдении определенных условий, таких как качество или минимальный объем производства, закупать определенный процент или минимальное количество продукции у поставщиков сырья в течение согласованного периода времени в соответствии с согласованным механизмом закупочной цены, который обычно основан на рыночной цене материала на момент поставки.

Конкуренты:

Конкурентами Ford Motor Company являются Dodge, General Motors, Chevrolet, Nissan и Fiat Chrysler Automobiles (FCA). Ford Motor Company занимает 1-е место по гендерному рейтингу в Comparably по сравнению со своими конкурентами.

Риск на используемое сырье:

Ford в значительной степени зависит от своих поставщиков в поставке компонентов в соответствии с производственным графиком и спецификациями Ford, и нехватка или невозможность приобрести ключевые компоненты или сырье, такие как литий, кобальт, никель, графит и марганец, могут подорвать производство автомобилей Ford. Продукты компании содержат компоненты, которые мы поставляем по всему миру от поставщиков, которые, в свою очередь, получают компоненты от своих поставщиков. Если в нашей цепочке поставок существует нехватка ключевого компонента или поставщик не может доставить нам компонент в соответствии с нашими спецификациями из-за производственных проблем, ограниченной доступности материалов, проблем с доставкой или по другой причине, и компонент не может быть легко получен у другого поставщика, или компания не может своевременно получить компонент, нехватка может нарушить нашу деятельность или увеличить наши производственные затраты.

При производстве наших электромобилей компания зависит от поставок аккумуляторов и сырья (например, литий, кобальт, никель, графит и марганец), используемого нашими поставщиками для производства этих аккумуляторов. По мере увеличения производства электромобилей мы ожидаем, что наша потребность в таких материалах значительно возрастет. В то же время другие компании наращивают производство электромобилей, что еще больше увеличит спрос на такое сырье. В результате компания может оказаться не в состоянии приобрести сырье, необходимое для производства электромобилей, в достаточном количестве, из надежных источников или по разумным ценам. Ford заключил и может в будущем взять на себя многолетние обязательства перед сырьем и другими поставщиками, которые подвергают Ford рискам, связанным с снижением будущего спроса на такие товары, а также с колебаниями затрат, которые трудно точно спрогнозировать, компания заключила и можем в будущем заключать соглашения о поставках и другие долгосрочные договоры купли-продажи, которые обязывают нас, при соблюдении определенных условий, таких как качество или минимальный объем производства, закупать определенный процент или минимальное количество продукции у определенных поставщиков сырья. В случае, если поставщик в соответствии с этими соглашениями или любым из наших контрактов на поставку сырья или контрактов на поставку сырья наших поставщиков не в состоянии доставить достаточное количество сырья, необходимого для производственных операций или для наших поставщиков, например, если шахта не добывает на ожидаемых уровнях, или сырье иным образом не удовлетворяет нашим требованиям, и мы или наши поставщики не в состоянии найти альтернативный ресурс в достаточных количествах по разумным ценам, из надежных источников, и своевременно таким образом, это может повлиять на нашу способность производить электромобили.

Нехватка или наша неспособность приобрести или найти адекватных поставщиков ключевых компонентов или сырья в результате сбоев в цепочке поставок, ограниченности производственных мощностей, ограниченной доступности, конкуренции за эти товары в автомобильной
промышленности и других секторах или иным образом может привести к значительному нарушению нашего производственного графика и оказать существенное негативное влияние на наше финансовое состояние или результаты деятельности. Кроме того, в результате более низких, чем ожидалось, темпов внедрения электромобилей в отрасли или по иным причинам поставщики такого сырья или компонентов могут оказаться в затруднительном положении.

Для облегчения доступа к сырью и другим компонентам, необходимым для производства электромобилей, Ford взял и может в будущем взять на себя многолетние обязательства перед сырьем и другими поставщиками, которые подвергают Ford рискам, связанным со снижением будущего спроса на такие товары, а также с затратами, которые колеблются и которые трудно точно спрогнозировать. Компания объявила о планах значительного увеличения объемов производства наших электромобилей; однако наша способность производить более высокие объемы электромобилей зависит от наличия сырья и других компонентов, необходимых для производства аккумуляторов, например, лития, кобальта, никеля, графита и марганца, среди прочих.

В разделе “Ford в значительной степени зависит от своих поставщиков в поставке компонентов в соответствии с графиком производства и спецификациями Ford, и нехватка или невозможность приобрести ключевые компоненты или сырье, такие как литий, кобальт, никель, графит и марганец, могут нарушить производство автомобилей Ford, чтобы облегчить наш доступ к такому сырью, мы заключили и можем в будущем заключать соглашения об отходах и другие долгосрочные договоры купли-продажи. Такие соглашения обязывают нас, при соблюдении определенных условий,
таких как качество или минимальный объем производства, закупать определенный процент или минимальное количество продукции у поставщиков сырья в течение согласованного периода времени в соответствии с согласованным механизмом закупочной цены, который обычно основан на рыночной цене материала на момент поставки.

Валютный анализ рынка:

Риск изменения валютного курса. Политика компании заключается в минимизации риска изменения валютных курсов. Для достижения целей финансирования мы берем займы в различных валютах, в основном в долларах США, канадских долларах, евро, фунтах стерлингов и юанях. Компания сталкивается с риском изменения валютных курсов, если существует несоответствие между валютой нашей дебиторской задолженности и валютой долга, финансирующего эту дебиторскую задолженность. Когда это возможно, дебиторская задолженность финансируется за счет долга в той же валюте, что минимизирует риск изменения валютного курса. Когда используется другая валюта, мы можем использовать валютные свопы и валютные форварды для конвертации практически всех наших валютных долговых обязательств в местную валюту страны дебиторской задолженности. В результате этой политики компания считает, что подверженность рыночному риску, связанному с изменением валютных курсов по состоянию на 31 декабря 2023 года, незначительна.

Технический анализ рынка:

Технический анализ рынка EUR/USD:

Заключение по EUR/USD:

Исходя из технического и фундаментального анализа EUR/USD

Текущая цена: 1,11717$.

В краткосрочной перспективе можно рассматривать сделки Buy до уровня цены 1,13319$.

Потенциальная прибыль в краткосрочном перспективе на 1,00 лот составит 1,13319-1,11717=1602пунктов*1$=1602$.

В среднесрочной перспективе можно рассматривать сделки Buy до уровня цены 1,14520$.

Потенциальная прибыль при достижении цены 1,14520 в среднесрочной перспективе на 1,00 лот составит

1,14520-1,11717=2803пунктов*1$=2803$.

В долгосрочной перспективе можно рассматривать сделки Buy до уровня цены 1,16976$.

Потенциальная прибыль при достижении цены 1,16976 в долгосрочной перспективе на 1,00 лот составит

1,16976-1,11717=5259 пунктов*1$=5259$.

Обязательства. Кредитная нагрузка

Ожидаемые события по обязательствам компании:

Дочерние компании Ford заключили соглашения с рядом спонсируемых банком коммерческих бумажных каналов, обеспеченных активами, и других финансовых учреждений. Такие контрагенты по договору обязуются, по нашему выбору, приобрести у нас соответствующую требованиям дебиторскую задолженность по розничному финансированию или приобрести или предоставить авансы по ценным бумагам, обеспеченным активами, обеспеченным розничным финансированием или оптовой дебиторской задолженностью по финансированию или договорам операционной аренды на сумму до 42,5 млрд долларов (26,8 млрд долларов розничного финансирования, 8,1 млрд долларов операционной аренды и 7,6 млрд долларов оптового финансирования) по состоянию на 30 июня 2024 года.

В Соединенных Штатах компания может получить финансирование в течение двух дней после того, как наши неиспользованные мощности на некоторых из наших объектов, обеспеченных обязательными активами. Эти привлеченные средства имеют разные сроки погашения: 15,8 миллиарда долларов имеют сроки погашения в течение следующих двенадцати месяцев, а остаток средств имеет сроки погашения до третьего квартала 2026 года. Компания планирует обновление производственных мощностей, чтобы удовлетворить наши глобальные потребности в финансировании и оптимизировать загрузку производственных мощностей.

Наша способность получить финансирование по этим кредитам зависит от наличия достаточного количества подходящих активов, а также от способности получить соглашения о хеджировании процентных ставок по определенным кредитам. По состоянию на 30 июня 2024 года из этих обязательств было использовано 21,1 миллиарда долларов, и у компании было обеспеченных активами мощностей на 0,3 миллиарда долларов, что превышало допустимую дебиторскую задолженность.

По состоянию на 30 июня 2024 года FCE Bank plc (“FCE”) располагал ликвидностью в размере 331 млн фунтов стерлингов (эквивалент 419 млн долларов США) в виде приемлемого обеспечения, доступного для использования в программах денежно-кредитной политики Банка Англии. Кроме того, Ford Bank GmbH (“Форд Банк”) располагал ликвидностью в размере 430 миллионов евро (что эквивалентно 460 миллионам долларов США) в виде приемлемого обеспечения, доступного для использования в программах денежно-кредитной политики Европейского центрального банка.

По состоянию на 30 июня 2024 года у нас и наших дочерних компаний было необеспеченных кредитных линий на сумму 2,2 миллиарда долларов по контракту с финансовыми учреждениями, включая синдицированную кредитную линию FCE (“Кредитное соглашение FCE”) и синдицированную кредитную линию Ford Bank (“Кредитное соглашение Ford Bank”). По состоянию на 30 июня 2024 года в наличии было 2 миллиарда долларов.

По состоянию на 30 июня 2024 года все 685 миллионов фунтов стерлингов (что эквивалентно 866 миллионам долларов) были доступны для использования по Кредитному соглашению FCE, а все 210 миллионов евро (что эквивалентно 225 миллионам долларов) были доступны для использования по кредитному соглашению Ford Bank. Срок действия Кредитного соглашения FCE и кредитного соглашения Ford Bank истекает в 2027 году.

Как Кредитное соглашение FCE, так и Кредитное соглашение Ford Bank содержат определенные условия, включая обязательство FCE и Ford Bank поддерживать соотношение нормативного капитала к активам, взвешенным с учетом риска, на уровне не ниже применимого нормативного минимума. Кредитное соглашение FCE требует, чтобы соглашение о поддержке между FCE и Ford Credit оставалось в силе (и соблюдалось FCE для обеспечения того, чтобы ее чистый капитал сохранялся на уровне не менее 500 миллионов долларов). Кредитное соглашение Ford Bank требует, чтобы гарантия обязательств Ford Bank по соглашению, предоставленная Ford Credit, оставалась в силе. Кроме того, как Кредитное соглашение FCE, так и Кредитное соглашение Ford Bank включают определенные цели, связанные с устойчивым развитием, в соответствии с которыми применимая маржа может быть скорректирована, если Ford достигнет или не сможет достичь указанных целей.

План компании финансирования подвержен рискам и неопределенности, многие, из которых находятся вне нашего контроля, включая сбои на рынках капитала, которые могут повлиять как на выпуск необеспеченных долговых обязательств и ценных бумаг, обеспеченных активами, так и на влияние изменений в законодательстве на финансовые рынки.

Структура акционеров компании:

Существенные судебные процессы (требования более 1% от размера активов компании):

Компания является ответчиком в многочисленных исках в государственных и федеральных судах в Соединенных Штатах и за их пределами, утверждая ущерб от травм, полученных в результате (или усугубленных) предполагаемых дефектов наших транспортных средств. Во многих исках не указывается денежная сумма ущерба или конкретная предполагаемая сумма является юрисдикционным минимумом. Опыт компании судебных разбирательств с требованием конкретной суммы ущерба показывает, что такие суммы в среднем имеют мало отношения к фактической сумме ущерба, если таковая имеется, которую мы заплатим при разрешении таких вопросов.

В дополнение к ожидаемым действиям мы оцениваем вероятность инцидентов, которые, вероятно, произошли, но о которых нам еще не сообщили. Компания также принимает во внимание конкретные вопросы, которые были подняты в качестве претензий, но еще не доведены до судебного разбирательства. Отдельные вопросы ответственности за продукцию, которые имеют более чем отдаленный риск потери, и такие потери, вероятно, будут значительными, если вопрос будет решен не в нашу пользу, будут описаны здесь. В настоящее время таких вопросов для сообщения нет.

Hill против Ford. Истцы в этом иске об ответственности за качество продукции, рассматриваемом в суде штата Джорджия, утверждают, что крыша Ford F-250 2002 года, попавшего в аварию с опрокидыванием, была спроектирована с дефектами. Во время первого судебного разбирательства в 2018 году судья объявил судебное разбирательство неправомерным, постановил, что адвокаты Ford нарушили досудебные постановления при представлении доказательств, и наложил санкции на Ford, запретив Ford представлять какие-либо доказательства на втором судебном разбирательстве, подтверждающие, что конструкция крыши F-250 не была дефектной. Во время второго судебного разбирательства в августе 2022 года присяжные установили, что Pep Boys (сторона, которая продала шины для транспортного средства, попавшего в аварию с опрокидыванием) несет ответственность за 30% ущерба, а Ford, как прямой результат постановления о санкциях, запрещающего Ford представлять свою защиту, несет ответственность за 70% ущерба, в результате чего 16,8 млн долларов ущерба были распределены между Ford. Впоследствии присяжные присудили Ford компенсацию в размере 1,7 млрд долларов. Мы подали ходатайства после суда, требуя нового судебного разбирательства, и 14 сентября 2023 года суд первой инстанции отклонил наши ходатайства после суда. 13 октября 2023 года Ford подал уведомление об апелляции в Апелляционный суд Джорджии. Мы считаем, что закон поддерживает нашу позицию о том, что Ford имеет право на новое судебное разбирательство с правом представлять доказательства в свою защиту.

График выхода ожидаемых корпоративных событий:

Ford расширяет стратегию электрификации, чтобы охватить больше клиентов, повысить прибыльность и продолжить сокращение выбросов CO2.

Ford расширяет выбор электрификации для своих клиентов и корректирует внедрение pure электромобили для создания капиталоэффективного и прибыльного бизнеса по производству электромобилей, продолжая со временем значительно сокращать выбросы углекислого газа.

Ford фокусирует свое следующее поколение электрифицированных и оснащенных цифровыми технологиями автомобилей на том, где у него есть конкурентные преимущества – коммерческие фургоны, средне размерные и большие пикапы, и внедорожники большой дальности – и будут предлагать ряд вариантов электрификации, предназначенных для ускорения адаптации к требованиям клиентов, включая более низкие цены и более длинный ассортимент.

В своем полностью электрическом портфолио Ford планирует представить совершенно новый коммерческий фургон, производство начнется в 2026 году в Огайо, за ним в 2027 году последуют два новых пикапа грузовики – пикап среднего размера, основанный на платформе, разработанной калифорнийской компанией Ford, команда skunkworks и грузовик следующего поколения будут собирать в Теннесси.

Новая платформа для доступных электромобилей Ford знаменует собой важный шаг вперед в стратегия компании по снижению себестоимости электромобилей, позволяющая компании представить несколько стилей транспортных средств как для розничных, так и для коммерческих покупателей одновременно более быстрый темп с более персональной цифровой настройкой.

Компания перестраивает поиск аккумуляторов, чтобы сделать их более эффективными и способствовать снижению общих затрат в портфеле электромобилей.

Ford представит обновленную информацию об электрификации, технологиях, прибыльности и капитале потребности в первой половине 2025 года.

Стратегия развития компании:

Компания применяет широкую стратегию снижения рисков для глобальных накопительных планов, которая повышает соответствие характеристик активов, обязательствам компании по мере улучшения накопительного статуса. Изменения процентных ставок, которые напрямую влияют на изменения ставок дисконтирования, в дополнение к другим факторам оказывают значительное влияние на стоимость наших пенсионных обязательств и портфеля активов с фиксированным доходом. Стратегия снижения рисков увеличила распределение инвестиций с фиксированным доходом и снизила чувствительность нашего накопительного статуса к изменениям процентных ставок. Изменения процентных ставок должны привести к компенсирующему эффекту в стоимости наших пенсионных обязательств и стоимости портфеля активов с фиксированным доходом.

Перспективы развития компании:

Руководство основано на наших ожиданиях по состоянию на 6 февраля 2024 года и не предполагает существенных изменений в наших текущих предположениях относительно инфляции, вопросов логистики, производства или макроэкономических условий. Фактические результаты могут существенно отличаться от руководства компании из-за рисков, неопределенностей и других факторов.

Когда компания предоставляет рекомендации по скорректированной прибыли до уплаты процентов и налогов и скорректированному свободному денежному потоку, компания не предоставляет рекомендации по наиболее сопоставимым показателям GAAP.

По итогам 2024 года мы ожидаем скорректированную прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в размере 10–12 млрд долларов США и скорректированный свободный денежный поток в размере 6–7 млрд долларов США.

По сегментам мы ожидаем:

Ford Pro EBIT от 8 до 9 миллиардов долларов США, что обусловлено продолжающимся ростом и благоприятной конъюнктурой, что частично компенсируется умеренными ценами.

Ford Blue EBIT от 7 до 7,5 млрд долларов, что отражает сбалансированное рыночное уравнение, включая влияние запуска нашего совершенно нового F-150; мы также ожидаем, что расходы останутся на прежнем уровне, поскольку мы компенсируем более высокую рабочую силу и себестоимость продукции за счет повышения эффективности.

Убыток EBIT Ford Model e составил от 5 до 5,5 млрд долларов США, что в первую очередь обусловлено продолжающимся ценовым давлением и инвестициями в автомобили следующего поколения. Ford Credit EBT около 1,5 млрд долларов США.

Наш прогноз на 2024 год предполагает:

Рост промышленности США от умеренного до нулевого: 16–16,5 млн.

Неповторение забастовки UAW.

Целый год абсолютно новой Super Duty, которая обеспечивает позитивные цены и ассортимент Ford Pro.

Снижение цен в отрасли по мере нормализации спроса и предложения.

2 миллиарда долларов прибыли от инициатив по сокращению затрат, компенсирующих более высокие затраты труда и основные действия по обновлению продукции.

Текущие проекты, затраты на проекты и ожидаемый результат:

Заявления, включенные в настоящий документ путем ссылки, могут представлять собой “заявления прогнозного характера” по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Заявления прогнозного характера основаны на ожиданиях, прогнозах и допущениях нашего руководства и связаны с рядом рисков, неопределенностей и других факторов, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов от заявленных,
включая, помимо прочего:

Ford сильно зависит от своих поставщиков в поставке компонентов в соответствии с производственным графиком и спецификациями Ford, и
нехватка или невозможность приобрести ключевые компоненты или сырье, такие как литий, кобальт, никель, графит и марганец, может подорвать
производство автомобилей Ford.

Чтобы облегчить доступ к сырью и другим компонентам, необходимым для производства электромобилей, Ford заключил и может в будущем заключить многолетние обязательства перед сырьем и другими поставщиками, которые подвергают Ford рискам, связанным с снижением будущего спроса на такие товары, а также с колебаниями затрат, которые трудно точно спрогнозировать.

Долгосрочная конкурентоспособность Ford зависит от успешного внедрения Ford+.

На автомобили Ford могут повлиять дефекты, которые приведут к отзывным кампаниям, увеличению гарантийных расходов или задержкам выпуска новых моделей, а время, необходимое для улучшения качества автомобилей Ford и услуг, может продолжать оказывать негативное влияние на бизнес Ford.

Ford может не осознавать ожидаемых преимуществ существующих или планируемых стратегических альянсов, совместных предприятий, приобретений, продажи акций или
бизнес-стратегий.

Ford может не осознавать ожидаемых преимуществ действий по реструктуризации, и такие действия могут привести к тому, что Ford понесет значительные расходы, нарушит свою деятельность или нанесет ущерб своей репутации.

Оперативные информационные системы, системы безопасности, транспортные средства и услуги могут пострадать в результате инцидентов кибербезопасности, атак программ-вымогателей и других сбоев, которые повлияют на Ford и Ford Credit, а также на их поставщиков и дилеров.

Неспособность разработать и внедрить безопасные цифровые сервисы, привлекательные для клиентов, может оказать негативное влияние на бизнес Ford.

Способность Ford привлекать, развивать и вознаграждать талантливых сотрудников имеет решающее значение для ее успеха и конкурентоспособности.

Результаты Ford зависят от продаж более крупных и прибыльных автомобилей, особенно в Соединенных Штатах.

Учитывая глобальное присутствие и цепочку поставок, на результаты и деятельность Ford могут негативно повлиять экономические или геополитические события, включая протекционистскую торговую политику, такую как тарифы, или другие события.

Руководство компании:

Мнение сторонних экспертов:

По прогнозам аналитиков, к концу 2024 года стоимость акций F может составить 13,94 $, к концу 2029 года – 31,74 $. По данным индикаторов технического анализа, рекомендация на временном интервале «1 час» – Strong buy, на интервале «1 день» – Neutral. В долгосрочном периоде акции Ford не имеют стабильной направленности.