Отчет Tesla

12 августа 2024 в 08:49

Отчет по компании

Актуален на 1 квартал 2024 – 2 квартал 2024 г.

Информация о компании:

Tesla, «Тесла» — американская компания, производитель электромобилей и решений для хранения электроэнергии.

Дивиденды:

Описание дивидендной политики:

Tesla не выплачивала дивиденды акционерам в 2023 году и не планирует распределять прибыль в виде дивидендов в будущем, предпочитая направлять все средства на расширение бизнеса.

Внешние факторы:

Операционные факторы:

Tesla Inc. переносит запланированную презентацию robotaxi на октябрь, чтобы дать командам, работающим над проектом, больше времени для создания дополнительных прототипов, по словам людей, знакомых с решением. Акции Tesla потеряли 8,4% на фоне переноса презентации..

Акционеры американского автопроизводителя Tesla поддержали выплату руководителю компании Илону Маску рекордного компенсационного пакета в размере $56 млрд. Председатель совета директоров Tesla Робин Денхолм ранее призвала акционеров согласиться с размером компенсационной выплаты, чтобы у Маска был стимул уделять внимание делам компании, поскольку миллиардер руководит параллельно разными проектами и компаниями.

Экономические факторы:

За отчетный период выручка Tesla выросла на 2,3% г/г, до $25,5 млрд, при консенсусе FactSet на уровне $24,5 млрд. Выручка автомобильного сегмента сократилась на 7% г/г, что обусловлено продолжающимся снижением цен реализации электромобилей при уменьшении объемов поставок. Дивизион оборудования для солнечной генерации и накопителей энергии зафиксировал повышение выручки на 100% г/г, что компенсировало снижение продаж автомобилей. Tesla скорректировала прогноз выручки на текущий год до уровня 2023-го, это означает, что поставки электромобилей снизятся на 5% г/г, но средняя цена реализации повысится за счет продаж более дорогой модели Cybertruck.

В апреле 2024 поставки Tesla Inc. с завода в Шанхае упали в годовом исчислении даже на фоне роста общего рынка новых EV, что стало еще одним признаком давления, которое испытывает компания Илона Маска в гиперконкурентном автомобильном секторе Китая. Апрельские поставки Tesla, включающие автомобили для продажи внутри страны, а также для экспорта, составили 62 167 единиц, что на 18% меньше, чем в апреле 2023 года. В начале мая 2024 г Tesla объявила о сокращении рабочих мест в Китае в связи с замедлением продаж. Увольнения затронут все отделы – от производства до обслуживания клиентов.

Технологические риски:

13 декабря 2023 года Tesla объявила об отзыве в США своих автомобилей для устранения проблем с системой автопилотирования. Отзыву подлежали выпущенные с 2012 по 2023 год машины моделей Model S, выпущенные с 2016 по 2023 год Model X, произведенные с 2020 по 2023 год Model Y и Model 3.

Расследование Wall Street Journal выявило серьезные дефекты автопилота Tesla, приводящие к авариям. Эксперты утверждают, что аварии, связанные с автономным вождением Tesla, вызваны как проблемами с оборудованием, так и с программным обеспечением, например, задержкой обновлений ПО и неточно настроенными камерами.

Технологические факторы:

В апреле 2023 года Американский производитель электромобилей Tesla подписал соглашение с администрацией особого района Шанхая Линган о строительстве нового завода Megafactory в Китае. Ожидаемая производственная мощность будущей фабрики составит 10 тысяч единиц общей емкостью около 40 гигаватт-часов в год. Строительство завода должно начаться в третьем квартале этого года, а запуск производства намечен на середину 2024 года.

В 2023 г. Tesla начинает строить автомобиль стоимостью 25 000 евро (26 838 долларов) на своем заводе под Берлином. Выход на массовый рынок имеет решающее значение для достижения цели Tesla по увеличению поставок автомобилей до 20 миллионов к 2030 году

Несколько тысяч человекоподобных роботов Optimus будут работать на заводах по производству электромобилей Tesla. Об этом заявил глава компании Tesla Илон Маск на ежегодном собрании акционеров, которое проходил в городе Остин. Маск считает, что уровень автономности роботов-гуманоидов вскоре удастся существенно повысить – достаточно будет дать им задание в устной форме или показать какое-либо действие и попросить сделать то же самое. Маск не исключил, что роботы Optimus следующих поколений смогут приобретать новые навыки, подобно тому, как это делают люди.

Вместо огромного количества сварочных роботов и обслуживающего персонала Тесла поставит гигантские литейные машины — Gigapress, из которых на начальном этапе будут выходить полностью литые алюминиевые задние части Model Y. Производитель обещает в будущем добиться литья практически всей несущей рамы и кузова электрокаров, двигаясь к концепции «машины, которая делает другие машины».

Социальные факторы:

Модель продаж Tesla, направленная на то, что продажи Tesla ставит под сомнение традиционную модель дилерского центра, распространенную в автомобильной промышленности. Продавая автомобили непосредственно потребителям, Tesla вырезала посредника, позволяя получить более плавный и ориентированный на клиента опыт. Этот подход позволил Tesla контролировать весь путь клиента, от первоначального интереса до доставки и обслуживания. Кроме того, система онлайн – заказа Tesla и ее приверженность предоставлению исключительного обслуживания клиентов установили новый стандарт для отрасли.

27 октября 2023 прошлого года, производитель электромобилей Tesla впервые за свою историю имел дело с забастовкой. Шведский профсоюз IF Metall объявил забастовку из-за того, что Tesla пять лет отказывалась заключать коллективный договор для своих работников в ремонтных мастерских по всей стране. одна причина принципиальной важности этого конфликта для профсоюзов – это то, что компания Tesla олицетворяет быстро растущий рынок электромобилей. Обеспечение коллективными договорами рабочих мест, созданных во время промышленного перехода – один из самых надежных способов гарантировать, что «зеленые» рабочие места также будут с хорошими условиями, что жизненно важно для профсоюзов.

Экологические факторы:

Sunrun и Tesla сотрудничают для укрепления техасской электросети с помощью домашних солнечных батарей и аккумуляторов. Tesla Electric является одним из рекомендованных поставщиков розничной электроэнергии для клиентов Sunrun в Техасе, выбранным за конкурентоспособную структуру цен и возможность участия в этой программе производства энергии. Программа также направлена на распределение солнечной энергии, накопленной в домашних батареях, для быстрого пополнения запасов электроэнергии в сети в моменты пикового потребления. Участники получат финансовую компенсацию за свое участие в проекте в виде ежегодных выплат, текущая ставка которых составляет 400 долларов за каждый Powerwall на 2024 год.

Власти 25 округов Калифорнии подали иск против компании Tesla, обвинив ее в нарушении законов штата об обращении с токсичными отходами производства. Как утверждают истцы, компания Tesla неправильно маркирует токсичные отходы производства и выбрасывает их на свалки, которые не принимают подобные материалы. Среди таких отходов — лакокрасочные материалы, тормозная жидкость, использованные аккумуляторные батареи, антифриз, дизельное топливо и т. п. В иске отмечается, что нарушения процесса утилизации отходов выявлены на 101 объекте компании в Калифорнии, включая завод во Фримонте.

Сеть зарядных станций Tesla на сегодняшний день является самой крупной в мире. По информации на сайте компании, в 2023 году 100 % энергии в её зарядной сети получено от возобновляемых источников энергии, а аптайм (время непрерывного функционирования) сети составил внушительные 99,97 %.

Политические факторы:

В марте 2022 года США запретили экспорт в Россию предметов роскоши, всех видов транспортных средств, включая подержанные, а также кузова и шасси в сборе. Санкции коснулись не только американских марок Jeep, Chevrolet и Cadillac, но и Tesla.

Форс-мажорные обстоятельства:

Tesla в первом квартале 2022 года поставила рекордные 310 048 автомобилей. Маск при этом назвал этот период «исключительно сложным» из-за перебоев в цепочках поставок и локдаунов из-за коронавируса в Китае. В частности, свою работу приостанавливал завод по сборке Tesla в Шанхае.

Внутренние факторы:

Трудовые и пенсионные риски:

Tesla в 2024 г. уволит более 10% сотрудников по всему миру. Компания  посоветовала менеджерам выявить критически важных членов команды и приостановила выплаты некоторых акций, одновременно отменив ежегодные обзоры некоторых сотрудников. Это также сократило производство на Gigafactory Shanghai.

7 октября 2024 года, производитель электромобилей Tesla впервые за свою историю имел дело с забастовкой. Шведский профсоюз IF Metall объявил забастовку из-за того, что Tesla пять лет отказывалась заключать коллективный договор для своих работников в ремонтных мастерских по всей стране

Конкуренты компании:

Конкуренты в области создания систем хранения энергии – AES Energy Storage Siemens, LG Chem и Samsung. В области систем солнечной энергии – Vivint Solar Inc., Sunrun Inc., Trinity Solar, SunPower Corporation.

Основными конкурентами Tesla Inc на рынке являются компании: General Motors, Ford Motor Company, Volkswagen Group, Nissan Motor Co. Ltd., BMW Group и Hyundai Motor Company. Эти автомобильные производители также активно разрабатывают и выпускают электромобили с целью конкурировать с Tesla Inc на рынке автомобильной индустрии.

Покупатели:

Изображение бренда Tesla поддерживается сильным спросом на электромобилях.У компании есть специальная и страстная клиентская база, и многие потребители с нетерпением ожидают новых выпусков автомобилей. Этот высокий спрос сигнализирует инвесторам, что Tesla обладает сильным рыночным позицией и потенциалом для будущего роста.

Поставщики:

Tesla закупает в Азии дешевые компоненты для своих батарей. Из-за проблем с материалами был отложен запуск футуристического внедорожника Cybertruck. Компания наняла поставщиков компонентов из Кореи и Китая. Решение Tesla призвано снизить стоимость производства и увеличить энергию в аккумуляторах. Нехватка батарей может спровоцировать остановку заводов.

Бразильская горнодобывающая компания Vale заключила долгосрочный контракт с Tesla на поставку никеля 1-го класса. Сделка с Vale — это очередной шаг Tesla по увеличению поставок от партнеров, не связанных с Китаем

Американское Министерство торговли освободило производителя электрокаров Tesla – после обращения последней – от 10%-й пошлины на ввоз алюминия из Японии для производства аккумуляторов на аккумуляторном заводе Gigafactory в Неваде. Поставщиком алюминиевой продукции является японская Nippon Light Metal Holdings Company Ltd. Основанием для данной меры называется тот факт, что американские производители алюминия не могут предложить продукцию Tesla, которая соответствовала бы требованиям последней в отношении объемов и качества. Tesla необходимо 10,000 тыс. т специального алюминия в год. Минторг США разрешил Tesla покупать алюминий в Японии без ввозной пошлины в течение года

Риск изменения цен на используемое сырье:

Цены на автомобили Tesla в США в 2022 году выросли из-за проблем с поставками компонентов и повышения цен на сырье. Производитель поднимал стоимость на все выпускаемые электромобили в среднем на 5%. В основном это связано с подорожанием алюминия и лития, используемых в каркасе кузова и в литиевых аккумуляторах.

Ожидаемые события по обязательствам компании:

Глава компании Илон Маск упомянул, что новая более доступная модель электромобиля Tesla может быть представлена в первой половине 2025 года. Ранее Маск не исключал обновление модельной линейки уже к концу 2024 года. Новая модель Roadster может поступить в производство в 2025 году. Основное внимание Маск уделил сегменту автономности, анонсировав на 10 октября презентацию роботакси и заявив, что в следующем году могут быть запущены уже первые поездки на нем. А в 2026 году могут начаться первые поставки роботов Optimus.

     Структура акционеров компании:

7,76% – Baillie Gifford and Company.

5,26% – FMR, LLC.

5,24% – Price (T.Rowe) Associates Inc. (T. Rowe Price Group, Inc.).

5,05% – Capital World Investors.

4,85% – Public Investment Fund.

4,51% – Vanguard Group, Inc. (The).

3,72% – Blackrock Inc.

3,12% – Jennison Associates LLC.

1,54% – State Street Corporation.

0,98% – BAMCO Inc.

57,97% – Прочие.

Существенные судебные процессы (требования более 1% от размера активов компании):

31 января суд Канцелярский суд Делавэра признал недействительным решение совета директоров Tesla от 2018 года о предоставлении ее главному исполнительному директору Илону Маску рекордного для глав публичных компаний компенсационного пакета на сумму до $55,8 млрд

График выхода ожидаемых корпоративных событий:

Tesla подтвердила, что презентация беспилотных такси отложена на 10 октября 2024 года. Генеральный директор Tesla Илон Маск  сообщил, что презентация роботакси состоится примерно на два месяца позже, чем первоначально планировалось.

Стратегия развития компании:

Генеральный директор автопроизводителя Tesla Илон Маск отложил строительство автозавода в Индии из-за изменения стратегии компании Tesla. Производитель электрокаров теперь намерен использовать свои действующие предприятия для производства к концу 2024 года новых, более доступных по цене для потребителей автомобилей на электрической тяге, вместо планировавшихся в ближайшее время инвестиций в строительство заводов в Индии и Мексике.

В апреле 2023 года Американский производитель электромобилей Tesla подписал соглашение с администрацией особого района Шанхая Линган о строительстве нового завода Megafactory в Китае. Ожидаемая производственная мощность будущей фабрики составит 10 тысяч единиц общей емкостью около 40 гигаватт-часов в год. Строительство завода должно начаться в третьем квартале 2023 года, а запуск производства намечен на середину 2024 года.

Tesla сообщила поставщикам, что в июне 2025 года планирует начать производство нового электромобиля для массового рынка под кодовым названием Redwood.  esla отправила поставщикам «запросы цен» или приглашения к участию в торгах на модель Redwood. Планируется, что еженедельно будет выпускаться 10 000 электромобилей.

Перспективы развития компании:

Основатель компании Илон Маск произвел настоящую революцию в автомобильной промышленности, сделав Tesla самым дорогостоящим автопроизводителем в мире. В результате рыночная капитализация компании превысила $1 триллион

Несмотря на пандемию COVID-19 в 2020 году, Tesla смогла увеличить производство на 71%. Компания приблизилась к достижению невероятной цели — выпуску 500 тысяч автомобилей в год.

Учитывая задержки с выпуском новых моделей, таких как Cybertruck, рост Tesla в краткосрочной перспективе будет зависеть от расширения существующего производства с целью увеличения объемов выпуска на 50%. Каждая гигафабрика может производить 700 тысяч автомобилей Model 3 и Model Y ежегодно, что заметно больше, по сравнению с другими автомобильными заводами.

Илон Маск намерен сделать Tesla доминирующей силой во всем автомобильном секторе. Вместо того, чтобы ежегодно представлять модные прототипы электромобилей Tesla стремится опередить конкурентов и сделать качественный скачок. Например, сейчас компания работает над усовершенствованием технологии беспилотного вождения.

Текущие проекты, затраты на проекты и ожидаемый результат:

Tesla работает над новым типом аккумуляторных ячеек, которые должны сделать батареи дешевле, но Cybertruck получит их в лучшем случае в конце 2024-го. Как отметил Илон Маск, работа над снижением цен на электрогрузовик будет продолжаться в течение ближайших лет.

Tesla работает над легализацией своей системы беспилотного вождения в Великобритании и Европе. Так, в прошлом месяце организация показала чиновникам свою технологию «полного беспилотного вождения» (FSD) на европейских дорогах.

Руководство компании:

Мнение сторонних экспертов:

Эксперты из TradersUnion высказывают оптимистичные прогнозы относительно курса акций Tesla в 2024 году. Ожидается, что сильный рост продаж и поставок Tesla, расширение производства и новые модели позитивно отразятся на стоимости акций. Тем не менее не исключены риски, такие как проблемы с производством, конкуренция. Также стоит учитывать макроэкономическую ситуацию и влияние медийности Илона Маска, который также может повлиять на курс акций. Кроме того стагнация мировой экономики может привести к резкому падению спроса на электромобили. Конкуренция со стороны других производителей, включая BMW и Renault, может оказать давление на акции Tesla.

Взгляд сотрудника подготовившего отчет:

Tesla – это одна из самых крупных компаний, занимающаяся созданием и выпуском инновационных моделей в мире электромобилей. Политика, которому придерживается данная компания, дает свои результаты. Из анализа видно, что сейчас у Tesla проблемы с прибылью.  Возможно, программы по оптимизации производства и создание новых проектов могут дать небольшой скачок роста, но все же вернуть прежнюю стоимость акций будет очень сложно

• 146
• 0
• 2