ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПО КОМПАНИИ “ Chevron ” ЗА 2021 – 2024 гг.

2 августа 2024 в 14:22

Отчет по компании Chevron (#_CVX ).

Актуален на 4 квартал 2021 года – 1 квартал 2024 года.

Информация о компании:

Компания Chevron — одна из ведущих мировых интегрированных энергетических компаний.

Компания Chevron добывает сырую нефть и природный газ, производит транспортное топливо, смазочные материалы, нефтехимию и присадки и разрабатывает технологии.

Компания развивает нефтегазовый бизнес, низкоуглеродный бизнес в области возобновляемых видов топлива, улавливания и компенсации выбросов углерода, водорода и других новых технологий.

Деятельность компании и ее дочерних структур широко распространена географически и охватывает более чем 180 стран мира в Северной Америке, Южной Америке, Европе, Африке, Азии и Австралии.

Chevron Corporation — глобальная энергетическая компания с прямыми и косвенными дочерними и зависимыми компаниями, которые осуществляют значительную коммерческую деятельность в следующих странах: Ангола, Аргентина, Австралия, Бангладеш, Бразилия, Канада, Китай, Египет, Экваториальная Гвинея, Израиль, Казахстан, Мексика, Нигерия, разделенная зона между Саудовской Аравией и Кувейтом, Филиппины, Республика Конго, Сингапур, Южная Корея, Таиланд, Великобритания, США и Венесуэла.

Chevron перерабатывает как импортную, так и отечественную сырую нефть на своих нефтеперерабатывающих предприятиях в США, трех крупных нефтеперерабатывающих заводах в Южной Корее, Сингапуре и Таиланде.

На сегодняшний день, линейки автомобильных и промышленных смазочных материалов брендов Texaco®, Chevron®, Havoline®, Ursa®, HDAX®, Techron®, известных в Европе на протяжении более чем ста лет, включают трансмиссионные масла, смазки, гидравлические жидкости, масла для газовых двигателей, масла для бумагоделательных машин и турбинные масла.

Компания управляет примерно 19 550 объектами розничной торговли в 84 странах мира, имеет автозаправочные станции в Западной Канаде.

Chevron продает топливо для коммерческой авиации примерно в 90 аэропортах по всему миру.

В структуре продаж по географическим регионам преобладающий объем приходится на внутренний рынок США – 46%, а  54% продукции реализуется на международные рынки.

За исключением США ни на одну другую страну не приходится 10 или более % выручки компании от продаж.

Компания имеет долгую и надежную историю, которая началась, когда группа исследователей и торговцев основала компанию Pacific Coast Oil Co. 10 сентября 1879 года.

Цель компании – помочь клиентам реализовать их амбиции по снижению выбросов углекислого газа и снизить углеродоёмкость деятельности компании, ускорить продвижение к будущему с более низким уровнем выбросов углекислого газа и помочь клиентам и партнерам сделать то же самое.

Компания Chevron верит, что будущее энергетики за низким содержанием углерода, и стремится быть лидером в обеспечении доступной, надежной и всегда более чистой энергии.

Chevron владеет более 4400 патентами на новые технологии, еще более 3200 патентов находятся на рассмотрении, что делает Chevron одним из ведущих держателей патентов в отрасли.

Компания строит бизнес, который будет играть большую роль в  будущем.

Основные финансовые показатели компании:

Дивиденды:

Описание дивидендной политики:

Компания платит дивиденды своим акционерам по акциям Chevron Corporation и не прерывала выплаты на протяжении последних 26 лет.

Дивидендный рейтинг компании равен 1.

Средняя дивидендная доходность акций Chevron Corporation за последние 3 года составила 4.16% годовых.

Рейтинг CVX по величине дивидендов равен 91/100.

Прибыль Chevron была очень нестабильной в течение последних 5 лет, тем не менее, компания продолжала генерировать тонны операционного денежного потока, и за последний год она сгенерировала достаточно свободного денежного потока, чтобы покрыть дивиденды дважды.

Компания Chevron имеет опыт выплаты высоких и стабильных дивидендов своим акционерам. Для инвесторов, ищущих регулярный доход, дивиденды Chevron могут стать привлекательным источником прибыли.

Совет директоров также санкционировал обратный выкуп обыкновенных акций компании на общую сумму 75 миллиардов долларов.

Разрешение на выкуп акций на сумму 75 миллиардов долларов вступает в силу 1 апреля 2023 года и не имеет фиксированной даты истечения срока действия.

Принципы дивидендной политики:

Финансовые приоритеты компании – последовательно увеличивать дивиденды: в январе 2024 года компания повысила дивиденды на акцию на 8% до 1,63 долл. США за квартал.

А 2023 год ознаменовал 36 последовательных лет более высоких годовых дивидендов на акцию.

Условия выплаты дивидендов:

Чтобы компания выплатила дивиденды, необходимо, чтобы совет директоров Chevron рекомендовал дивиденды и дату закрытия реестра.

Затем акционеры Chevron утверждают размер дивидендов и дату на собрании акционеров.

По последним данным, на 1 акцию Chevron, согласно рекомендации совета директоров компании, назначен дивиденд в размере 1.63 $.

Достаточно купить одну акцию Chevron, чтобы получить дивиденды.

Чтобы получить дивиденды Chevron (CVX) надлежит быть владельцем акций на дату составления списка лиц, имевших право на получение дохода или так называемою дату реестра.

Порядок выплаты дивидендов Chevron:

Совет директоров Chevron рекомендует размер дивидендов за отчетный период.

Объявляет о дате дивидендной отсечки.

Чтобы получить дивиденды Chevron, инвестор должен быть зарегистрирован в списке акционеров компании до даты закрытия реестра.

О предстоящих дивидендах по другим компаниям можете смотреть в дивидендом календаре.

Компания определяет дату выплаты дивидендов. В этот день, инвесторы Chevron, находящиеся в реестре акционеров на дату отсечения получат дивиденды.

В США обычно промежуток времени между датой закрытия реестра для получения дивидендов и до выплаты,  занимает от нескольких недель до одного месяца.

История дивидендных выплат:

Внешние факторы:

Операционные факторы:

Система управления операционным качеством (OEMS) устанавливает ожидания, которые обеспечивают основу для управления рисками и обеспечения соблюдения законодательных, нормативных и операционных.

Правительства (включая Россию) ввели и могут ввести дополнительные санкции и другие торговые законы, ограничения и положения, которые могут привести к сбоям в  способности Компании добывать, транспортировать и/или экспортировать сырую нефть в регионе вокруг России.

Неблагоприятное воздействие на деятельность Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) может оказать негативное влияние на месторождение Тенгиз в Казахстане и результаты деятельности и финансовое положение компании.

Финансовые последствия таких рисков, включая введенные в настоящее время санкции, в настоящее время не являются существенными для компании, однако остается неопределенным, как долго эти условия могут продлиться или насколько серьезными они могут стать.

Chevron владеет 39,7-процентной долей в месторождении Левиафан и 25-процентной долей в газовом месторождении Тамар в Израиле. В начале октября 2023 года из-за войны между Израилем и ХАМАС правительство Израиля поручило компании прекратить добычу на газовом месторождении Тамар. Примерно через месяц компания возобновила добычу, и газовое месторождение Тамар в настоящее время эксплуатируется. Газовое месторождение Leviathan не пострадало от войны и в настоящее время эксплуатируется. Финансовые последствия остановки Tamar и другие операционные последствия не были существенными для компании. Однако, учитывая продолжающийся конфликт, будущие последствия для результатов деятельности компании и ее финансового состояния остаются неопределенными.

Пьер Бребер, вице-президент и финансовый директор, уйдет на пенсию из Chevron в 2024 году после 35 лет безупречной службы компании. Эймир Боннер, в настоящее время вице-президент, технический директор и президент Технического центра Chevron, сменит Бребера на посту финансового директора с 1 марта 2024 года.

Экономические факторы:

Долгосрочная тенденция доходов сегмента разведки и добычи также является функцией других факторов, включая способность компании эффективно находить, приобретать и добывать сырую нефть и природный газ, изменения в финансовых условиях контрактов, темпы энергетического перехода и изменения в налоговом, экологическом и других применимых законах и правилах.

Цены на сырую нефть были нестабильными в 2023 году из-за спада постпандемического восстановления спроса, сокращения поставок ОПЕК+, действий Федеральной резервной системы по процентным ставкам и распространения геополитических конфликтов.

Средняя реализация компании для сырой нефти США и природного конденсата в 2023 году составила 59 долларов за баррель, что на 23 процента меньше, чем в 2022 году.

Средняя реализация компании для международной сырой нефти и природного конденсата в 2023 году составила 72 доллара за баррель, что на 21 процент меньше, чем в 2022 году.

В отличие от динамики цен на мировом рынке сырой нефти, цены на природный газ также зависят от регионального спроса и предложения и инфраструктурных условий на местных рынках.

Технологические факторы:

Энергетика в нашем растущем мире зависит от технологий. Компания стремиться масштабировать доступные по цене инновационные технологические решения для поддержания устойчивой энергетической  системы.

Компания работает над решением технических проблем транспортировки водорода на большие расстояния с меньшим содержанием углерода.

Компания ищет новые технологии на переднем крае инноваций. От идей до пилотных проектов компания использует свои знания, опыт и партнерские отношения для оценки и масштабирования новых решений.

Компания инвестирует в инновации и трансформационные технологии для масштабирования решений с более низким уровнем выбросов углерода, и тем самым снижает углеродоемкость своих операций за счет энергоэффективности, управления метаном, сокращения сжигания и других средств.

Эти активы позволяют компании сбалансировать масштаб, доходность и риск, а также адаптироваться к меняющемуся энергетическому ландшафту.

Безопасность, надежность и целостность технологического процесса предполагает совместную работу технических групп специалистов по проектированию, эксплуатации и техническому обслуживанию, чтобы выявить и снизить риск, связанный с физическими и химическими особенностями материалов, которые  обрабатывает Компания, и оборудования, которое она использует.

Активный подход Chevron к цифровой трансформации проявляется в полностью автоматизированных операциях бурения и передовых процессах контроля трубопроводов.

Внедрение технологии сейсмической визуализации расширяет возможности компании по проведению трехмерных съемок, сбору жизненно важных геологических данных о недрах и ускорению поиска нефти и газа.

Работая с Emerson и Microsoft, компания Chevron внедрила на одном из своих НПЗ облачное решение для контроля состояния теплообменников.

Внедрение новых технологий автоматизации помогает заказчикам улучшить качество, повысить безопасность и надежность работы.

Экологические факторы:

«Chevron» заинтересована в надежной и доступной энергетической системе и будущем с более низким уровнем выбросов углекислого газа. Эта вера движет амбициями Chevron по снижению выбросов углекислого газа и действиями, которые компания предпринимает для их продвижения.

Chevron предпринимает действия по снижению углеродоемкости за счет высокой градации портфеля, улучшения операционной деятельности и использования кривой предельных затрат на борьбу с выбросами (MACC) для сокращения выбросов на существующих объектах. Процесс MACC – это дисциплинированный подход, позволяющий получить максимальную отдачу от каждого потраченного доллара.

Чтобы экономически эффективно снизить углеродоемкость операций и активов, Chevron стремится оптимизировать возможности по сокращению выбросов углекислого газа и интегрировать технологии снижения выбросов парниковых газов на предприятии.

Chevron оценивает возможности сокращения выбросов в ключевых областях энергетического менеджмента; управления метаном, состоящего из сокращения выбросов, выбросов летучих веществ и сжигания на факелах, улавливания, утилизации и хранения углерода (CCU) и компенсации выбросов.

Эти подходы к сокращению выбросов парниковых газов могут подкрепляться политикой ценообразования на выбросы углерода, хорошо продуманной отчетностью, связанной с выбросами углерода, поддержкой таких технологий, как CCU, и компенсациями.

Компания подчиняется различным международным и американским федеральным, государственным и местным законам, правилам, нормам и рыночным программам в области охраны окружающей среды, здоровья и безопасности.

Эти законы, положения и программы продолжают развиваться, и ожидается, что со временем их количество и сложность будут увеличиваться, и они будут регулировать не только способ ведения деятельности компании, но и продукцию, которую она продает.

Рассмотрение экологических проблем и реагирование на эти проблемы посредством международных соглашений, а также национального, регионального или государственного законодательства или нормативных актов интегрированы в стратегию и планирование компании, анализ капитальных вложений, а также инструменты и процессы управления рисками, где это применимо. Они также учитываются в долгосрочных прогнозах компании по поставкам, спросу и ценам на энергоносители

Большая часть затрат на соблюдение существующих законов и правил, касающихся деятельности и продукции компании, включена в обычные затраты на ведение бизнеса. Однако невозможно с уверенностью предсказать объем дополнительных инвестиций в новые или существующие технологии или объекты или объемы увеличенных эксплуатационных затрат, которые будут понесены в будущем для предотвращения, контроля, сокращения или устранения выбросов опасных материалов или других загрязняющих веществ в окружающую среду, рекультивация и восстановление территорий, пострадавших в результате предыдущих выбросов опасных материалов или соблюдать новые экологические законы и правила.

Хотя эти затраты могут иметь существенное значение для результатов деятельности в любом отдельном периоде, компания в настоящее время не ожидает, что они окажут существенное негативное влияние на ликвидность или финансовое положение компании.

Случайные утечки и разливы, требующие очистки, могут произойти в ходе обычной деятельности. Компания может нести расходы на корректирующие действия на различных принадлежащих и ранее принадлежавших объектах, а также на сторонних свалках отходов, используемых компанией.

Обязательство может возникнуть в случае закрытия или продажи предприятий или на объектах, не принадлежащих Chevron, где продукция компании обрабатывалась или утилизировалась.

Большая часть расходов на выполнение этих обязательств относится к объектам, где в прошлом операции проводились в соответствии с практиками и процедурами, которые в то время считались приемлемыми, но теперь требуют проведения исследований или корректирующих работ или того и другого для соответствия текущим стандартам.

Используя определения и рекомендации, установленные Американским институтом нефти, Chevron оценила свои мировые расходы на охрану окружающей среды в 2023 году примерно в 2,5 миллиарда долларов для своих консолидированных компаний.

Компания управляет экологическими обязательствами в соответствии с конкретным набором нормативных требований, которые в Соединенных Штатах включают Закон о сохранении и восстановлении ресурсов, а также различные государственные и местные нормативные акты.

По состоянию на конец 2023 года ни на одном объекте рекультивации не было зарегистрированных обязательств, которые были бы существенными для результатов деятельности, консолидированного финансового положения или ликвидности компании.

Для решения проблем изменения климата и сложных мировых энергетических проблем необходимы инновационные решения. Компания сотрудничает по-новому, используя обширные возможности и партнерские отношения, чтобы предлагать масштабируемые решения с измеримым эффектом.

Социальные факторы:

Компания верит, что бизнес успешен, когда добиваются успеха его люди и сообщества.

В Chevron  стремятся дать людям во всем мире возможность улучшить свою жизнь, реализовать свои амбиции и полностью реализовать свой потенциал.

Социальные инвестиции компании поддерживают ключевые темы, актуальные для сообществ, в которых они работают.

Chevron ставят людей в центр бизнеса, работая над созданием культуры инклюзивности и сопричастности, формированием разнообразной рабочей силы и отдачей своим сообществам.

Базирующаяся в США программа Humanity program – это способ для сотрудников, пенсионеров и подрядчиков поддержать свои сообщества. Одним из примеров являются усилия волонтеров Chevron, в том числе сотрудников нефтеперерабатывающего завода в Ричмонде, Калифорния, по уборке и поддержке шести местных школ, которые подверглись вандализму летом.

Политические факторы:

Сохраняется значительная неопределенность относительно темпов и масштабов перехода к будущему с более низкими выбросами углерода, что частично зависит от дальнейших достижений и изменений в политике, технологиях, а также предпочтениях клиентов и потребителей.

Компания начала сталкиваться с проблемами нормативного регулирования и задержками в получении разрешений на ведение деятельности в определенных юрисдикциях. Эти проблемы оказали и могут продолжать влиять на планы компании относительно будущих инвестиций.

Форс-мажорные обстоятельства:

Среди важных факторов, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов от прогнозных заявлений, можно назвать: кардинальные изменение цен на сырую нефть и природный газ и спрос на продукцию компании, а также сокращение производства из-за рыночных условий, квоты на добычу сырой нефти или другие меры, которые могут быть наложены Организацией стран-экспортеров нефти и другими странами-производителями, изменения в государственной политике стран, в которых работает компания, кризисы общественного здравоохранения, такие как пандемии и эпидемии, а также любая связанная с этим политика и действия правительства, сбои в глобальной цепочке поставок компании, включая ограничения в цепочке поставок, изменение экономической, нормативной и политической среды в различных странах, в которых работает компания; общие внутренние и международные экономические, рыночные и политические условия, включая военный конфликт между Россией и Украиной, войну между Израилем и ХАМАС и глобальный ответ на эти военные действия; потенциальное нарушение или перерыв в работе компании из-за войны, несчастных случаев, политических событий, гражданских беспорядков, суровых погодных условий, киберугроз, террористических актов или других естественных или антропогенных причин, находящихся вне контроля компании.

Внутренние факторы:

Трудовые и пенсионные риски:

Рынок труда остается напряженным, и поставщики повышают ставки заработной платы для трудоемких операций. Chevron применила стратегии смягчения инфляции, пытаясь сдержать рост затрат, включая контракты с фиксированной ценой и индексированные контракты.

Общие пенсионные расходы на 2023 год составили 557 миллионов долларов. Увеличение ожидаемой долгосрочной доходности активов плана или ставки дисконтирования приведет к сокращению расходов по пенсионному плану, и наоборот.

В качестве показателя чувствительности пенсионных расходов к предположению о долгосрочной норме доходности можно отметить, что увеличение этого предположения на один процент для основного пенсионного плана компании в США, на который приходилось около 55 процентов пенсионных расходов всей компании, привело бы к снижению общей суммы пенсий.

Компанией запланированы пенсионные расходы на 2023 год примерно на 78 миллионов долларов.

Покупатели:

Клиентов компании можно разделить на несколько категорий:

• Институциональные и промышленные клиенты: Chevron поставляет нефтегазовую продукцию многим компаниям и отраслям промышленности по всему миру. Сюда входят авиакомпании, транспортные компании, производители, энергетические компании и другие предприятия, которым для работы необходимы энергетические продукты.
• Правительства и государственные учреждения: Chevron также поставляет энергетические продукты национальным правительствам, муниципалитетам и государственным учреждениям для различных целей, включая эксплуатацию правительственных транспортных средств, коммунальных предприятий и других приложений.
• Дистрибьюторы и реселлеры: Chevron продает свою нефтегазовую продукцию дистрибьюторам и реселлерам, которые затем продают ее конечным потребителям, таким как заправочные станции, розничные компании и поставщики пропана.
• Конечные клиенты: В конечном счете, нефтегазовая продукция Chevron используется миллионами конечных потребителей по всему миру. Сюда входят водители автомобилей, владельцы домов и предприятий, а также промышленные пользователи.
• Деловые партнеры и сотрудники: Chevron работает с рядом деловых партнеров и сотрудников, включая нефтесервисные компании, технологические компании, университеты и исследовательские институты, с целью разработки новых технологий, изучения новых возможностей для бизнеса и улучшения своей деятельности.

Поставщики:

Сроки поставки основного капитального оборудования остаются долгими. Компания Chevron решила проблему времени выполнения заказов, сотрудничая с поставщиками в вопросах планирования спроса, соблюдения объемов, стандартизации и оптимизации объема работ.

Конкуренты:

Конкурентами Chevron Corporation являются компании сообщества «Big Oil, включающего в себя крупнейшие в мире публично торгуемые нефтегазовые корпорации.

Хотя прямые конкуренты могут различаться в зависимости от специализации и географического охвата, вот некоторые компании, которые можно считать потенциальными конкурентами Chevron Corporation:

1. ExxonMobil (США), — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире и прямой конкурент Chevron. Компания участвует во всех этапах отрасли, включая разведку, добычу, переработку и сбыт нефтепродуктов.
2. Royal Dutch Shell (Нидерланды) (Shell) — еще одна крупная международная нефтегазовая компания, конкурирующая с Chevron в нескольких сегментах рынка. Shell также занимается разведкой, добычей, переработкой и сбытом нефтепродуктов.
3. British Petroleum (Великобритания)(BP) — еще одна крупная нефтегазовая компания, работающая по всему миру. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и сбытом нефти и природного газа, а также возобновляемыми источниками энергии и новыми технологиями.
4. TotalEnergies(Франция), ранее известная как Total, — французская нефтегазовая компания, работающая по всему миру. Компания участвует во всех этапах нефтегазовой отрасли, а также возобновляемых источников энергии.
5. ConocoPhillips Inc. (США) : Хотя это совместное предприятие, принадлежащее Chevron Corporation и Phillips 66, его можно считать конкурентом в сегменте химической и нефтехимической продукции.

Эти компании, среди прочих, представляют основных конкурентов Chevron в мировой нефтегазовой отрасли.

Конкуренция в этом секторе высока из-за высоких ставок и глобального характера энергетической отрасли.

Риск на используемое сырье:

Прогнозы цены нефти на 2024 и последующие 5 лет дают неоднозначную картину.  Основные причины:

• Рост геополитической напряженности в мире;
• Спад в мировой экономике;
• Сокращение добычи ископаемого топлива странами ОПЕК+, и в то же время, увеличение добычи нефти Аргентиной, Канадой, Бразилией, США и Гайаной.
• Ожидается, что цена нефти будет варьироваться в диапазоне $75-$95 в 2024 году.
• В случае обострения военных конфликтов есть вероятность того, что цена поднимется к отметке в $150 и выше
• Chevron подвержена рыночным рискам, связанным с волатильностью цен на сырую нефть, продукты переработки, ШФЛУ, природный газ, сжиженный природный газ и сырье для нефтеперерабатывающих заводов, которые определяются  глобальными рынками и зависят от внешних факторов, которые компания не может контролировать, включая спрос на продукцию, связанный с глобальными экономическими условиями, уровнем промышленного производства и запасов, технологическими достижениями, квотами на добычу или другими действиями, введенными странами ОПЕК+, действиями регулирующих органов, ущерб и сбои, связанные с погодными условиями, конкурирующие цены на топливо, естественные и антропогенные причины, находящиеся вне контроля компании, а также перебои в региональных поставках или опасения по поводу них, которые могут быть вызваны военными конфликтами, гражданскими беспорядками или политической неопределенностью.
• В перерабатывающем бизнесе компании сырая нефть является самой крупной статьей затрат. Периоды устойчивого снижения цен на сырьевые товары могут привести к обесценению или списанию конкретных активов в будущих периодах и заставит компанию скорректировать операционные расходы, включая сокращение сотрудников, и капитальные затраты, а также другие меры, направленные на улучшение финансовых показателей.

Любой из этих факторов может также ограничить производственные мощности компании в пострадавшем регионе.

Компания внимательно следит за развитием событий в странах, в которых она осуществляет свою деятельность и имеет инвестиции, а также стремится управлять рисками при эксплуатации своих объектов и бизнеса.

Компания использует производные товарные инструменты для управления этими рисками в части своей деятельности, включая твердые обязательства и ожидаемые сделки по покупке, продаже и хранению сырой нефти, продуктов переработки, ШФЛУ, природного газа, сжиженного природного газа и сырья для нефтеперерабатывающих заводов компании.

Валютный анализ рынка:

График выхода наиболее важных экономических новостей (месяц):

Технический анализ рынка USD/RUB:

Заключение по валютному анализу:

Обязательства. Кредитная нагрузка.

Ожидаемые события по обязательствам компании:

Основные рейтинговые агентства регулярно оценивают долг компании, и стоимость заимствования компании может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от этих рейтингов долга. У компании есть непогашенные публичные облигации, выпущенные Chevron Corporation, Chevron U.S.A. Inc. (CUSA), Noble Energy, Inc. (Noble) и Texaco Capital Inc. Большинство этих ценных бумаг являются обязательствами Chevron Corporation или гарантированы ею и имеют рейтинг AA- от Standard and Poor’s Corporation и Aa2 от Moody’s Investors Service. Американские коммерческие бумаги компании имеют рейтинг A-1+ от Standard and Poor’s и P-1 от Moody’s. Все эти рейтинги обозначают высококачественные ценные бумаги инвестиционного класса.

Компания и ее дочерние компании имеют определенные условные обязательства в отношении долгосрочных безусловных обязательств и обязательств по покупке, включая соглашения о пропускной способности и соглашения «бери или плати», некоторые из которых могут относиться к механизмам финансирования поставщиков. Соглашения обычно предоставляют товары и услуги, такие как трубопроводы и хранилища, коммунальные услуги и нефтепродукты, которые будут использоваться или продаваться в ходе обычной деятельности компании.

Совокупные суммы обязательных платежей по договорам пропускной способности и «бери или плати» составляют: 2024 год – 909 долларов США; 2025 год – 1086 долларов США; 2026 год – 1141 доллар США; 2027 год – 1193 доллара США; 2028 год – 1183 доллара США; после 2028 года – 7553 доллара США.

Совокупная сумма обязательных платежей по прочим безусловным закупочным обязательствам составляет: 2024 год – 589 долларов США; 2025 год – 451 доллар США; 2026 год – 484 доллара США; 2027 год – 604 доллара США; 2028 год – 273 доллара США; после 2028 года – 1078 долларов США. Часть этих обязательств в конечном итоге может быть разделена с партнерами по проекту.

Структура акционеров компании:

На начало 2019 года Chevron Corporation было выпущено 1,9 млрд акций, их общая стоимость составляла $221,8 млрд.

Институциональным инвесторам  их 3 630 принадлежит 73,21 % акций, крупнейшие из них:

• The Vanguard Group, Inc.— 8,1 %;
• BlackRock, Inc.— 6,7 %;
• State Street Corporation— 6,0 %;
• Wellington Management Group— 2,2 %;
• FMR LLC— 1,6 %;
• Capital International Investors— 1,4 %;
• Northern Trust— 1,4 %;
• Geode Capital Management, LLC — 1,3 %;
• Bank of America Corporation— 1,2 %;
• Capital World Investors— 1,1 %;
• JPMorgan Chase & Co— 1,1 %;
• Bank of New York Mellon Corporation— 1,1 %;
• Norges Bank — 1,0 %;
• Morgan Stanley— 0,9 %;
• State Farm Mutual Automobil Insurance Company — 0,9 %.

По состоянию на 9 февраля 2024 года компания насчитывала рекордное количество акционеров около 100 000 человек.

Существенные судебные процессы (требования более 1% от размера активов компании):

Правительственные и другие организации в различных юрисдикциях США возбудили судебные иски против компаний-производителей ископаемого топлива, включая предприятия Chevron, якобы добиваясь правовой и справедливой защиты для устранения предполагаемых последствий изменения климата. Предприятия Chevron являются или были среди соответчиков по 29 отдельным искам, поданным различными городами и округами США, четырьмя штатами США, округом Колумбия, двумя индейскими племенами и торговой группой как в федеральные суды, так и в суды штатов. Один из городов иски были отклонены по существу, а два иска, включая один из окружных исков и дело, возбужденное торговой ассоциацией, были добровольно отклонены истцами.

Из-за беспрецедентного характера исков компания не может оценить какой-либо диапазон возможной ответственности, но, учитывая неопределенность судебного разбирательства, нельзя быть уверенным в том, что эти дела не окажут существенного негативного влияния на результаты деятельности компании и финансовые результаты. состояние.

Семь прибрежных округов и штат Луизиана подали иски в Луизиане против многочисленных нефтегазовых компаний, требуя возмещения ущерба от береговой эрозии на нефтяных месторождениях или вблизи них, расположенных в прибрежной зоне Луизианы, в соответствии с Законом Луизианы об управлении прибрежными ресурсами штата и местных прибрежных ресурсов (SLCRMA).

Предприятия Chevron являются ответчиками по 39 из этих дел.

В исках утверждается, что исторические операции ответчиков проводились без необходимых разрешений или не соответствовали полученным разрешениям, и требуют возмещения ущерба и другой компенсации, включая расходы на восстановление прибрежных водно-болотных угодий, предположительно пострадавших от нефти. В дальнейшем такое разбирательство может быть возбуждено другими сторонами.

Верховный суд отклонил ходатайство о выдаче судебного приказа по вопросам юрисдикции, затрагивающим некоторые из этих дел, и эти дела были или будут возвращены в суд штата Луизиана. Вопросы федеральной юрисдикции по остальным делам все еще решаются в Апелляционном суде пятого округа США. Дело было передано в Окружной суд США Восточного округа Луизианы, начало которого запланировано на октябрь 2024 года.

Из-за беспрецедентного характера исков компания не может оценить какой-либо диапазон возможной ответственности, но учитывая неопределенность судебного разбирательства, не может быть никакой гарантии, что эти дела не окажут существенного негативного воздействия на результаты деятельности и финансовое состояние компании.

Руководство считает, что претензии не имеют юридической и фактической обоснованности, и будет продолжать активно защищаться от таких разбирательств.

График выхода ожидаемых корпоративных событий:

Chevron New Energies (CNE), подразделение Chevron U.S.A. Inc., объявила о начале инвестиций в ION Clean Energy (ИОН), технологическую компанию из Боулдера, которая предоставляет технологию улавливания из точечных источников после сжигания с помощью своей системы на жидких аминах третьего поколения ICE-31. ION привлекла 45 миллионов долларов в рамках финансирования серии A под руководством CNE. Привлеченный капитал продолжит финансировать организационный рост ION и коммерческое внедрение ее технологии улавливания углерода жидкими аминами ICE-31 для трудноизвлекаемых выбросов.

Благодаря этим инвестициям компания имеет хорошие возможности для превращения ION в мирового поставщика высокопроизводительных решений для улавливания из точечных источников. Этот капитал позволяет компании ускорить коммерческое внедрение своей технологии улавливания углерода.

JX Nippon Oil & Gas Exploration Corporation (“JX”; президент и исполнительный директор: Тошия Накахара) и Chevron New Energies (“Chevron”), подразделение Chevron U.S.A. Inc., подписали Меморандум о взаимопонимании (“MOU”), который обеспечивает основу для оценки экспорта диоксида углерода (CO2) из Японии для проектов улавливания и хранения углерода (CCS), расположенных в Австралии и других странах. страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

Основная цель Меморандума – оценить осуществимость цепочки создания стоимости CCS, включая улавливание CO, 2 выбрасываемого предприятиями, расположенными в Японии, включая филиалы JX, и транспортировку морским транспортом из Японии в портфель хранилищ парниковых газов Chevron в Австралии. В рамках сотрудничества также будет изучена возможность разработки подходящей трансграничной политики и потенциального развития мест хранения CO2 в других странах Азиатско-Тихоокеанского региона.

MOECO и Chevron исследуют перспективный пилотный проект геотермальной установки с замкнутым контуром на Хоккайдо, Япония.

Крупнейшая интегрированная энергетическая компания США Chevron намерена начать продажу своих оставшихся в Великобритании нефтегазовых активов в Северном море за $1 млрд без учета налоговых льгот.

Присутствие Chevron в Великобритании насчитывает более 55 лет. Собеседники агентства в индустрии ожидают, что продажа начнется в июне.

Планируемая продажа — один из последних этапов в постепенном уходе ведущих нефтегазовых компаний, включая Exxon Mobil, из приходящего в упадок нефтеносного бассейна. Добычу на британском шельфе там начали в 1970-х, но теперь мировые энергетические компании сосредоточились на новых активах по всему миру.

Компания Chevron продаст свою долю 19,4% в нефтяном месторождении на западе Шетландских островов с добычей более 120 тыс. барр. в сутки, которым управляет BP. Chevron также стремится продать свои незначительные доли в нефтяном терминале Sullom Voe также на Шетландских островах и в трубопроводных системах Ninian pipeline SIRGE, которые связаны с Sullom Voe.

Этот процесс происходит на фоне подготовки Chevron к приобретению конкурирующей американской нефтегазовой компании Hess за $53 млрд. Для этого компания будет продавать активы по всему миру на сумму от $15 млрд до $20 млрд.

Chevron объявила о поглощении Hess в конце октября. Сделка будет оплачена акциями — совладельцы конкурирующей компании получат за каждую принадлежащую им бумагу 1,025 акции Chevron. С учетом долга сумма сделки составит $60 млрд.

Наибольшую ценность для компании представляют два актива Hess — сланцевое месторождение Баккен в Северной Дакоте и 30% в нефтяном месторождении Stabroek в Гайане. Ресурсы последнего оцениваются в 11 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Нефть в латиноамериканской стране обнаружили менее десяти лет назад.

Компании намеревались закрыть сделку до 18 апреля 2024 года, но позже решили отложить дедлайн до 22 октября.

Компания Chevron помогает региону водораздела реки Пекос восстанавливать и поддерживать его здоровье посредством поддержки Инициативы по сохранению водораздела Пекос (PWCI). Это государственно-частное партнерство направлено на восстановление и поддержание здоровья реки Пекос, ее притоков и прилегающих пастбищных местообитаний в Пермском бассейне.

Компания является титульным спонсором Чемпионата Chevron, одного из пяти крупнейших турниров Женской профессиональной ассоциации гольфа (LPGA).

В чемпионате Chevron принимают участие спортсменки мирового класса и демонстрируется сила женского мастерства на поле для гольфа и за его пределами.

Турнир 2024 года пройдет в Большом Хьюстоне, штат Техас, — сообществе, частью которого компания являемся более века.

Стратегия развития компании:

В год геополитических потрясений и экономической неопределенности Chevron по-прежнему сосредоточена на своей цели: предоставлении доступной, надежной, все более чистой энергии, которая обеспечивает прогресс человечества.

Компания реализует эту стратегию используя свои сильные стороны.

Компания по прежнему делает ставку на  человеческую изобретательность, инновации и эффективные инвестиции.

Использование сильных сторон компании начинается с правильного сочетания высококачественных активов. Эффективно инвестировав капитал, компания укрепила свой портфель для роста как традиционных, так и новых поставок энергии, продвинула крупные капитальные проекты и завершила несколько стратегических приобретений.

Выгодный портфель компании обеспечил годовую добычу 3,1 млн баррелей нефтяного эквивалента в день в 2023 году — самый высокий показатель в истории компании.

Приобретение PDC Energy добавило 275 000 чистых акров к существующим предприятиям Chevron в Колорадо в бассейне DJ и еще 25 000 чистых акров в Пермском бассейне.

Прогнозируется, что ежегодные мировые инвестиции в энергетику достигнут 3 триллионов долларов США за оставшуюся часть этого десятилетия, чтобы удовлетворить ожидаемый рост спроса.

В предстоящие десятилетия миру будет нужна вся энергия, которую можно будет производить из всех доступных источников, включая природный газ, сырую нефть, уголь, возобновляемые источники энергии и ядерную энергию.

Компания Chevron стремится работать безопасно и ответственно, помогая развивать эту энергетику посредством беспрецедентного набора крупных капитальных проектов.

В 2020 году Chevron разработала стратегию перехода к энергетике для достижения низкоуглеводного будущего, которая будет включать использование возможностей, активов и опыта компании для достижения ощутимого прогресса, полезного для инвесторов и общества.

Действия компании Chevron направлены на эффективное с точки зрения затрат снижение углеродоемкости компании, увеличение использования возобновляемых источников энергии и компенсаций в поддержку бизнеса Chevron, а также инвестирование в низкоуглеродные технологии для создания коммерческих решений.

Новая энергетическая организация  Chevron, созданная в 2021 году, сосредоточена на областях, где компания может создать конкурентные преимущества, и нацелена на сектора экономики, которые нелегко электрифицировать. В основе этой стратегии лежат водород, а также улавливание, утилизация и хранение углерода, а также его компенсации.

Эти предприятия поддерживают усилия Chevron по сокращению выбросов парниковых газов, а также, как ожидается, станут перспективными предприятиями с потенциалом получения существенной прибыли.

Некоторые из низкоуглеродных проектов, партнерств и совместной работы Chevron, созданных в 2021 году, включают соглашение о сотрудничестве с Caterpillar по разработке демонстрационных проектов использования водорода в транспорте и стационарных электростанциях, включая первичную электроэнергию; и расширение Brightmark RNG Holdings LLC, ранее объявленного совместного предприятия с Brightmark LLC, для владения проектами по всей территории Соединенных Штатов по
производству и сбыту молочного биометана, возобновляемого природного газа.

Чтобы еще больше укрепить этот инвестиционный портфель, в октябре компания согласились приобрести Hess Corporation. Это четвертая крупная сделка Chevron за последние годы, после приобретения Noble Energy в 2020 году, Renewable Energy Group в 2022 году и PDC Energy в 2023 году.

Перспективы развития компании:

Компания продолжит разработку ресурсов нефти и газа для удовлетворения спроса клиентов и потребителей на энергию.

В то же время Chevron считает, что будущее энергетики – за низким уровнем выбросов углерода.

Компания продолжит сохранять гибкость в своем портфеле, чтобы реагировать на изменения в политике, технологиях, а также предпочтениях клиентов и потребителей.

Chevron стремится развивать свой нефтегазовый бизнес, снижать углеродоемкость своих операций и развивать низкоуглеродный бизнес в области возобновляемых видов топлива, улавливания и компенсации выбросов углерода, водорода и других новых технологий.

Чтобы развивать свой низкоуглеродный бизнес, Chevron планирует нацелиться на те сектора экономики, где выбросы труднее сократить или которые невозможно легко электрифицировать, одновременно используя возможности, активы, партнерские отношения и отношения с клиентами компании.

Chevron имеет долгую историю выявления и стимулирования инноваций посредством инвестиций в новые технологии, исследования и разработки, а также партнерства с университетами.

В настоящее время компания изучает возможности для коммерциализации нового поколения новейших технологий.

На начальном этапе компания использует основные возможности в области недропользования, бурения, скважин и оборудования, а также свой опыт работы в области геотермальной энергетики для продвижения и масштабирования новой геотермальной энергии, которая потенциально может обеспечить доступ к широко распространенному базовому ресурсу, не требующему вмешательства, который может дополнять и наращивать мощности для удовлетворения растущего мирового спроса на возобновляемую энергию.

В дополнение к геотермальной энергии компания изучает другие новые энергетические технологии с низким содержанием углерода, такие как извлечение лития. Такие технологии, как долговременные хранилища или небольшие модульные ядерные реакторы, могут быть частью решений, необходимых для удовлетворения растущего мирового спроса на низкоуглеродную энергию.

Благодаря венчурному капиталу компания продолжает инвестировать в другие низкоуглеродные технологии.

В Пермском бассейне добыча в среднем составила 783 000 баррелей нефтяного эквивалента в день, что на 10% больше, чем в 2022 году. Компания ожидает, что в 2025 году пермская добыча составит 1 миллион баррелей нефтяного эквивалента в день.

В Мексиканском заливе компания добыла первую нефть на проекте Mad Dog 2 и завершила установку плавучей добывающей установки на месторождении Анкор, что стало важной вехой на пути к достижению первой добычи, ожидаемой в 2024 году.

В Казахстане состоялось механическое завершение Проекта будущего расширения, который призван еще больше увеличить общую суточную добычу Тенгизского месторождения и максимизировать окончательную нефтеотдачу ресурсов.

В Австралии Компания добилась первой добычи природного газа на втором этапе разработки «Горгоны», а в Израиле Компания приняла окончательное инвестиционное решение о строительстве третьего сборного трубопровода, который, как ожидается, увеличит мощность добычи природного газа на месторождении «Левиафан».

В 2023 году Компания вместе с партнером по совместному предприятию в Нью-Мексико запустили проект солнечной энергетики, чтобы обеспечить возобновляемую энергию для своих операций в Пермском бассейне. Так же Компания планирует установить новые технологии на суда СПГ Chevron, которые, как ожидается, снизят углеродоемкость  флота.

Компания объявила о коммерческом сотрудничестве с Corteva Inc. и Bunge для закупки возобновляемого сырья нового поколения для удовлетворения растущего спроса на эту продукцию. В этом году планируется запустить расширение возобновляемого дизельного топлива на  биоперерабатывающем заводе Geismar.

Компания также приобрела контрольный пакет акций ACES Delta, центра по производству и хранению экологически чистого водорода в штате Юта.

Компания  изучает возможность создания завода по производству водорода и аммиака на побережье Мексиканского залива США и потенциальное использование водородных топливных элементов в локомотивах.

Приобретение Chevron компании PDC Energy и ожидаемое приобретение Hess демонстрируют строгую дисциплину в выявлении как традиционных, так и новых возможностей слияний и поглощений в энергетике, которые укрепляют портфель компании.

Приобретение PDC Energy завершилось в 2023 году и, как ожидается, создаст ценность для Chevron и ее акционеров, а также увеличит производство, запасы и денежный поток компании. Chevron имеет хорошие возможности для будущего роста и лидерства в энергетической отрасли.

Текущие проекты, затраты на проекты и ожидаемый результат:

Chevron обладает многолетним опытом работы и проверенным послужным списком проектов по улавливанию углерода и уже внедряет технологии CCUS по всему миру.

Компания предпринимает действия, внедряя CCU (технологии улавливания, использования и хранения углерода) для снижения углеродоёмкости своих существующих активов и расширяя свой бизнес CCU, чтобы помочь сократить выбросы в важнейших отраслях, обеспечивающих существование современного общества. Компания использует свой опыт и глобальный охват для продвижения технологий CCU и масштабирования жизнеспособных решений с низким содержанием углерода по всей цепочке создания стоимости (улавливание, транспортировка, утилизация и хранение), уделяя особое внимание трудноизвлекаемым и энергоемким отраслям, таким как нефтепереработка, нефтехимия, энергетика, производство стали и цемента.

Компания управляем, одним из крупнейших в мире проектов интегрированной системы контроля качества (CCS) – Gorgon. Проект Gorgon – один из крупнейших в мире проектов по добыче природного газа.  С момента запуска системы в середине 2019 года по состоянию на 2022 год было выброшено почти 7 миллионов тонн выбросов CO2. Компания инвестирует в новые технологии CCU, чтобы получить раннюю информацию в рамках пилотных программ – часто с использованием существующих активов Chevron – и ускорить коммерциализацию перспективных технологий. Для реализации своих амбиций компания также изучает возможности создания хабов в Соединенных Штатах и за рубежом.

Проект Gorgon, расположенный на острове Барроу, включает в себя завод по производству сжиженного природного газа (СПГ) с тремя технологическими установками, рассчитанными на производство 15,6 млн. метрических тонн СПГ в год. Сюда входит завод по производству природного газа для внутреннего потребления.

Проект Gorgon будет оставаться важной опорой австралийской экономики на десятилетия вперед. Использование этой энергии ставит Австралию в выгодное положение для удовлетворения будущего спроса и обеспечения экологически чистого топлива как внутри страны, так и за рубежом.

Проекты gorgon и wheatstone объединяют технологии, инновации и человеческую энергию, необходимые для реализации проектов мирового уровня в невиданных ранее масштабах.

В проекте Gorgon компания совершенствуем технологии и инженерные ноу-хау, позволяющие безопасно максимизировать производство и распределение.

С 2009 года компания потратила более 1 миллиарда австралийских долларов на проекты исследований и разработок в Австралии. Тем самым  помогая превратить инновации в один из самых ценных ресурсов Австралии.

Большая часть производства Chevron СПГ в Австралии осуществляется в рамках обязательных долгосрочных соглашений с крупнейшими энергетическими компаниями Азии, а остальная часть продается на азиатском спотовом рынке СПГ. Безопасные и надежные поставки грузов на сжиженном природном газе помогают удовлетворить растущие потребности клиентов Компании в электроэнергии.

В настоящее время Chevron производит около 1 миллиона тонн водорода в год в рамках своего традиционного бизнеса и имеет опыт розничной продажи водорода с 2005 года.

Chevron владеет более чем 75 патентами ранних коммерческих предприятий, которые применимы к будущим планам развития компании.

Компания производит около 1 миллиона тонн водорода в год для использования на своих нефтеперерабатывающих предприятиях. Кроме того, у компании есть потенциал поставлять и продавать водород клиентам со своих существующих нефтеперерабатывающих заводов, используя возможности дистрибуции, каналы сбыта и бренды. В настоящее время компания строит водородные заправочные станции в определенных местах.

Компания изучает выгодные возможности для роста по всей цепочке создания стоимости, от добычи до распределения, транспортировки, выработки электроэнергии и других отраслей промышленности. Компания также оценивает использование водорода в качестве альтернативы для отраслей, зависящих от горючих видов топлива, и оценивает развитие центров производства водорода. Кроме того, компания использует свои возможности в улавливании, утилизации и хранении углерода, чтобы раскрыть рыночные возможности для водородных решений.

Средняя добыча компании составит 3,1 миллиона баррелей чистого нефтяного эквивалента в день в течение 2023 года, в основном за счет приобретения PDC и роста добычи в Пермском бассейне, который увеличился на 10 процентов по сравнению с 2022 годом.  Это рекордное производство во всем мире и в США.

Компанией добавлено около 900 миллионов баррелей потенциально извлекаемых ресурсов в нефтяном эквиваленте, не подверженных риску, в основном за счет прироста запасов в Египте и Пермском бассейне. Компания принимала участие в бурении 11 традиционных разведочных и оценочных скважин в глубоководных водах Мексиканского залива, Сиамского залива, Бразилии, Канады, Бангладеш и других ключевых бассейнах США.

Компанией приобретены новые разведочные блоки в Мексиканском заливе США, а также дополнения в Таиланде и Нигерии.

В конце года Компанией было получено в общей сложности около 4,4 миллиона чистых геологоразведочных акров.

Chevron Technology Ventures, венчурное подразделение Chevron Corp., запустило свой третий фонд Future Energy Fund с обязательством в размере 500 миллионов долларов инвестировать в технологии возобновляемой энергетики. Целью фонда является поддержка технологических решений, которые могут обеспечить доступную, надежную и экологически чистую энергию для всех.

Руководство компании:

Мнение сторонних экспертов:

Chevron имеет чрезвычайно разумный уровень долга, который мы хотели бы видеть в компании, деятельность которой столь же волатильна, как у Chevron.

Сокращение финансового рычага стабилизирует компанию и делает прибыль и дивиденды более предсказуемыми, что всегда приветствуется.

Комбинируя различные факторы профиля акций, мы получаем оценку прочности акций 95/100, что является фантастическим показателем.

Это неудивительно, поскольку на поздней стадии экономического цикла (в которой мы находимся) акции энергетических компаний, как правило, демонстрируют лучшие результаты по секторам. На данный момент инвестиции в Chevron кажутся разумными.

• Chevron обеспечивает хороший баланс финансовой устойчивости и сохранности дивидендов.
• Chevron недооценена, несмотря на финансовую устойчивость, низкий уровень долга, приемлемое качество прибыли и приличную динамику.
• Chevron заслуживает места в портфеле диверсифицированного дивидендного инвестора.

С показателем дивидендной устойчивости 91 и силой акций 95,  Chevron – отличный выбор для инвесторов, инвестирующих в дивиденды.

Инвестирование в акции Chevron можно рассматривать по нескольким причинам:

• Влияние на энергетический сектор: Chevron — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире. Инвестирование в Chevron обеспечивает доступ к энергетическому сектору, который может быть привлекательным для инвесторов, стремящихся к диверсификации портфеля или верящих в сохраняющийся спрос на нефть и газ в мировой экономике.
• Привлекательные дивиденды: Chevron имеет опыт выплаты высоких и стабильных дивидендов своим акционерам. Для инвесторов, ищущих регулярный доход, дивиденды Chevron могут стать привлекательным источником прибыли.
• Финансовая стабильность: Chevron — авторитетная компания с прочной финансовой основой. Компания присутствует во всем мире и занимает хорошие позиции в энергетической отрасли. Для некоторых инвесторов финансовая стабильность Chevron может быть важным фактором при принятии инвестиционного решения.
• Потенциал роста: Хотя энергетический сектор может быть цикличным, Chevron продолжает искать возможности роста за счет инвестиций в новые проекты и инициативы по повышению своей операционной эффективности. Некоторые инвесторы могут увидеть в бизнесе Chevron долгосрочный потенциал роста.
• Грамотное управление: Руководство Chevron часто хвалят за его умение управлять бизнесом и за его стремление создавать акционерную стоимость. Для некоторых инвесторов доверие к руководству компании может стать решающим фактором при принятии инвестиционного решения.

Взгляд сотрудника, подготовившего отчет:

Век углеводородов заканчивается и на смену ему приходят возобновляемые источники чистой энергии  – геотермальные источники, солнечная энергетика, водородная, атомная.

Компания Chevron реализует очень правильную стратегию, эффективно инвестируя в инновационные технологии и разработки в этой области. Думаю, что уже в ближайшем будущем  это принесет компании значительные преимущества перед конкурентами.

Технический анализ движения котировоки акции CVX:

Заключение по акциям CVX:

CVX в настоящее время торгуется ниже своей средней исторической ценовой прибыли. Из-за сверхволатильности прибыли любая стабильность прибыли в течение следующего года может привести к тому, что цена поднимется намного выше.

• 140
• 0
• 3